ETF Bitcoin(BTC) tạo 'hiệu ứng nhân bội', dòng tiền tổ chức có thể đạt 40 nghìn tỷ đồng

Thị trường tiền mã hóa đang chứng kiến chu kỳ “sốc cầu” dài hạn khi dòng vốn từ các tổ chức tài chính lớn liên tục đổ vào. Đặc biệt, nhu cầu đối với Quỹ hoán đổi danh mục Bitcoin giao ngay (Bitcoin ETF) đang hình thành nên hiệu ứng “nhân bội (Multipliers)” mạnh mẽ, đẩy giá tăng ngoài kỳ vọng.

Theo bài phỏng vấn từ CryptoNews ngày 24, ông Fabian Dori, Giám đốc đầu tư của ngân hàng tài sản kỹ thuật số Sygnum, nhận định rằng, sự lan rộng của các ETF không còn là làn sóng đầu cơ ngắn hạn mà là “tín hiệu cho thấy nhu cầu dài hạn đang tái cấu trúc theo hướng bền vững”. Ông cho biết “quy mô tác động vượt xa hành vi mua bán đơn thuần, khuếch đại vốn hóa toàn bộ thị trường lên gấp hàng chục lần”.

Ông Dori cũng lưu ý rằng “khi nhu cầu mới gia tăng qua các ETF, lượng Bitcoin(BTC) có thể giao dịch trên thị trường lại ngày càng giảm”, qua đó tạo ra hiện tượng “sốc cầu”, thúc đẩy giá tăng nhanh. Số liệu từ CryptoQuant cho thấy, lượng thanh khoản Bitcoin tại các sàn giao dịch lớn đã giảm từ khoảng 1,5 triệu BTC đầu năm xuống còn gần 1,1 triệu BTC vào cuối năm.

Tác động của “hiệu ứng nhân bội” đang rõ dần

Cũng theo ông Dori, ETF không đơn thuần là kênh hút tiền mà là đòn bẩy trực tiếp lên giá. Đối với các tài sản khan hiếm như Bitcoin, mỗi 1 USD vốn đổ vào có thể tạo ra hiệu ứng giá trị thị trường tăng từ 20 đến 30 USD – điều mà ông gọi là “hiệu ứng nhân bội”.

Hiện tượng này thực tế đã thể hiện trong đợt niêm yết đầu tiên của ETF Bitcoin tại Mỹ khi lượng cung hạn chế và lực mua tăng đột biến khiến giá Bitcoin tăng nhanh, kéo theo hiệu ứng dây chuyền các nhà đầu tư mới tham gia và tạo sóng tăng giá kéo dài.

Yếu tố thúc đẩy khác không thể bỏ qua là môi trường pháp lý tại Mỹ đang dần mở cửa. Việc rút gọn thủ tục cấp phép ETF và nới lỏng rào cản tiếp cận cho các tổ chức tài chính truyền thống cho phép các ngân hàng lớn như Bank of America hay Morgan Stanley chính thức cung cấp Bitcoin ETF đến khách hàng.

Dòng tiền tổ chức tăng tốc, quy mô có thể đạt 40 nghìn tỷ đồng

Theo hãng phân tích thị trường Bloomberg, dự báo đến năm 2026, dòng vốn tổ chức rót vào thị trường tiền mã hóa thông qua các ETF có thể đạt 27 tỷ USD (tương đương gần 40 nghìn tỷ đồng). Nếu Cục Dự trữ Liên bang Mỹ giảm lãi suất trong năm nay, dòng vốn này có thể chạm mức dự báo cao nhất.

Ngoài ra, dự luật “Clarity” đang được Quốc hội Mỹ xem xét cũng được kỳ vọng sẽ thúc đẩy thị trường phát triển mạnh hơn nữa.

“Các tổ chức tài chính truyền thống thường thận trọng trong quyết định đầu tư, nhưng ở giai đoạn hiện tại khi rào cản pháp lý hạ xuống, dòng tiền lại đang di chuyển nhanh bất thường”, ông Dori nhận định. Ông cho rằng điều này tác động sâu sắc đến cơ chế hình thành giá trên thị trường.

Bình luận: Dòng tiền tổ chức mang xu hướng đầu tư dài hạn có thể làm giảm áp lực bán trong thời điểm điều chỉnh và tạo lực bật mạnh hơn khi xu hướng tăng trở lại.

Đa dạng hóa nhu cầu: không chỉ ETF Bitcoin và Ethereum

Không dừng lại ở các sản phẩm cơ bản, ông Dori dự báo thị trường còn có thể xuất hiện các ETF mới như sản phẩm có lợi tức staking hoặc ETF theo rổ chỉ số (basket ETF), với sự hiện diện của nhiều loại tiền mã hóa. Điều này có thể tạo ra một làn sóng mới về nhu cầu đầu tư tổ chức.

Tuy nhiên, ông cũng nhấn mạnh các điều kiện hạ tầng như tính thanh khoản, bảo mật lưu ký và minh bạch thị trường là yếu tố then chốt để các sản phẩm ETF duy trì sức hút lâu dài. Nếu dự luật Clarity được thông qua, các sản phẩm đầu tư dựa trên token quản trị hoặc altcoin sẽ có cơ hội hoạt động hợp pháp trong khuôn khổ tài chính truyền thống.

AI và địa chính trị trở thành biến số mới

Dù có nhiều cơ hội mở rộng, thị trường vẫn tiềm ẩn những rủi ro khó lường. Ông Dori cho rằng năm nay trí tuệ nhân tạo (AI) và bất ổn địa chính trị toàn cầu là hai nhân tố có thể ảnh hưởng lớn đến nhu cầu tiền mã hóa.

Trong khi AI có thể khiến mất việc làm, nó cũng là nền tảng thúc đẩy sự tích hợp công nghệ blockchain vào các lĩnh vực mới – một điểm sáng cho tăng trưởng dài hạn.

Mặt khác, bất ổn chính trị toàn cầu cũng có thể ảnh hưởng tâm lý nhà đầu tư và làm biến động dòng vốn. Tuy nhiên, ngay chính phủ địa phương hoặc các tập đoàn lớn có thể tận dụng thời điểm này để đa dạng hóa danh mục tài sản bằng tiền mã hóa – từ đó lại tạo thêm một "làn sóng cầu”.

Bình luận: Một chỉ báo quan trọng cho nhà đầu tư là vốn hóa của stablecoin – theo ông Dori, đây là yếu tố hàng đầu cho thấy “tiền thông minh” đang chuẩn bị vào thị trường.

Tóm lại, khi rào cản pháp lý dần được dỡ bỏ, “hiệu ứng nhân bội” và “sốc cầu” sẽ trở thành động lực chủ chốt cho thị trường tiền mã hóa giai đoạn 2024–2026. Trong đó, vai trò dẫn đầu của Bitcoin(BTC) ETF và sự nhập cuộc của các tổ chức tài chính lớn hứa hẹn định hình lại toàn bộ cục diện thị trường.

Từ khóa: “Bitcoin(BTC)”, “ETF”, “hiệu ứng nhân bội”, “cầu tổ chức”