MiCA biến stablecoin thành hạ tầng tài chính cốt lõi tại châu Âu

Các ngân hàng và doanh nghiệp châu Âu đang chuyển sang giai đoạn triển khai *từ*stablecoin(stablecoin)*từ* thay vì chỉ dừng ở mức nghiên cứu. Theo Cointelegraph đưa tin ngày 13 (giờ địa phương), *từ*Luật thị trường tài sản mã hóa MiCA*từ* của Liên minh châu Âu (EU) đã hợp nhất các quy định rời rạc giữa các quốc gia thành một khung thống nhất, qua đó đẩy nhanh quá trình áp dụng tiền mã hóa ổn định.

Theo chia sẻ của Ramin Brahimi, đồng sáng lập kiêm đối tác điều hành của Taurus, khi vấn đề pháp lý đã rõ ràng, các định chế tài chính tại châu Âu bắt đầu chủ động lựa chọn đối tác hạ tầng để tích hợp *từ*stablecoin*từ* vào hệ thống của mình. Cách đây khoảng 18 tháng, phần lớn thảo luận mới chỉ xoay quanh khái niệm và rủi ro của stablecoin. Hiện nay, nhiều doanh nghiệp đã được hội đồng quản trị phê duyệt kế hoạch, bước vào giai đoạn chuẩn bị cung cấp dịch vụ thực tế. Brahimi nhận định, các tổ chức tài chính vốn nổi tiếng nghiêm ngặt tại châu Âu đang dần đi đến kết luận rằng tài sản số phải được đưa vào bên trong hệ thống ngân hàng, thay vì để chúng tồn tại bên ngoài.

bình luận: Việc khung pháp lý MiCA có hiệu lực đang biến stablecoin từ một chủ đề thử nghiệm thành một cấu phần hạ tầng tài chính thực thụ trong khu vực EU.

Bộ phận tài chính doanh nghiệp đang trở thành lực kéo chính cho nhu cầu sử dụng *từ*stablecoin*từ*. Nếu trước đây ứng dụng chủ yếu tập trung vào thanh toán và quyết toán, thì hiện nay các doanh nghiệp chú ý nhiều hơn tới khả năng tăng tốc độ luân chuyển vốn, cắt giảm chi phí và vận hành ngoài giờ làm việc của ngân hàng. Brahimi cho biết khi khách hàng doanh nghiệp bắt đầu đòi hỏi khả năng quyết toán tốt hơn, linh hoạt hơn và tối ưu hóa chuyển tiền xuyên biên giới, các cuộc trao đổi về stablecoin lập tức chuyển sang hướng rất thực dụng, gắn với vận hành hàng ngày.

Thị trường tài chính châu Âu cũng đã xuất hiện những bước đi cụ thể. ClearBank Europe trở thành tổ chức đầu tiên tại Hà Lan nhận chấp thuận hoạt động như một nhà cung cấp dịch vụ tài sản mã hóa theo quy định MiCA. Một liên minh ngân hàng gồm ING, UniCredit, CaixaBank, BBVA… đang phát triển dự án *từ*Qivalis*từ* với mục tiêu xây dựng hạ tầng thanh toán và quyết toán on-chain tuân thủ quy định trên toàn châu Âu.

Tại Pháp, Societe Generale đang triển khai *từ*stablecoin*từ* cho các nhu cầu như thanh toán xuyên biên giới, quyết toán on-chain, giao dịch ngoại hối và quản lý tiền mặt doanh nghiệp. Ngân hàng Oddo BHF cũng đã ra mắt một đồng euro stablecoin đáp ứng chuẩn MiCA. Một liên minh ngân hàng khác, trong đó có ING, UniCredit và BNP Paribas, được cho là đang chuẩn bị phát hành stablecoin neo theo đồng franc Thụy Sĩ, với kế hoạch triển khai vào nửa cuối năm 2026.

bình luận: Sự tham gia ngày càng sâu của các “ông lớn” ngân hàng truyền thống cho thấy stablecoin không còn là sân chơi riêng của các công ty tiền mã hóa, mà đang trở thành công cụ hạ tầng cho tài chính doanh nghiệp và ngân hàng.

Không chỉ phía ngân hàng, dữ liệu giao dịch cũng cho thấy nhu cầu với *từ*stablecoin*từ* tại châu Âu gia tăng rõ rệt. Konstantin Vasilenko, đồng sáng lập kiêm giám đốc phát triển kinh doanh của nền tảng thanh toán Paybis, cho biết lượng cầu đối với các stablecoin tương thích khung pháp lý châu Âu đang “phình to” nhanh chóng. Từ tháng 10 năm 2025 đến tháng 3 năm 2026, khối lượng giao dịch *từ*USD Coin(USDC)*từ* trong EU đã tăng khoảng 109%, thị phần của USDC trong tổng hoạt động stablecoin cũng nhảy vọt từ khoảng 13% lên 32%.

Vasilenko cho hay trong cùng giai đoạn, quy mô mua vào stablecoin tại châu Âu cao gấp khoảng 5–6 lần quy mô bán ra, đồng thời giá trị trung bình mỗi giao dịch stablecoin lớn hơn 15–35% so với giao dịch *từ*Bitcoin(BTC)*từ* hay *từ*Ethereum(ETH)*từ*. Điều này được ông lý giải là dấu hiệu cho thấy dòng vốn phục vụ mục đích vốn lưu động, quyết toán và vận hành doanh nghiệp đang chiếm ưu thế hơn so với hoạt động đầu tư cá nhân thuần túy.

Công ty phân tích on-chain Chainalysis dự báo khối lượng giao dịch *từ*stablecoin*từ* toàn cầu có thể tăng từ khoảng 28 nghìn tỷ USD vào năm 2025 lên 719 nghìn tỷ USD vào năm 2035. Trong kịch bản tăng trưởng mạnh hơn, con số này có thể lên tới 1.500 nghìn tỷ USD, với giả định stablecoin trở thành hạ tầng cốt lõi của hệ thống thanh toán.

bình luận: Nếu những dự báo này trở thành hiện thực, stablecoin sẽ tiến rất gần tới vai trò “lớp thanh toán chung” cho cả tài chính truyền thống lẫn tài chính phi tập trung.

Trong bối cảnh tỷ giá USD tăng mạnh, khi 1 USD đã lên quanh vùng 1.488,40 won, làn sóng mở rộng ứng dụng *từ*stablecoin*từ* tại châu Âu đang vượt xa phạm vi nhu cầu đầu cơ tiền mã hóa thông thường. Ngày càng nhiều dữ liệu và động thái cho thấy stablecoin có khả năng trở thành chuẩn mực mới trong quản trị dòng tiền, thanh toán và quản lý vốn của doanh nghiệp, đồng thời củng cố vị thế của chúng như một trụ cột trong hạ tầng tài chính số tương lai tại EU.