Tin tức 
Thông tin Coin 
Về chúng tôi 
Theo CoinDesk đưa tin ngày 24 (giờ địa phương), *tiền mã hóa* đang chứng kiến làn sóng rút vốn mạnh từ phía nhà đầu tư cá nhân. Dữ liệu *giao dịch spot*, *đòn bẩy* và dòng tiền sang *thị trường chứng khoán* cho thấy động lực *“mua khi giảm”* từng nâng đỡ thị trường trong giai đoạn 2024–2025 đã suy yếu rõ rệt, khiến *Bitcoin(BTC)* và các *tiền mã hóa* khác đứng trước nguy cơ bước vào giai đoạn đi ngang kéo dài.
Trong khoảng 4 tháng sau khi *Bitcoin(BTC)* giảm 46% từ đỉnh 12.6000 đô la xuống vùng giá hiện tại, *khối lượng giao dịch spot* đã co lại khoảng 25–30%. Đồng thời, *tỷ lệ đòn bẩy ước tính (ELR)* lao dốc 28%, từ 0,1980 xuống 0,1414. Đây được xem là hệ quả của quá trình “giải đòn bẩy” sau nhịp điều chỉnh sâu, khi phần lớn vị thế vay mượn quá mức bị buộc phải đóng, để lại một thị trường “nhẹ” đòn bẩy hơn nhưng cũng thiếu nhiệt hơn.
*bình luận* Sự sụt giảm song song của khối lượng *giao dịch spot* và *ELR* cho thấy thị trường *tiền mã hóa* không chỉ mất đi lớp đòn bẩy đầu cơ, mà còn thiếu lực mua thật từ phía nhà đầu tư cá nhân – nhóm thường được xem là nguồn “nhiên liệu” cho những đợt tăng giá dựng đứng.
Dấu hiệu này càng rõ nét khi nhìn vào các sàn lớn. Tại Binance, tổng hoạt động giao dịch đã giảm khoảng 4,71 tỉ đô la, tương đương mức sụt 16,4%. Khối lượng giao dịch hằng ngày hiện quanh 24 tỉ đô la, thấp hơn đáng kể so với giai đoạn cao điểm trước đó. Trong bối cảnh *tiền mã hóa* ngày càng vắng bóng nhà đầu tư nhỏ lẻ, mỗi nhịp hồi giá có xu hướng “cạn lực” nhanh hơn, khiến các đợt tăng thường kết thúc trong thời gian ngắn và biên độ yếu.
Cấu trúc thị trường cũng đã thay đổi. Trước đây, đòn bẩy mạnh tay từ nhà đầu tư cá nhân có thể kéo giá *Bitcoin(BTC)* và các *tiền mã hóa* tăng dựng đứng chỉ trong vài phiên. Hiện tại, vai trò nâng đỡ chủ yếu đến từ dòng vốn tổ chức thông qua các sản phẩm như ETF – đóng vai trò như “tấm đệm” dưới đáy giá hơn là động lực chính cho một làn sóng FOMO mới. Giới phân tích nhận định, khi lực mua mang tính đại chúng suy yếu, khả năng bùng nổ biến động theo chiều tăng cũng giảm theo.
Ở chiều ngược lại, dòng tiền cá nhân không rút khỏi tài sản rủi ro để quay về tiền mặt, mà đang dịch chuyển sang *thị trường chứng khoán*. Riêng trong tháng 1 năm 2026, dòng tiền ròng của nhà đầu tư cá nhân vào cổ phiếu và quyền chọn đã đạt kỷ lục khoảng 650 triệu đô la. Trong đó, khoảng 350 triệu đô la chảy vào cổ phiếu cơ sở và hơn 300 triệu đô la vào quyền chọn.
Một chỉ báo khác về sự đổi thay trong khẩu vị rủi ro là tỷ lệ biến động giữa *Bitcoin(BTC)* và chỉ số Nasdaq. Tỷ lệ biến động của Bitcoin so với Nasdaq đã giảm xuống dưới 2 lần, hàm ý cổ phiếu công nghệ cũng trở nên “dao động mạnh” hơn trước, nhưng mức giảm giá thực tế (drawdown) lại nhỏ hơn nhiều so với *tiền mã hóa*. Với nhà đầu tư cá nhân, sau cú điều chỉnh 46% của *Bitcoin(BTC)*, việc lựa chọn một tài sản “dao động tương tự nhưng ít rủi ro giảm giá hơn” như cổ phiếu công nghệ trở nên dễ hiểu.
Song song đó, năng lượng đầu cơ đang lan sang nhóm cổ phiếu liên quan đến AI. Nhiều nhà giao dịch tận dụng mô hình ngôn ngữ để đọc, phân tích báo cáo tài chính và sàng lọc mã cổ phiếu, từ đó tin rằng mình có thể xây dựng được lợi thế thông tin rõ ràng hơn so với thị trường *tiền mã hóa*. Trong bối cảnh đó, *tiền mã hóa* dễ bị nhìn nhận là một sân chơi “khó đoán, thiếu minh bạch và thiếu câu chuyện mới” so với nhóm cổ phiếu AI đang được thổi phồng kỳ vọng.
*bình luận* Khi khả năng tạo “câu chuyện” của *tiền mã hóa* yếu hơn cổ phiếu công nghệ và AI, dòng tiền đầu cơ tự nhiên sẽ ưu tiên nơi có thể hình thành kỳ vọng lợi nhuận nhanh và rõ ràng hơn. Điều này khiến thị trường crypto càng khó thu hút thêm lớp nhà đầu tư mới trong ngắn hạn.
Nhiều chuyên gia cho rằng, cho đến khi khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư cá nhân quay lại với *tiền mã hóa*, khả năng xuất hiện những nhịp tăng giá dữ dội như các chu kỳ trước là rất thấp. Kịch bản được nhắc đến nhiều là một giai đoạn *“box” giá – đi ngang trong biên độ hẹp* kéo dài đến khoảng giữa năm 2026, khi giá chủ yếu dao động trong một phạm vi nhất định thay vì xu hướng tăng hoặc giảm rõ ràng.
Yếu tố quyết định vẫn là *thanh khoản*. Việc hoàn tất chu kỳ “xả đòn bẩy” không đồng nghĩa thị trường ngay lập tức bước vào một mùa bò mới. Để có thể quay lại những đợt tăng thẳng đứng, *tiền mã hóa* cần đồng thời chứng kiến sự phục hồi mạnh mẽ của *khối lượng giao dịch spot* và sự trở lại của lòng yêu thích rủi ro từ phía nhà đầu tư cá nhân. Trong bối cảnh dòng vốn vẫn đang luân chuyển mạnh sang *thị trường chứng khoán*, giới phân tích nhận định *Bitcoin(BTC)* và nhiều *tiền mã hóa* có thể sẽ tiếp tục lùi bước, tìm điểm cân bằng trên “mặt sàn” do tổ chức nắm giữ, trước khi hình thành xu hướng mới rõ rệt hơn.
*bình luận* Nếu kịch bản này kéo dài, các nhà đầu tư *tiền mã hóa* có thể phải làm quen với một thị trường ít “sóng thần” hơn, nơi chiến lược giao dịch theo biên độ và quản trị rủi ro có thể mang lại hiệu quả cao hơn là đặt cược vào những cú tăng tốc mang tính đột biến.
Bình luận 0