Stablecoin bùng nổ năm 2025: Tăng trưởng 50%, trở thành nền tảng thanh toán toàn cầu

Năm 2025 được xem là dấu mốc quan trọng khi stablecoin trở thành lĩnh vực tiền mã hóa đầu tiên đạt được mức độ phổ cập rộng rãi toàn cầu. Với việc được ứng dụng thực tế trong nhiều lĩnh vực như chi trả lương, giao dịch bất động sản và chuyển tiền xuyên biên giới, stablecoin chứng minh tiềm năng vượt ra ngoài vai trò là công cụ tránh biến động thị trường.

Theo dữ liệu từ nền tảng DeFiLlama, tổng nguồn cung stablecoin đã tăng vọt từ 205 tỷ USD vào đầu năm 2025 lên hơn 310 tỷ USD tính đến giữa tháng 12 – tăng trưởng hơn 50%. Cùng với sự mở rộng ấn tượng này, stablecoin còn trở thành tâm điểm chú ý của giới đầu tư mạo hiểm và hệ thống tài chính truyền thống.

Tiềm năng bị đánh giá thấp, nay trở thành tâm điểm đầu tư

Ngay từ cuối năm 2024, sự tăng trưởng mạnh mẽ của stablecoin đã được dự báo trước. Tổ chức đầu tư Andreessen Horowitz trong báo cáo “Ý tưởng lớn 2025” từng đánh giá đây là “xu hướng bị đánh giá thấp nhất trong ngành tiền mã hóa”. Đáng chú ý, đối tác Sam Broner cho rằng, nếu stablecoin có thể tái hiện lịch sử của ngành ngân hàng theo mô hình phi tập trung, các tập đoàn lớn hoàn toàn có thể loại bỏ các đơn vị trung gian và tự nắm giữ lợi suất lên tới 2%.

Bình luận: Điều này báo hiệu một sự thay đổi lớn trong cách các tập đoàn tiếp cận quản lý dòng tiền – từ phụ thuộc vào ngân hàng trung gian sang tự chủ với stablecoin.

Đường đua nóng bỏng, nhưng vị thế vẫn tập trung

Dù thị trường stablecoin bùng nổ, cán cân thị phần vẫn chưa có nhiều thay đổi. Tether(USDT) tiếp tục duy trì vị thế thống trị với hơn 60% thị phần. Trong khi đó, USDC của Circle dù từng vươn lên 37% vào tháng 1 nhưng đến cuối năm chỉ còn chiếm dưới 26%.

Sự bứt phá lớn đến từ USDtb của Ethena – một stablecoin được bảo chứng bằng quỹ trái phiếu token hóa BUIDL của BlackRock. Dự án này ghi nhận mức tăng trưởng hơn 850% về cung trong năm nay – mức cao nhất trên thị trường. Trái lại, một sản phẩm khác của cùng công ty là USDe gặp sự cố thanh lý vào ngày 10 tháng 10, dẫn đến khối lượng cung giảm mạnh.

Mạng lưới mở rộng, ứng dụng đa dạng

Không chỉ tăng trưởng về khối lượng, stablecoin cũng ghi nhận bước tiến vượt bậc về tính hữu dụng. Circle triển khai mạng lưới blockchain Layer 1 riêng mang tên Arc dành cho USDC, trong khi Stripe hợp tác với Paradigm phát hành chuỗi chuyên dụng tên Tempo cho giao dịch bằng stablecoin. Tether cũng đẩy mạnh hạ tầng stablechain riêng cho USDT nhằm tối ưu hóa thanh khoản on-chain.

Ví Web3 như Phantom và MetaMask cũng gia nhập cuộc chơi bằng các sản phẩm stablecoin của riêng mình, cho thấy đà mở rộng sang hạ tầng ví người dùng.

Về ứng dụng thực tiễn, lĩnh vực bất động sản là một ví dụ rõ ràng. Natalia Karayaneva – CEO nền tảng token hóa địa ốc Propy – nhận định: “Stablecoin đang dịch chuyển khỏi vai trò tài sản đầu cơ để trở thành cơ sở hạ tầng chuyển giá trị toàn cầu. Đến năm 2026, chúng có thể trở thành tầng thanh toán cơ bản cho mọi ngành.”

Tài chính truyền thống cũng bước vào cuộc chơi

Ngay cả các tên tuổi lớn trong thanh toán điện tử cũng không nằm ngoài xu hướng này. PayPal mở rộng mã thông báo PYUSD lên đa chuỗi; Shopify và Klarna bắt đầu thử nghiệm thanh toán bằng stablecoin. Visa và Mastercard đều tiến hành các thử nghiệm thanh toán và chốt giao dịch bằng USDC nhằm tích hợp công nghệ blockchain vào hệ thống hiện tại.

Dẫn đầu về tổng cung stablecoin vẫn là Ethereum(ETH) với 170 tỷ USD, kế đến là Tron(TRX) và Solana(SOL). Tuy nhiên, xét về số lượng người dùng thực tế, BNB Chain lại vượt trội với hơn 11 triệu địa chỉ ví độc lập tham gia giao dịch.

Cục diện pháp lý: Mỹ có GENIUS, châu Âu dùng MiCA

Về mặt pháp lý, năm nay chứng kiến bước ngoặt lớn. Tại Mỹ, đạo luật GENIUS được Quốc hội thông qua vào tháng 7 – trở thành khung pháp lý cấp liên bang đầu tiên dành cho stablecoin. Luật này dự kiến chính thức có hiệu lực từ tháng 3 năm 2026. Một số nhà phát hành đã chủ động điều chỉnh sản phẩm theo quy định mới.

Trong khi đó, Liên minh châu Âu yêu cầu các nhà phát hành stablecoin phải gửi dự trữ tài sản tại ngân hàng thông qua cơ chế của luật MiCA. Động thái này khiến Tether bị thu hẹp mạnh trên lãnh thổ EU vì chưa đáp ứng tiêu chuẩn.

Hiện tại, gần 99% stablecoin vẫn gắn với đô la Mỹ. Các loại coin neo theo euro chỉ chiếm vỏn vẹn 0,18% thị phần.

Niềm tin – rào cản cuối cùng cho stablecoin

Dù đứng trước lệch sóng đầu tư mạnh mẽ, stablecoin vẫn đối mặt nhiều thách thức trước khi trở thành phần tử cốt lõi của hệ sinh thái tài chính mới.

Maxim Sakharov – CEO của nền tảng tài chính phi tập trung WeFi – nhận định rằng yếu tố lớn nhất đang cản trở stablecoin chính là rủi ro về nhận dạng người dùng. Ông cho rằng sự thiếu đồng bộ trong việc áp dụng KYC/AML khiến stablecoin khó được chấp nhận trong giao dịch thương mại giữa doanh nghiệp.

Dù vậy, Sakharov vẫn tin tưởng:“Tương lai sẽ là trải nghiệm thống nhất – nơi khái niệm 'chuỗi' bị ẩn đi và người dùng cuối không còn phải biết họ đang sử dụng công nghệ nào.”

Kết luận

Tóm lại, năm 2025 ghi dấu mốc quan trọng khi stablecoin tiến một bước dài – từ công cụ trú ẩn khỏi biến động sang nền tảng thanh toán thực tế. Tuy nhiên, để chuyển đổi tiềm năng này thành hệ thống tài chính toàn cầu tích hợp, việc thiết lập tiêu chuẩn pháp lý và xây dựng “từ khóa” là lòng tin vẫn là thách thức cốt lõi trong chặng đường phía trước.

⏱ Theo dõi diễn biến tiếp theo khi stablecoin bước vào giai đoạn trưởng thành, nơi công nghệ, pháp lý và người dùng phải đồng hành để tạo ra một thế hệ tài chính điện tử bền vững.