Lợi suất 30 năm Mỹ chạm 5,33%, cao nhất kể từ 2007

Lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 30 năm trong phiên giao dịch từng chạm mức khoảng 5,33%, khiến thị trường thêm lo ngại về chi phí vay dài hạn và kỳ vọng lạm phát. Lãi suất dài hạn tăng không chỉ tác động đến cổ phiếu mà còn ảnh hưởng đến tỷ lệ chiết khấu của các tài sản rủi ro như Bitcoin(BTC) và Ethereum(ETH), vốn được xem là một biến số vĩ mô quan trọng.

Theo dữ liệu lãi suất hàng ngày của Bộ Tài chính Mỹ, tính đến ngày 21 (giờ địa phương), lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm ở mức 5,27%, lợi suất kỳ hạn 10 năm ở mức 4,74%. MarketWatch đưa tin ngày 21 (giờ địa phương) cho biết lợi suất 30 năm trong phiên từng lên tới khoảng 5,33%, mức cao nhất kể từ năm 2007.

Lãi suất 30 năm là lãi suất dài hạn mang tính tham chiếu cho vay thế chấp mua nhà, trái phiếu doanh nghiệp và tài trợ dự án dài hạn. Khi lợi suất tăng, giá trái phiếu giảm, nhà đầu tư đòi hỏi mức đền bù cao hơn, còn bên đi vay phải gánh chi phí đắt đỏ hơn.

Chính vì vậy, đà tăng của lãi suất dài hạn không đơn thuần là biến động của thị trường trái phiếu. Đây được xem là mức lãi suất tham chiếu, tác động đồng thời đến tiêu dùng, đầu tư doanh nghiệp, định giá cổ phiếu công nghệ và cách thị trường tính giá tài sản rủi ro.

Crypto Briefing đưa tin rằng đà tăng của lợi suất trái phiếu 30 năm cho thấy chi phí vay dài hạn đang mở rộng và tiềm ẩn áp lực lạm phát. Theo trang này, lợi suất 10 năm cũng duy trì quanh mức 4,74%, cho thấy xu hướng tăng lãi suất không chỉ giới hạn ở kỳ hạn dài nhất.

Tuy vậy, cần phân biệt giữa số liệu chốt phiên hàng ngày và số liệu được báo cáo trong phiên. Mức khoảng 5,33% là con số được ghi nhận tại đỉnh trong phiên giao dịch, còn lợi suất 30 năm theo dữ liệu chính thức của Bộ Tài chính Mỹ tính đến ngày 21 là 5,27%.

Lộ trình chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cũng trở thành đối tượng được thị trường soi xét. Khi lãi suất dài hạn tăng, các đánh giá của thị trường về triển vọng lạm phát và tăng trưởng sẽ phản ánh vào đường cong lãi suất.

Crypto Briefing cho biết môi trường lãi suất hiện tại có thể ảnh hưởng đến các cuộc thảo luận về quyết định lãi suất sắp tới của Fed. Trang này giải thích rằng các chỉ số giá cả, việc làm cùng phát biểu tại cuộc họp Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) có thể làm thay đổi kỳ vọng của thị trường.

Trên đường cong lãi suất, lợi suất trái phiếu dài hạn thường biến động độc lập với lãi suất điều hành ngắn hạn. Thông thường, kỳ hạn càng dài, nhà đầu tư càng đòi hỏi thêm phần bù lợi suất để phản ánh rủi ro bất định về lạm phát, gánh nặng tài khóa và rủi ro nguồn cung trái phiếu.

Khi mức lợi suất yêu cầu này tăng lên trên thị trường trái phiếu, chi phí huy động vốn của doanh nghiệp cũng tăng theo. Các doanh nghiệp triển khai dự án dài hạn, người mua nhà và doanh nghiệp phát hành trái phiếu là những đối tượng cảm nhận áp lực chi phí sớm nhất.

Đối với thị trường tiền mã hóa, áp lực này được truyền qua dưới dạng lợi suất phi rủi ro tăng lên. Khi lãi suất trái phiếu chính phủ tăng, sức hấp dẫn tương đối của các tài sản không tạo ra dòng tiền có thể suy giảm.

Tuy nhiên, tác động trực tiếp của đợt tăng lãi suất lần này đến giá Bitcoin(BTC) và Ethereum(ETH) cần được xác nhận riêng qua các chỉ số giá và dòng vốn. TokenPost trước đó từng đưa tin rằng khả năng giải thích của lãi suất thực đối với đà tăng lợi suất 10 năm Mỹ ngày càng lớn.

Diễn biến lần này cũng có liên hệ với việc Bộ Tài chính Mỹ mở rộng hạn mức mua lại trái phiếu kỳ hạn dài nhưng lợi suất 30 năm vẫn neo quanh mốc 5%. Khi đó, thị trường xem việc mở rộng mua lại là biện pháp tăng cường thanh khoản cho thị trường trái phiếu dài hạn, nhưng không xem đây là giải pháp cho áp lực thâm hụt tài khóa và nguồn cung trái phiếu.

Sự thật đã được xác nhận là lãi suất trái phiếu dài hạn của Mỹ đang ở vùng cao nhất kể từ năm 2007, trong khi chính sách của Fed và kỳ vọng lạm phát cùng trở thành yếu tố được thị trường diễn giải. Các chỉ số giá cả sắp tới, phát biểu của Fed và số liệu cung - cầu trái phiếu chính phủ được xem là những biến số thị trường sẽ tiếp tục theo dõi khi đánh giá xu hướng lãi suất dài hạn.