Tin tức 
Thông tin Coin 
Về chúng tôi 
Theo CoinDesk đưa tin ngày 13 (giờ địa phương), dòng tiền trên thị trường tiền mã hóa đang cho thấy dấu hiệu *từ*Ethereum(ETH)*từ* vượt trội so với *từ*Bitcoin(BTC)*từ*, khi xu hướng “xoay vòng” vốn giữa hai tài sản ngày càng rõ rệt. Trong khi các quỹ ETF Bitcoin ghi nhận dòng tiền rút ra, giá *từ*Ethereum(ETH)*từ* và dòng vốn vào ETF liên quan lại cùng lúc tăng lên, làm dấy lên câu hỏi liệu đây có phải là giai đoạn đầu của một chu kỳ xoay vòng vốn mới trên thị trường.
Trong 24 giờ gần đây, *từ*Ethereum(ETH)*từ* tăng khoảng 8%, vượt mức tăng khoảng 5% của *từ*Bitcoin(BTC)*từ*. Tính theo tuần, Ethereum đã vượt trội Bitcoin khoảng 4 điểm phần trăm, còn theo tháng, mức chênh lệch hiệu suất lên gần 9 điểm phần trăm, cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang dần nghiêng về phía tài sản lớn thứ hai thị trường.
Theo CoinDesk ngày 13 (giờ địa phương), các quỹ ETF Bitcoin giao dịch tại Mỹ đã ghi nhận tổng cộng 3,2580 tỷ đô la Mỹ (khoảng 4.830 tỷ đồng) bị rút ròng trong cùng ngày. Quỹ FBTC của Fidelity(FBTC) chứng kiến khoảng 2,29 tỷ đô la rời khỏi quỹ, trong khi quỹ ARKB của Ark Invest(ARKB) bị rút khoảng 630 triệu đô la, dẫn dắt xu hướng rút vốn trên toàn thị trường ETF Bitcoin.
Động thái này được xem là tín hiệu cho thấy nguồn cầu đến từ ETF – vốn được coi là động lực chính hỗ trợ giá *từ*Bitcoin(BTC)*từ* kể từ khi sản phẩm này được chấp thuận – đang có dấu hiệu chững lại. Tuy vậy, theo dữ liệu của công ty phân tích on-chain Glassnode, Bitcoin vẫn đang giữ được vùng hỗ trợ tương đối vững trên thị trường giao ngay, bất chấp áp lực rút vốn từ kênh ETF.
Trái ngược với diễn biến trên, ETF liên quan đến *từ*Ethereum(ETH)*từ* lại duy trì trạng thái hút vốn, dù quy mô chưa quá lớn. Theo CoinDesk, dòng vốn ròng hằng ngày đổ vào các sản phẩm ETF Ethereum hiện vào khoảng 7,7 triệu đô la, nhưng xét theo tuần (tính đến ngày 10 tháng 4, giờ địa phương), con số này đã lên tới 187 triệu đô la – mức cao nhất kể từ đầu năm nay.
Đây là cú đảo chiều đáng chú ý so với 3 tuần trước đó, khi các ETF Ethereum ghi nhận tổng cộng khoảng 308 triệu đô la bị rút ròng. Tính lũy kế, dòng vốn đổ vào ETF Ethereum đã đạt 11,68 tỷ đô la Mỹ (khoảng 17,3 nghìn tỷ đồng), vượt đỉnh lịch sử và cho thấy niềm tin của một bộ phận nhà đầu tư tổ chức đang chuyển dịch sang tài sản này.
Song song với dòng vốn ETF, hoạt động mạng lưới *từ*Ethereum(ETH)*từ* cũng tăng tốc. Theo dữ liệu on-chain cập nhật đến ngày 10 tháng 4 (giờ địa phương), số lượng giao dịch hằng ngày trên mạng Ethereum đạt khoảng 3,6 triệu giao dịch, tăng tới 41% so với tuần trước. Chỉ trong vài ngày, con số này đã tăng vọt từ mức khoảng 2,5 triệu giao dịch, phản ánh mức độ sử dụng mạng lưới đang bùng nổ.
Tuy nhiên, chất lượng hoạt động on-chain lại không tăng tương ứng. Trong cùng giai đoạn, tổng giá trị giao dịch bằng stablecoin trên mạng Ethereum giảm 42,6%, còn phí giao dịch trung bình trên mạng cũng gần như giảm một nửa. Diễn biến này cho thấy dù số lượt giao dịch tăng, song lượng vốn thực sự luân chuyển lại giảm, hàm ý rằng phần lớn là các giao dịch giá trị nhỏ hoặc mang tính thử nghiệm, thay vì các dòng tiền lớn phục vụ hoạt động kinh tế thực.
Theo giới phân tích, thị trường hiện đang ở giai đoạn đầu của quá trình “xoay vòng” vốn, khi một phần dòng tiền từ *từ*Bitcoin(BTC)*từ* chuyển sang *từ*Ethereum(ETH)*từ* và một số tài sản rủi ro cao hơn. Việc xu hướng này có thể duy trì và trở thành một chu kỳ mới hay không còn phụ thuộc vào hai yếu tố chính: thứ nhất, dòng vốn vào ETF Ethereum có tiếp tục được duy trì hoặc gia tăng; thứ hai, sự bùng nổ về số lượng giao dịch on-chain có đi cùng với tăng trưởng về quy mô vốn thực sự được chuyển dịch trên mạng lưới hay không.
Trong giai đoạn “bùng nổ stablecoin” năm 2025, khối lượng giao dịch của USDC và USDT trên Ethereum từng tăng vọt, kéo theo sự mở rộng đáng kể của các hoạt động kinh tế thực trên chuỗi, qua đó hỗ trợ đà tăng giá mạnh của *từ*Ethereum(ETH)*từ*, đưa tài sản này lên vùng giá gần 4.000 đô la. Khi đó, sự kết hợp giữa tăng trưởng về số lượng lẫn giá trị giao dịch đã tạo nền tảng vững chắc cho xu hướng tăng giá bền vững.
Ngược lại, bối cảnh hiện tại lại cho thấy bức tranh trái ngược: số lượng giao dịch gia tăng nhưng tổng quy mô vốn trên chuỗi có xu hướng thu hẹp. Khoảng cách giữa “lượng” và “chất” này nếu không được thu hẹp, đợt tăng giá hiện tại của Ethereum có nguy cơ chỉ dừng lại ở một nhịp hồi ngắn hạn, thay vì mở ra một chu kỳ tăng trưởng dài hơi.
Trong khi đó, *từ*Bitcoin(BTC)*từ* vẫn giữ giá tương đối ổn định bất chấp dòng vốn ETF bị rút ra, cho thấy nền tảng cơ bản của đồng tiền này vẫn khá vững. Ngược lại, *từ*Ethereum(ETH)*từ* đang thể hiện động lực tăng giá mạnh mẽ hơn, nhưng theo đánh giá của nhiều chuyên gia, để xu hướng này bền vững, Ethereum cần sớm cho thấy sự cải thiện về “chất lượng” dòng tiền on-chain, đặc biệt là sự quay trở lại của các giao dịch stablecoin và hoạt động kinh tế có giá trị lớn trên mạng lưới.
"bình luận" Nếu dòng vốn vào ETF Ethereum tiếp tục duy trì cùng với sự phục hồi của giá trị giao dịch stablecoin, xu hướng xoay vòng vốn từ Bitcoin sang Ethereum có thể trở nên rõ nét hơn trong những tháng tới. Ngược lại, nếu ETF tiếp tục là động lực chính nhưng on-chain không cho thấy sự mở rộng về quy mô vốn, đợt tăng này có thể chỉ mang tính đầu cơ ngắn hạn, khiến rủi ro điều chỉnh mạnh gia tăng đối với cả *từ*Ethereum(ETH)*từ* lẫn các tài sản altcoin theo sau.
Bình luận 0