SOX bật tăng 20% từ đáy, kỳ vọng nhu cầu chip AI trở lại

Chỉ số bán dẫn Philadelphia (SOX) đã bật tăng khoảng 20% so với đáy ngày 29 tháng 7, dẫn dắt đà phục hồi của cổ phiếu bán dẫn Mỹ vào giữa tháng 8. Giới quan sát cho rằng đà tăng này phản ánh kỳ vọng nhu cầu chip cho trung tâm dữ liệu và máy chủ trí tuệ nhân tạo (AI) hồi phục trở lại sau cú giảm mạnh hồi tháng 7.

Theo Wall Street Journal đưa tin ngày 13 tháng 8 (giờ địa phương), SOX đã tăng khoảng 20% so với đáy thị trường giá xuống ghi nhận ngày 29 tháng 7 trong phiên giao dịch tại Mỹ. Nếu mức tăng này được xác nhận theo giá đóng cửa, thị trường giá xuống của SOX sẽ kết thúc chỉ sau 19 phiên giao dịch, mức chuyển đổi ngắn nhất kể từ đầu năm 2020.

Đà phục hồi ở từng cổ phiếu cũng rõ nét. Investopedia cùng ngày cho biết SanDisk(SNDK) tăng 14%, Micron(MU) tăng 4%, còn Arm(ARM) tăng khoảng 3%. Nvidia(NVDA) tăng 0,5% và đang chờ công bố kết quả kinh doanh vào ngày 26 tháng 8.

Nvidia vẫn là trụ cột chính trong đợt phục hồi lần này của cổ phiếu bán dẫn. TokenPost trước đó đã đưa tin về diễn biến liên quan đến nhu cầu hạ tầng AI của Nvidia. Khi đó, phát ngôn của SpaceX về xây dựng hạ tầng AI cùng nhu cầu chip của Nvidia cũng thu hút sự chú ý của thị trường.

Trên biểu đồ, SOX cũng đã thử thách ngưỡng kháng cự ngắn hạn. MarketWatch đưa tin ngày 13 tháng 8 rằng SOX tăng 1,8%, lên 12.621 điểm, có thời điểm trong phiên chạm 12.704,38 điểm, vượt qua đường trung bình động 50 ngày ở mức 12.641,99 điểm.

Tuy nhiên, việc chỉ số có trụ vững theo giá đóng cửa hay không vẫn cần được xác nhận riêng. Thị trường thường nhìn nhận khác nhau giữa việc vượt ngưỡng trong phiên và vượt ngưỡng khi đóng cửa. Bình luận trong giới đầu tư cho rằng sức bật ngắn hạn đã được xác nhận, nhưng còn quá sớm để khẳng định đây là sự đảo chiều xu hướng.

Nền tảng cho đợt phục hồi này đến từ đầu tư hạ tầng dữ liệu AI và nhu cầu chip máy chủ. Bộ nhớ băng thông rộng (HBM), bộ xử lý đồ họa (GPU) và chip logic được xem là những linh kiện cốt lõi của hạ tầng tính toán AI. Cổ phiếu bán dẫn phản ứng nhạy với kỳ vọng nhu cầu này sẽ còn tiếp diễn.

Tổ chức Thống kê Thương mại Bán dẫn Thế giới (WSTS) cho biết doanh thu bán dẫn toàn cầu năm 2025 đạt 795,6 tỷ USD (khoảng 1.128 nghìn tỷ won), tăng 26,2% so với năm trước. Tổ chức này cũng cho rằng nhu cầu hạ tầng trung tâm dữ liệu và các hệ thống liên quan đến AI là động lực chính cho mức tăng trưởng này.

Trước đó, Hiệp hội Công nghiệp Bán dẫn Mỹ (SIA) công bố doanh thu bán dẫn toàn cầu năm 2025 ở mức 791,7 tỷ USD (khoảng 1.122 nghìn tỷ won). Hai con số chênh lệch do thời điểm công bố và tiêu chí thống kê khác nhau, nhưng cả hai đều cho thấy thị trường bán dẫn năm 2025 tăng trưởng mạnh.

Tâm lý thận trọng trên thị trường vẫn còn. Reuters đưa tin ngày 17 tháng 7 rằng SOX giảm khoảng 10% trong một tuần và mất hơn 20% so với đỉnh cuối tháng 6, qua đó rơi vào thị trường giá xuống. Khi đó, giới đầu tư đặt lại câu hỏi về việc chi tiêu vốn liên quan đến AI có thể duy trì trong bao lâu.

Vấn đề này vẫn chưa được giải tỏa hoàn toàn ngay cả sau đợt phục hồi tháng 8. Tốc độ đầu tư hạ tầng AI chuyển hóa thành doanh thu và lợi nhuận thực tế, khả năng duy trì chi tiêu của khách hàng, cùng áp lực định giá đều ảnh hưởng đến xu hướng cổ phiếu bán dẫn. Đà phục hồi càng mạnh thì yêu cầu xác nhận bằng kết quả kinh doanh thực tế càng lớn.

Investopedia cho biết Bank of America(BAC) nhận định tốc độ tăng trưởng thị trường chip máy chủ AI có thể nhanh hơn dự báo trước đó, đồng thời chọn AMD(AMD) và Nvidia(NVDA) là hai cổ phiếu ưa thích. Điều này cho thấy việc mở rộng đầu tư vào máy chủ AI đang kéo kỳ vọng lợi nhuận của một số doanh nghiệp bán dẫn cụ thể tăng trở lại.

Ngược lại, MarketWatch và Reuters vẫn để ngỏ lo ngại về áp lực định giá và tính bền vững của chi tiêu vốn cho AI như những yếu tố cần thận trọng. Chỉ dựa vào tỷ lệ phục hồi trong tháng khó có thể khẳng định thị trường đã hết lo lắng. Do nhóm cổ phiếu bán dẫn thường phản ánh kỳ vọng trước, biến động có thể gia tăng nếu kết quả kinh doanh không theo kịp.

Với độc giả quan tâm đến tiền mã hóa, cổ phiếu bán dẫn cũng được xem là một chỉ báo gián tiếp. Cổ phiếu công nghệ Mỹ và các mã liên quan đến hạ tầng AI thường được dùng như dòng chảy tiêu biểu cho thay đổi khẩu vị rủi ro. Tuy nhiên, dòng tiền chảy trực tiếp vào thị trường tài sản số như Bitcoin(BTC) hay biến động của các chỉ số on-chain chưa được xác nhận trong các dữ liệu nói trên.

Vì vậy, cách gọi 'tháng 8 tốt nhất kể từ năm 2003' vẫn chưa phải là con số đã được xác nhận. CryptoBriefing viết rằng cổ phiếu bán dẫn có thể trải qua tháng 8 mạnh nhất trong hơn 20 năm qua, nhưng đây là dự báo dựa trên tốc độ tăng tính đến giữa tháng. Số liệu chốt cuối tháng và kết quả kinh doanh của Nvidia công bố ngày 26 tháng 8 sẽ là mốc xác nhận tiếp theo.