Ngân hàng Anh có thể dừng bán trái phiếu kỳ hạn 20 và 30 năm, công bố kế hoạch QT ngày 17

Ngân hàng Anh (Bank of England) đang xem xét dừng bán trái phiếu chính phủ kỳ hạn 20 và 30 năm, trong bối cảnh giá các trái phiếu này giảm mạnh do làn sóng bán tháo trái phiếu chính phủ trên toàn cầu. Ngân hàng Anh dự kiến công bố quyết định lãi suất và kế hoạch nới lỏng định lượng (QT) trong tương lai vào ngày 17.

The Telegraph đưa tin Ngân hàng Anh có thể dừng bán trái phiếu chính phủ dài hạn kỳ hạn 20 và 30 năm. Theo lịch công bố chính thức, Ngân hàng Anh sẽ tổ chức cuộc họp Ủy ban Chính sách tiền tệ vào ngày 17 và công bố kế hoạch thu hẹp lượng trái phiếu chính phủ nắm giữ trong 12 tháng tới.

Giá trái phiếu chính phủ kỳ hạn 20 và 30 năm gần đây đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 1998. Lợi suất, vốn biến động ngược chiều với giá trái phiếu, tăng mạnh khi áp lực lạm phát do chiến tranh Iran và làn sóng bán tháo trên thị trường trái phiếu chính phủ các nước làm suy yếu nhóm trái phiếu dài hạn.

Ngân hàng Anh đã giảm tỷ trọng bán trái phiếu dài hạn trong tổng lượng trái phiếu bán ra kể từ năm ngoái. Trong cuộc khảo sát các bên tham gia thị trường hồi tháng 7, tỷ trọng trái phiếu có thời hạn còn lại trên 20 năm trong lượng trái phiếu dự kiến bán trong 12 tháng kể từ tháng 9/2026 được dự báo sẽ nhỉnh hơn 15%.

Mục tiêu thu hẹp lượng trái phiếu chính phủ nắm giữ trong 12 tháng hiện nay là 70 tỷ bảng Anh. Các bên tham gia thị trường dự báo Ngân hàng Anh sẽ hạ mục tiêu này xuống 50 tỷ bảng Anh trong 12 tháng đến tháng 9/2027.

QT là chính sách ngân hàng trung ương giảm quy mô tài sản bằng cách bán trái phiếu đang nắm giữ hoặc không tái đầu tư khoản tiền thu được khi trái phiếu đáo hạn. Khi hoạt động bán trái phiếu chính phủ tiếp diễn, lượng trái phiếu cung ứng ra thị trường tăng lên và có thể ảnh hưởng đến lãi suất dài hạn.

Ngược lại, nếu dừng bán trái phiếu dài hạn, lượng trái phiếu kỳ hạn 20 và 30 năm cung ứng ra thị trường có thể giảm. Tuy nhiên, việc Ngân hàng Anh có dừng hoàn toàn hoạt động bán trái phiếu dài hạn hay không sẽ phải chờ thông báo chính thức ngày 17.

Cũng có ý kiến cho rằng việc dừng bán trái phiếu chính phủ dài hạn có thể giảm gánh nặng chi phí huy động vốn của chính phủ Anh. The Telegraph đưa tin nếu dừng bán trái phiếu dài hạn, chính phủ có thể tiết kiệm 2,5 tỷ bảng Anh mỗi năm cho đến cuối thập niên 2020.

Khoản tiết kiệm này có thể giúp Bộ trưởng Tài chính John Healey 확보 thêm dư địa tài khóa trong quá trình chuẩn bị ngân sách đầu tiên vào ngày 28/10. Dù vậy, việc có dừng bán trái phiếu hay không và hiệu quả tài khóa thực tế vẫn phụ thuộc vào quyết định của Ngân hàng Anh.

Ngân hàng Anh đã mua 875 tỷ bảng Anh trái phiếu chính phủ để hỗ trợ nền kinh tế trong giai đoạn từ năm 2009 đến năm 2021. Sau khi dừng tái đầu tư các khoản đáo hạn vào tháng 2/2022, quy mô trái phiếu chính phủ do ngân hàng này nắm giữ đã giảm hơn 400 tỷ bảng Anh.

Khoảng một phần ba mức giảm này đến từ hoạt động bán trên thị trường thay vì trái phiếu đáo hạn. Cách tiếp cận này trái ngược với Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và Ngân hàng Trung ương châu Âu, vốn không bán trái phiếu đang nắm giữ mà giữ đến khi đáo hạn.

Thống đốc Ngân hàng Anh Andrew Bailey (Andrew Bailey) cho rằng QT cần duy trì dư địa để can thiệp vào thị trường tài chính khi cần thiết. Ông đã dựa trên lập trường này để bảo vệ chương trình bán trái phiếu chính phủ.

Một số nhà đầu tư và đảng Reform UK cho rằng việc bán trái phiếu dài hạn gây thêm gánh nặng cho thị trường trái phiếu chính phủ và chi phí vay của chính phủ, đồng thời yêu cầu điều chỉnh tốc độ. Trong khi đó, Ngân hàng Anh vẫn duy trì chương trình QT nhằm giảm lượng trái phiếu chính phủ nắm giữ.

Diễn biến lạm phát và lãi suất tại Anh cũng được xem là những yếu tố đứng sau quyết định lần này.

Ngân hàng Anh dự kiến công bố quyết định lãi suất và kế hoạch thu hẹp lượng trái phiếu chính phủ nắm giữ trong 12 tháng tới vào ngày 17.