Bitcoin và DeFi vươn lên như tài sản an toàn mới trong bối cảnh Tether chuyển sang đầu tư vàng

Bitcoin, với tính ổn định ngày càng lớn, đang được ví như một tài sản an toàn tương đương với vàng và bạc. Sự gia tăng đầu tư vào vàng của Tether, xu hướng kết nối tài sản thực với DeFi, và sự mơ hồ trong khung pháp lý tại Mỹ đã góp phần đẩy nhanh chuyển dịch dòng vốn từ thị trường tiền mã hóa sang các kênh đầu tư truyền thống và phi tập trung khác. Đây là đánh giá từ Mike Cagney, Giám đốc điều hành của Figure Markets trong cuộc phỏng vấn gần đây - theo Reuters đưa tin ngày 24 (giờ địa phương).

Ông Cagney nhấn mạnh rằng, “Bitcoin hiện di chuyển gần giống như vàng và bạc, ngày càng được xem là tài sản dài hạn mang tính ổn định", và điều này phản ánh sự thay đổi rõ rệt trong xu hướng đầu tư toàn cầu.

Tether thay đổi chiến lược: Gửi gắm niềm tin vào vàng

Một điểm đáng chú ý là việc Tether - đơn vị phát hành stablecoin lớn nhất thế giới - đã bắt đầu bổ sung vàng vào danh mục tài sản bảo chứng, thay vì chỉ dựa vào tiền pháp định hoặc trái phiếu Chính phủ Mỹ. Theo ông Cagney, “Việc Tether chọn vàng cho thấy kỳ vọng dài hạn vào hiệu suất của kim loại quý này, đồng thời đẩy các đơn vị phát hành stablecoin khác phải xem xét lại chiến lược phân bổ tài sản bảo chứng của mình”.

Thị trường đánh giá đây là tín hiệu cho thấy xu hướng đa dạng hóa và tìm kiếm sự ổn định trong ngành stablecoin đang tăng lên. Ông Cagney dự báo rằng “nhiều đơn vị sẽ chuyển một phần danh mục sang vàng hoặc tài nguyên thực khác để đảm bảo an toàn trước biến động thị trường”.

Những thay đổi ngầm trong thị trường kim loại quý

Không chỉ trong lĩnh vực tiền mã hóa, bản thân thị trường vàng và bạc cũng đang chứng kiến sự thay đổi đầy tiềm năng. Theo ông Cagney, “Nếu so với tổng lượng cung tiền, giá trị của vàng hiện tại vẫn bị định giá thấp; về lý thuyết có thể đạt khoảng 16.000–18.000 USD mỗi ounce (tức khoảng 2,3–2,6 tỷ VND)”.

Bên cạnh đó, Trung Quốc được nhắc đến như một siêu cường tích cực thúc đẩy mua vào bạc. “Chính phủ Trung Quốc vốn định vị bạc như một dạng tiền tệ và nay còn khuyến khích người dân mua tích trữ” – ông Cagney phân tích, đồng thời cho biết việc tăng yêu cầu ký quỹ trong hợp đồng tương lai bạc tại sàn CME có thể làm gia tăng biến động giá, dẫn đến sự tăng trưởng dài hạn của bạc.

Dòng tiền rời crypto, đổ vào kim loại quý và nền tảng DeFi

Ông Cagney lưu ý rằng: “Dòng vốn từ các quỹ tổ chức đang dịch chuyển khỏi tiền mã hóa, hướng tới vàng và bạc”, không đơn giản là do thay đổi khẩu vị đầu tư, mà còn bởi triển vọng dài hạn và tính minh bạch của các tài sản cơ sở.

Các mô hình nền tảng tài chính phi tập trung như Hyperliquid đang cho phép giao dịch và bảo lãnh bằng token gắn với kim loại quý. “Bạn hoàn toàn có thể dùng token đại diện cho 1 ounce vàng để thế chấp và nhận khoản vay bằng Bitcoin(BTC) – một bước tiến vượt bậc của DeFi” – ông giải thích.

Ông cho rằng, việc sử dụng tài sản thực tế làm tài sản thế chấp đang xóa nhoà ranh giới giữa tài chính truyền thống và crypto, tạo tiền đề cho kỳ vọng DeFi sẽ trở thành dòng chảy chủ đạo trong tương lai.

Mỹ tụt lại trong cuộc chơi vì quy định mơ hồ

Cũng trong phân tích của mình, Cagney cảnh báo rằng cơ chế pháp lý thiếu rõ ràng tại Mỹ đang khiến quốc gia này tụt hậu. Ông ước tính khả năng thông qua Dự thảo Luật Minh bạch (Clarity Act) chỉ ở mức “khoảng 5%”, cho thấy thị trường Mỹ khó có thể sớm đạt được khung pháp lý hoàn chỉnh cho tiền mã hóa.

Tổng thống Trump và Đảng Dân chủ dường như không thể thống nhất được quan điểm về các nguyên tắc đạo đức liên quan đến tài chính phi tập trung. Hệ quả, theo ông Cagney, là “nhiều dự án tiền mã hóa – trừ Bitcoin – đang rời khỏi thị trường Mỹ”.

Sau Diễn đàn Davos vừa qua, nhiều công ty đã thúc đẩy mở rộng hoạt động sang châu Á, đặc biệt là các mô hình kết hợp giữa tài sản thực và DeFi. Đây được cho là điểm sáng mới thu hút dòng vốn đầu tư quốc tế.

Bitcoin và vàng – Hai trụ cột trung tâm, không loại trừ nhau

Ông Cagney khẳng định rằng: Vàng và Bitcoin không nên được xem là đối thủ cạnh tranh, mà là hai tài sản “bổ sung cho nhau”. “Nếu vàng đã tăng hơn 2,5 lần trong thời gian qua, thì Bitcoin cũng có thể có đà tăng trưởng tương tự trong dài hạn” – ông nhận định.

Trong bối cảnh đó, sản phẩm stablecoin gắn với vàng mang tên “Tether Gold” đang nổi lên như một cầu nối chiến lược giữa tài sản truyền thống và thế giới số. Với nhu cầu vàng vật chất tăng cao tại Trung Quốc và Ấn Độ, khả năng kết hợp giữa thực và số này có thể mở đường cho một xu hướng tài chính mới.

DeFi tiến vào lĩnh vực tài sản thực

Figure Markets đã triển khai hơn 23 tỷ USD (tương đương khoảng 33.000 tỷ đồng) các khoản vay thông qua hạ tầng on-chain, và đang dẫn đầu trong việc xây dựng nền tảng tín dụng dựa trên Ethereum(ETH).

Một trong những sáng kiến nổi bật là nền tảng DeFi Democratized Prime – nơi cung cấp cơ hội tiếp cận đầu tư vốn, vốn trước kia chỉ dành cho các ngân hàng lớn như Goldman Sachs hoặc Morgan Stanley.

“Thị trường hiện đã đến lúc tiếp cận tài sản một cách trực quan và có thể dự báo được lợi tức”, Cagney cho biết, nhấn mạnh rằng DeFi đang mở rộng cơ hội tài chính cho đại chúng.

Cuộc cách mạng vốn hóa tài sản trên blockchain

Giải thích về chiến lược dài hạn, ông Cagney cho biết các sản phẩm sinh lời sẽ được phát hành trực tiếp trên blockchain mà không qua trung gian. “Chúng tôi không cần đăng ký tại DTCC để phát hành cổ phiếu hay thực hiện các khoản vay – đây là cuộc cách mạng về cách thức sở hữu và vận hành tài sản.”

Hiện tại, Figure Markets đang bổ sung khoảng 1 tỷ USD tài sản tạo thu nhập mỗi tháng lên hạ tầng on-chain. Điều này chứng tỏ xu hướng chuyển dịch vốn vào các tài sản thực trên blockchain đang tăng mạnh.

Ông kết luận: “Trong dài hạn, khi các tổ chức hiểu rõ về hiệu quả và độ minh bạch của blockchain, họ sẽ chủ động tham gia. Điều quan trọng là, tạo ra giá trị thực từ tài sản có tính thanh khoản chính là chìa khóa của tương lai tài chính.”

Từ khóa chính: “Bitcoin”, “DeFi”, “Tether”