1.100 nghìn tỷ won: SK Hynix tăng tốc mở rộng sản xuất bộ nhớ AI

SK Hynix (SK hynix, SKHY) vừa công bố chiến lược đầu tư trung và dài hạn quy mô 1.100 nghìn tỷ won nhằm mở rộng ba cứ điểm sản xuất trong nước tại Yongin, Cheongju và khu vực Tây Nam để đáp ứng nhu cầu bộ nhớ trí tuệ nhân tạo (AI) đang tăng nhanh. Kế hoạch chia thành ba phần: 600 nghìn tỷ won cho Yongin, 100 nghìn tỷ won cho Cheongju và 400 nghìn tỷ won cho khu vực Tây Nam, được triển khai theo từng giai đoạn.

SK Hynix công bố kế hoạch đầu tư này trong tài liệu công ty ngày 29 tháng 6. Con số 720 tỷ USD (khoảng 1.020 nghìn tỷ won) mà CNBC đưa tin dường như chỉ là cách quy đổi sang USD của kế hoạch 1.100 nghìn tỷ won, trong khi mức chính thức mà công ty công bố là 1.100 nghìn tỷ won tính theo won.

Trọng tâm của khoản đầu tư là cụm bán dẫn Yongin. SK Hynix đã đẩy nhanh mốc mục tiêu của cụm Yongin từ năm 2045 trước đó lên năm 2033. Tuy nhiên, năm 2033 không phải là thời điểm hoàn thành toàn bộ dự án, mà là mốc hoàn thành phòng sạch đầu tiên của nhà máy thứ tư; việc giải ngân toàn bộ 600 nghìn tỷ won sẽ còn tiếp tục sau đó.

Nhà máy Yongin số 1 cũng nhận thêm khoản đầu tư riêng. Ngày 25 tháng 2, công ty cho biết sẽ rót thêm 21,6 nghìn tỷ won vào nhà máy này và đẩy thời điểm mở phòng sạch đầu tiên lên tháng 2 năm 2027. Động thái này được xem là bước chuẩn bị năng lực sản xuất trước khi nhu cầu từ AI, trung tâm dữ liệu và điện toán hiệu năng cao tiếp tục tăng.

Cheongju đảm nhận trục sản xuất NAND và đóng gói tiên tiến. Ngày 2 tháng 7, SK Hynix công bố đầu tư 100 nghìn tỷ won vào Cheongju để xây dựng nhà máy NAND M17 và cơ sở đóng gói tiên tiến P&T7. Theo báo cáo công bố ngày 22 tháng 7, vốn đầu tư cho P&T7 được điều chỉnh tăng lên 7,0931 nghìn tỷ won, phản ánh việc đẩy nhanh lịch trình mở phòng sạch.

Khu vực Tây Nam được phân bổ 400 nghìn tỷ won. SK Hynix xác định đây là cứ điểm sản xuất mới sau Yongin. Tài liệu công ty nêu rõ khu vực này cần diện tích đất lớn cùng hạ tầng điện và nước đi kèm.

Định hướng chính sách trong nước cũng nằm trong cùng xu hướng. Tài liệu truyền thông của Phủ Tổng thống Hàn Quốc giới thiệu tầm nhìn công nghiệp công nghệ cao tại khu vực Tây Nam, với tổng vốn đầu tư khoảng 896 nghìn tỷ won, gồm SK 470 nghìn tỷ won, Samsung 425 nghìn tỷ won và Amkor 1 nghìn tỷ won. Một cụm bán dẫn không chỉ cần vốn đầu tư của doanh nghiệp mà còn đòi hỏi đất đai, lưới điện, nguồn nước và tốc độ cấp phép đi cùng nhịp.

Nền tảng công nghệ phía sau các khoản đầu tư này là HBM. HBM là bộ nhớ hiệu năng cao được tạo thành từ nhiều lớp DRAM xếp chồng theo chiều dọc, giúp tăng tốc độ xử lý dữ liệu và băng thông. Trong máy chủ AI và thiết bị tính toán hiệu năng cao, việc giảm nghẽn cổ chai ở bộ nhớ đang trở nên quan trọng không kém hiệu năng của bộ xử lý đồ họa (GPU).

Ngày 7 tháng 6, SK Hynix công bố hợp tác công nghệ nhiều năm với Nvidia (NVDA). Phạm vi hợp tác bao gồm phát triển chung bộ nhớ cho Vera Rubin, Vera CPU, RTX Spark và Jetson Thor. Đến ngày 18 tháng 6, công ty cho biết đã gửi mẫu HBM4E 12 lớp cho các khách hàng lớn.

Theo Counterpoint Research, thị phần doanh thu HBM toàn cầu trong quý 1 năm 2026 được ghi nhận lần lượt là SK Hynix 58%, Samsung Electronics 21% và Micron 21%. Trong khi đó, hồ sơ công bố với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) của SK Hynix dẫn số liệu từ IDC cho thấy thị phần công ty đạt 56,4%. Dù cách tính của hai đơn vị khác nhau, cả hai đều cho thấy SK Hynix đang dẫn đầu thị trường HBM.

Việc huy động vốn cũng gắn với kế hoạch mở rộng sản xuất. Trong đợt niêm yết chứng chỉ lưu ký Mỹ (ADR) hồi tháng 7, SK Hynix huy động được khoảng 26,51 tỷ USD (tương đương khoảng 37,6 nghìn tỷ won). Hồ sơ công bố với SEC ghi nhận giá trị phát hành thực tế là 39,8905 nghìn tỷ won; chênh lệch này xuất phát từ việc tỷ giá áp dụng tại thời điểm công bố khác với tỷ giá tính theo ngày 13.

Trên thị trường chứng khoán trong nước, các cổ phiếu liên quan đến bộ nhớ AI cũng tiếp tục biến động. Hãng tin AP đưa tin ngày 13 tháng 8 rằng chỉ số KOSPI tăng 3,6%, trong khi cổ phiếu Samsung Electronics tăng 4,9% và SK Hynix tăng 9%. TokenPost trước đó cũng đã đưa tin về đà phục hồi của nhóm cổ phiếu bộ nhớ AI.

Tuy nhiên, việc mở rộng sản xuất quy mô lớn không đồng nghĩa với việc lợi nhuận sẽ cải thiện ngay lập tức. Trong các phân tích công khai, bên cạnh kỳ vọng rằng đầu tư hạ tầng AI sẽ tiếp tục thúc đẩy nhu cầu bộ nhớ, cũng có ý kiến cảnh báo về khả năng chu kỳ bán dẫn chững lại và nguy cơ dư cung. Trong bối cảnh áp lực của hạ tầng AI đang lan từ hiệu năng tính toán sang dung lượng, băng thông bộ nhớ và cấu trúc di chuyển dữ liệu, đầu tư vào HBM đang trở thành trục cạnh tranh cốt lõi của ngành bộ nhớ.

Bình luận: Kế hoạch đầu tư lần này gắn với dòng vốn cho trung tâm dữ liệu AI và hạ tầng số nhiều hơn là yếu tố cung cầu trực tiếp đối với thiết bị đào tiền mã hóa hay mạng lưới blockchain. Chuỗi cung ứng bộ nhớ hiệu năng cao có thể ảnh hưởng đến chi phí điện toán đám mây và tốc độ mở rộng trung tâm dữ liệu, nhưng tài liệu hiện tại không đề cập đến yếu tố giá của bất kỳ token liên quan đến AI nào.

Mục tiêu mở phòng sạch đầu tiên tại nhà máy Yongin số 1 của SK Hynix là tháng 2 năm 2027, còn mốc hoàn thành phòng sạch đầu tiên của nhà máy thứ tư tại Yongin là năm 2033. Khoản đầu tư cho P&T7 tại Cheongju và cứ điểm sản xuất mới tại khu vực Tây Nam dự kiến sẽ tiếp tục được cụ thể hóa theo từng giai đoạn thông qua các công bố và báo cáo chính thức của công ty.