Tin tức 
Thông tin Coin 
Về chúng tôi 
*Bitcoin(BTC)* đang cho thấy dấu hiệu tiến thêm một bước trên con đường trở thành *“từ tài sản thuộc hệ thống tài chính truyền thống từ”*, trong bối cảnh chuẩn bị đón quỹ ETF giao ngay đầu tiên do ngân hàng lớn của Mỹ trực tiếp phát hành. Cùng với đó, dữ liệu về *“từ biến động giảm từ”* đang củng cố thêm nhận định rằng cách thị trường nhìn nhận Bitcoin đang thay đổi rõ rệt.
Theo Charles Schwab dẫn lại trong báo cáo công bố ngày 24 (giờ địa phương), xu hướng này gắn chặt với việc các định chế tài chính Phố Wall, gồm cả ngân hàng lớn và nhà môi giới truyền thống, đang tăng tốc tham gia thị trường Bitcoin thông qua sản phẩm ETF và các kênh giao dịch được quản lý.
Morgan Stanley(MS) mới đây cho biết đã nhận được thông báo chấp thuận niêm yết quỹ ETF Bitcoin giao ngay mang tên “MSBT” trên Sở giao dịch chứng khoán New York (NYSE). Đây được xem là bước thủ tục cuối cùng trước khi chính thức giao dịch, thường chỉ diễn ra khi cơ quan quản lý và sàn đã gần như “bật đèn xanh”. Trong ngành, động thái này được hiểu là tín hiệu cho thấy thời điểm ra mắt đã “rất gần”. Ý nghĩa càng lớn hơn khi đây là ETF Bitcoin giao ngay đầu tiên do một ngân hàng lớn của Mỹ trực tiếp phát hành.
*bình luận* Việc một định chế tầm cỡ như Morgan Stanley tham gia, không chỉ tăng tính hợp pháp cho Bitcoin mà còn mở cửa cho dòng vốn truyền thống – vốn bị ràng buộc bởi quy định nội bộ – đổ vào dạng tài sản này.
Trong báo cáo, Charles Schwab chỉ ra rằng mức *“từ biến động lịch sử từ”* của *Bitcoin(BTC)* năm 2025 vào khoảng 42%, tương đương *một nửa* so với năm 2021. Đây là số liệu cho thấy sự thay đổi đáng kể về mặt rủi ro giá nếu so với giai đoạn còn bị xem là *“tài sản thuần đầu cơ”*.
Cùng thời gian, Tesla(TSLA) ghi nhận biến động lịch sử khoảng 63%, còn Nvidia(NVDA) là 50%, tức cả hai cổ phiếu công nghệ tăng trưởng cao này đều biến động mạnh hơn Bitcoin. Báo cáo cũng nhấn mạnh, biến động giá theo ngày của Bitcoin hiện ngày càng giống với nhóm cổ phiếu công nghệ lớn, trái ngược với bức tranh “dao động cực đoan” trong các chu kỳ tăng giá trước đây.
Charles Schwab đánh giá đây là hệ quả trực tiếp của việc Bitcoin đã được “kéo” vào hệ thống tài chính truyền thống thông qua quỹ ETF, sản phẩm phái sinh được quản lý và mạng lưới sàn giao dịch toàn cầu hoạt động theo chuẩn mực pháp lý ngày càng rõ ràng. Sự kết hợp giữa *“từ ETF Bitcoin giao ngay từ”* và *“từ biến động giảm từ”* đang làm cho đường giá của Bitcoin có xu hướng *ổn định hơn* so với các giai đoạn bùng nổ đầu cơ trong quá khứ.
*bình luận* Nói cách khác, Bitcoin đang hành xử ngày càng giống một tài sản tài chính lớn – nơi biến động vẫn đáng kể, nhưng không còn ở mức “ngoại lệ tuyệt đối” so với các tài sản rủi ro khác trên thị trường chứng khoán Mỹ.
Dù vậy, mức *“từ ổn định từ”* này chỉ mang tính tương đối. Báo cáo cho thấy trong riêng năm 2025, *Bitcoin(BTC)* đã có giai đoạn giảm tối đa khoảng 30%, trong khi nếu nhìn theo khung 3 năm, mức sụt giảm đỉnh–đáy lên tới 50%. Cùng kỳ, Tesla(TSLA) chứng kiến mức giảm tối đa khoảng 54%, Nvidia(NVDA) khoảng 37%.
Các con số này cho thấy nhóm cổ phiếu công nghệ tăng trưởng cao vẫn có thể biến động mạnh tương đương hoặc thậm chí hơn Bitcoin trong bối cảnh thị trường biến động sốc. Điều này củng cố quan điểm rằng về mặt rủi ro, Bitcoin đang ngày càng “xích lại gần” nhóm cổ phiếu công nghệ lớn – thay vì đứng tách biệt như một kênh đầu cơ thuần túy.
Nhìn xa hơn, khoảng cách vẫn khá rõ ràng. Trong đợt thị trường giảm sâu năm 2022, *Bitcoin(BTC)* từng giảm tới 77% so với đỉnh lịch sử, lớn hơn mức giảm khoảng 74% của Tesla(TSLA) và 66% của Nvidia(NVDA). Nếu so với vàng – tài sản truyền thống thường được coi là “hầm trú ẩn” – thì chênh lệch càng dễ nhận thấy: vàng duy trì biến động thấp, xu hướng tăng giá ổn định hơn và tiếp tục giữ vững vị thế *“từ tài sản an toàn truyền thống từ”*.
*bình luận* Dữ liệu này là lời nhắc rằng dù đang “tiệm cận” nhóm cổ phiếu công nghệ về hành vi giá, Bitcoin vẫn chưa thể được xếp ngang hàng với vàng về phương diện bảo toàn giá trị trong khủng hoảng.
Ngay trong thị trường tiền mã hóa, cấu trúc rủi ro cũng đang dịch chuyển. *Bitcoin(BTC)* hiện có mức biến động và biên độ giảm giá thấp hơn so với *Ethereum(ETH)*, qua đó thể hiện mức *“từ ổn định tương đối từ”* tốt hơn. Khoảng cách về biến động giữa Bitcoin và Ethereum được Charles Schwab đánh giá là đã nới rộng đáng kể kể từ sau năm 2021, khi dòng vốn tổ chức ưu tiên tiếp cận Bitcoin thông qua ETF và các sản phẩm tuân thủ quy định.
Trong báo cáo công bố ngày 24 (giờ địa phương), Charles Schwab nhận định *Bitcoin(BTC)* “không còn là tài sản ngoại biên” mà đã bước vào giai đoạn có thể so sánh với nhóm *“blue-chip”* – tức tương đồng hơn với cổ phiếu vốn hóa lớn, thanh khoản cao trên thị trường chứng khoán. Tuy nhiên, tổ chức này cũng thận trọng nhấn mạnh rằng hành vi của Bitcoin trong “lần cú sốc thị trường lớn tiếp theo” vẫn chưa được kiểm chứng, bởi bối cảnh hiện tại khác xa giai đoạn chưa có ETF giao ngay và dòng vốn tổ chức hạn chế.
*bình luận* Câu hỏi quan trọng hiện nay không chỉ là Bitcoin biến động *ít hơn bao nhiêu* so với trước, mà còn là *nó sẽ phản ứng thế nào* khi thị trường đối mặt với cú sốc thanh khoản mới, trong lúc đã gắn chặt hơn với hệ thống tài chính truyền thống.
Tổng hợp lại, sự mở rộng của *“từ ETF Bitcoin giao ngay từ”* do các định chế lớn như Morgan Stanley(MS) dẫn dắt, cùng xu hướng *“từ biến động giảm từ”*, đang dần thay đổi “thước đo” mà thị trường dùng để đánh giá *Bitcoin(BTC)*. Từ chỗ bị gắn mác “tài sản đầu cơ ngoài rìa”, Bitcoin ngày càng được cân nhắc trong cùng rổ với cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn và một số tài sản rủi ro chủ đạo khác.
Dù vậy, khoảng cách với *“từ tài sản an toàn từ”* như vàng vẫn còn khá xa. Bitcoin vẫn cần vượt qua thêm nhiều chu kỳ biến động và kiểm nghiệm qua các cú sốc vĩ mô lớn trước khi có thể được nhìn nhận như một dạng “blue-chip tài sản số” thực thụ trong danh mục đầu tư dài hạn của nhà đầu tư tổ chức.
Bình luận 0