Chứng khoán Mỹ có thể giảm hơn 30% trong quý 4, giáo sư Hàn Quốc cảnh báo

Giáo sư Kim Young-ik cảnh báo chứng khoán Hàn Quốc đã bước vào giai đoạn giảm, còn chứng khoán Mỹ có thể điều chỉnh ít nhất 30% trong quý 4 năm nay, dựa trên chỉ số biến động chu kỳ của chỉ số dẫn báo kinh tế và diễn biến tỷ giá yên/đô la Mỹ.

Theo hãng tin Yonhap đưa tin ngày 3 (giờ địa phương), Kim Young-ik, giáo sư kinh tế kiêm người đứng đầu Viện nghiên cứu kinh tế Hy vọng Ngày Mai, trả lời phỏng vấn tại văn phòng gần ga Hongik University, quận Mapo, Seoul rằng "chứng khoán Hàn Quốc đã đi qua giai đoạn tăng và bước vào xu hướng giảm". Ông nhận định chỉ số KOSPI đã đạt đỉnh quanh mốc 9.300 điểm vào tháng 6 rồi chuyển sang giảm, và xu hướng khó khăn này có thể kéo dài đến nửa đầu năm sau.

Ông cũng đề cập khả năng điều chỉnh của chứng khoán Mỹ. Kim Young-ik nói "không thể biết chính xác thời điểm bong bóng vỡ", nhưng dựa trên tỷ giá yên/đô la Mỹ và một số chỉ báo khác, thị trường chứng khoán Mỹ có thể ghi nhận đợt điều chỉnh đáng kể trong quý 4 năm nay.

Theo ông, chứng khoán Mỹ có thể giảm "ít nhất 30%". Đây là quan điểm cá nhân của Kim Young-ik, và bản thân phát biểu này không khẳng định chắc chắn về thời điểm hay mức độ cụ thể, mà chỉ là lời cảnh báo về khả năng điều chỉnh.

Căn cứ chính cho nhận định giảm giá của Kim Young-ik là chỉ số biến động chu kỳ của chỉ số dẫn báo kinh tế. Đây là chỉ số tổng hợp nhiều chỉ báo dẫn báo nhằm ước tính xu hướng kinh tế trong tương lai, và việc chỉ số này đã qua đỉnh thường được xem là dấu hiệu cho thảo luận về bước ngoặt của chu kỳ kinh tế.

Ông cho rằng sau báo cáo xu hướng hoạt động công nghiệp tháng 7 của Cục Dữ liệu Quốc gia Hàn Quốc, chỉ số biến động chu kỳ dẫn báo đang ở gần vùng đỉnh. Theo phân tích riêng của ông, khả năng cao tháng 8 chính là thời điểm đạt đỉnh.

Theo Newsis, Kim Young-ik cũng nêu diễn biến chỉ số tâm lý tin tức và chênh lệch lãi suất ngắn hạn - dài hạn như những tín hiệu cho thấy chu kỳ kinh tế đang chuyển hướng. Cùng nguồn tin này cho biết ông đề cập khả năng chỉ số dẫn báo chuyển sang giảm, đồng thời khuyến nghị giảm tỷ trọng cổ phiếu và tăng tỷ trọng trái phiếu chính phủ ngắn hạn.

Danh mục tài sản của Kim Young-ik cũng đã chuyển sang hướng thận trọng hơn. Ông cho biết đã giảm tỷ trọng cổ phiếu trong tài sản tài chính từ 60% xuống còn khoảng 20%, đồng thời nắm giữ cả cổ phiếu Samsung Electronics (005930) và quỹ ETF đảo ngược (inverse ETF) để phòng ngừa rủi ro.

Trong cuộc phỏng vấn với Yonhap ngày 3, ông cho rằng khi chỉ số biến động chu kỳ dẫn báo giảm, nhà đầu tư cần hạ tỷ trọng cổ phiếu và nắm giữ đủ tài sản tương đương tiền mặt như trái phiếu chính phủ ngắn hạn. Đây là phần giải thích dựa trên chính trải nghiệm điều chỉnh danh mục và nhận định chu kỳ kinh tế của ông.

Cảnh báo lần này không phải phát biểu đơn lẻ. Theo SBS Biz, trong một cuộc phỏng vấn truyền hình ngày 13 tháng trước, Kim Young-ik từng đề cập khả năng KOSPI đã qua đỉnh và có thể điều chỉnh trong nửa cuối năm.

Cùng bản tin đó cũng ghi nhận quan điểm trái chiều từ các công ty chứng khoán, cho rằng KOSPI đang trong quá trình tạo đáy và nâng dần vùng đáy. Khác với cảnh báo suy giảm kinh tế của Kim Young-ik, một số công ty chứng khoán đặt trọng tâm nhiều hơn vào quá trình hình thành đáy của chỉ số sau đợt giảm gần đây.

Cách nhìn của thị trường hiện đang trái chiều. Kim Young-ik nhấn mạnh yêu cầu quản lý rủi ro dựa trên chỉ số biến động chu kỳ dẫn báo và khả năng điều chỉnh của chứng khoán Mỹ, trong khi một số góc nhìn từ giới chứng khoán lại nghiêng về khả năng KOSPI đang nâng dần vùng đáy.

Đà suy yếu của chứng khoán Hàn Quốc cũng được nhìn nhận trong mối liên hệ với diễn biến của các cổ phiếu bán dẫn vốn hóa lớn. Tokenpost trước đó đưa tin rằng chưa thể xác nhận liệu đà suy yếu của chứng khoán Hàn Quốc có thực sự lan sang tâm lý tài sản rủi ro hay giá thị trường tiền mã hóa hay không.

Cảnh báo về khả năng điều chỉnh của chứng khoán Mỹ cũng từng được đề cập trước đó. Tokenpost trước đó đưa tin rằng đã xuất hiện tín hiệu có thể đe dọa đà tăng dựa trên kết quả kinh doanh của chứng khoán Mỹ.

Việc đà suy yếu của chứng khoán Hàn Quốc có lan sang diễn biến giá của tiền mã hóa và các tài sản rủi ro nói chung hay không vẫn cần thêm xác nhận. Trọng tâm của các phát biểu được xác nhận hiện nay vẫn là nhận định của Kim Young-ik về chu kỳ kinh tế và khả năng điều chỉnh của thị trường chứng khoán.