Nga đẩy mạnh stablecoin Ruble, Mỹ tụt hậu trong cuộc đua chính sách tiền mã hóa

Nga dẫn đầu bằng stablecoin đồng Ruble, Mỹ đối mặt áp lực trong cuộc đua chính sách tiền mã hóa

Trong khi Mỹ vẫn đang loay hoay với các tranh cãi xoay quanh quy định lợi nhuận và tác động từ các tổ chức tài chính truyền thống, Nga đã âm thầm tiến những bước dài trong việc xây dựng hệ sinh thái tiền mã hóa, sử dụng stablecoin gắn với đồng Ruble như một công cụ địa chính trị mới. Theo báo cáo từ truyền thông Nga ngày 24 (giờ địa phương), quá trình phát triển này không chỉ cho thấy Nga đang tìm kiếm giải pháp thay thế hệ thống tài chính truyền thống, mà còn gây áp lực đáng kể lên vai trò thống trị của Mỹ trong lĩnh vực tiền kỹ thuật số.

Trong một video phân tích gần đây, YouTuber và chuyên gia tiền mã hóa ‘Nick (NCash)’ nhận định rằng “cuộc đua về quy định giữa các quốc gia đã trở thành hiện thực, và Nga là một trong những nước đang hành động rõ ràng nhất”. Theo Nick, Nga đang từng bước hợp pháp hóa việc sử dụng tiền mã hóa cho thanh toán xuyên biên giới, từ đó xây dựng nền tảng pháp lý phù hợp để hỗ trợ chiến lược này.

Nga mở cửa cho giao dịch bán lẻ và thúc đẩy stablecoin Ruble

Một trong những trụ cột cho chiến lược phát triển này là dự thảo luật do Duma Quốc gia Nga dự kiến thông qua trong kỳ họp mùa xuân năm 2026, cho phép nhà đầu tư cá nhân được mua tiền mã hóa lên đến 300.000 Ruble mỗi năm (tương đương khoảng 577 triệu VND). Tuy nhiên, điều kiện là người dùng phải vượt qua bài kiểm tra về mức độ rủi ro và chỉ được thực hiện thông qua những nền tảng được cấp phép tại Moscow và Saint Petersburg.

Dù trong nước các giao dịch vẫn bắt buộc sử dụng đồng Ruble, nhưng Nga đang chọn cách tách tiền mã hóa ra khỏi vai trò công cụ trong nước và biến chúng thành tài sản phục vụ giao thương quốc tế. Dự thảo này được kỳ vọng sẽ củng cố thêm khung pháp lý từ khi Nga chính thức hợp pháp hóa khai thác và giao dịch tiền mã hóa ở nước ngoài vào đầu năm 2024.

Đáng chú ý, **từ** “stablecoin đồng Ruble” mang tên A7-A5 đang nhanh chóng ghi dấu ấn trong các giao dịch xuyên biên giới. Theo dữ liệu được tiết lộ, khối lượng thanh toán hàng ngày của A7-A5 đã vượt mốc 1 tỷ USD (tương đương khoảng 24.750 tỷ VND), trong khi lượng cung lưu hành on-chain đã vọt lên 89,5 tỷ USD (khoảng 2.213 nghìn tỷ VND) - một tốc độ tăng trưởng cao hơn cả hai stablecoin nổi tiếng là Tether(USDT) và USD Coin(USDC).

Hoa Kỳ "dậm chân tại chỗ", Coinbase chỉ trích ngân hàng cản trở cải cách

Trái ngược sự tiến nhanh của Nga, **từ** “Mỹ” lại đang chứng kiến những chậm trễ trong việc hoàn thiện khung pháp lý. Nick bình luận rằng “dù Mỹ vẫn dẫn đầu về thị phần stablecoin, khả năng thúc đẩy chính sách của họ đang tụt hậu rõ rệt”. Một ví dụ rõ ràng là phát biểu gần đây của Giám đốc điều hành Coinbase, ông Brian Armstrong, trong cuộc phỏng vấn với CNBC. Ông chỉ trích rằng các ngân hàng lớn tại Mỹ đang cố tình “giết chết cạnh tranh” bằng cách áp các quy định lợi nhuận lên sản phẩm stablecoin để bảo vệ mô hình kinh doanh của mình.

Cụ thể, ông Armstrong cho biết trong khi người gửi tiền chỉ nhận được mức lãi suất 0,14% tại ngân hàng, thì các sản phẩm stablecoin có thể mang lại lợi nhuận trên 3,8% — thế nhưng lại bị siết chặt bởi giới hạn lợi nhuận do các cơ quan quản lý đề xuất. Điều này dẫn đến một sân chơi thiếu công bằng, cản trở đổi mới và tăng trưởng trong lĩnh vực tài chính kỹ thuật số.

Nick cũng chỉ ra rằng động thái chậm chạp của Mỹ không diễn ra trong môi trường tĩnh. Anh Quốc dự kiến ban hành khung pháp lý toàn diện cho tiền mã hóa trong năm nay, còn Liên minh Châu Âu (EU) đã chính thức áp dụng luật Markets in Crypto-Assets (MiCA). Trung Quốc thì tiếp tục mở rộng khả năng thanh toán và lợi tức từ ứng dụng tài chính phi tập trung. Trong bối cảnh các quốc gia khác chủ động điều chỉnh và triển khai chính sách, việc Mỹ vẫn còn tập trung quanh hồ sơ ETF hay lợi ích ngân hàng có thể khiến họ đánh mất vị thế "lãnh đạo toàn cầu" trong không gian tiền mã hóa.

Tác động của stablecoin đồng Ruble đến địa chính trị

Một điểm đáng chú ý trong phân tích của Nick là việc Nga sử dụng stablecoin không đơn thuần chỉ vì lý do kinh tế mà còn nhắm đến mục tiêu địa chính trị. Các quốc gia như Nga và Iran đã sớm lựa chọn tiền mã hóa làm công cụ thanh toán quốc tế để tránh các lệnh trừng phạt của phương Tây. Hiện nay, đồng Ruble đã tăng giá hơn 40% so với USD trong vòng một năm — phần lớn do các kênh giao dịch thay thế như tiền mã hóa.

Nick cho biết, hiện nay “stablecoin không còn là tài sản kỹ thuật số thông thường, mà là phần mở rộng của chủ quyền tiền tệ”. **Từ** “stablecoin đồng Ruble” cùng với các phiên bản khác như đồng Yen, đồng Bảng đang nổi lên như những đồng tiền số lấy chủ quyền làm nền tảng, tạo ra áp lực cạnh tranh với hệ thống USD hóa trong dài hạn.

Anh nhận định rằng vòng đua ổn định tiền tệ hiện tại giống như cuộc cạnh tranh về công nghệ trong quá khứ, khi các quốc gia đua nhau thiết lập tiêu chuẩn quốc gia về hạ tầng và pháp lý tài chính số. Trong khi Mỹ vẫn thiên về việc tập trung vào việc duyệt quỹ ETF, các đối thủ toàn cầu lại lựa chọn phát triển mạng lưới thanh toán và chuẩn hóa giao dịch dựa trên tiền mã hóa — những yếu tố có khả năng định hình lại cục diện thị trường về lâu dài.

Cuộc đua chính sách tiền mã hóa: Mỹ đang bị tụt lại?

Cuối bài phân tích, Nick nhận định rằng điểm mấu chốt không còn nằm ở việc phê duyệt token mới hay chấp thuận quỹ ETF, mà là khả năng thông qua các đạo luật về stablecoin trên cơ sở cạnh tranh minh bạch và bình đẳng, thay vì bảo vệ lợi ích ngân hàng. Nếu tiếp tục giữ cách tiếp cận bảo thủ, Mỹ có nguy cơ mất quyền kiểm soát trong cuộc chiến tài chính kỹ thuật số đang hình thành.

Sự trỗi dậy của **từ** “stablecoin đồng Ruble”, những khác biệt trong chính sách giữa Mỹ và châu Âu, cùng với xu hướng giảm phụ thuộc vào đồng USD của các quốc gia có thể sẽ là yếu tố quyết định hướng đi của “chủ quyền tài chính số” trong những năm tới. Tốc độ hành động, hơn cả lời nói, sẽ quyết định ai là người đặt chuẩn mực cho thế hệ tài chính mới.