MARA vay 750 triệu USD, thế chấp 18.750 BTC

MARA Holdings (MARA) vừa công bố tổng gốc các khoản vay thế chấp bằng 18.750 Bitcoin (BTC) đạt 750 triệu USD. Nguồn vốn mới được dùng cho mục đích kinh doanh chung và mở rộng hạ tầng trí tuệ nhân tạo (AI), năng lượng.

Theo MarsBit đưa tin ngày 12 (giờ địa phương), dựa trên báo cáo quý gần nhất mà MARA Holdings nộp lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC), cả hai khoản vay thế chấp bằng Bitcoin của công ty đã được giải ngân toàn bộ. Khoản vay bao gồm cả phần tái cơ cấu hạn mức tín dụng cũ lẫn phần vay mới.

Khoản vay từ Coinbase Credit gồm 150 triệu USD tái cơ cấu từ hạn mức tín dụng hiện có và 300 triệu USD vốn mới. Two Prime Lending cấp riêng một khoản vay 300 triệu USD khác.

Chi phí huy động vốn tổng hợp của hai khoản vay vào khoảng 7,56%, kỳ hạn chủ yếu đến tháng 8/2028. Trước đó, TokenPost từng đưa tin số vốn vay mới thực tế của MARA Holdings là 600 triệu USD.

Con số 750 triệu USD được công bố lần này là tổng gốc vay, đã gộp cả phần tái cơ cấu 150 triệu USD từ hạn mức tín dụng cũ. Chênh lệch giữa 600 triệu USD vốn vay mới và 750 triệu USD tổng gốc vay xuất phát từ phạm vi thống kê khác nhau.

Tại thời điểm hoàn tất giao dịch, giá trị 18.750 BTC dùng làm tài sản thế chấp được định giá khoảng 1,2 tỷ USD, tương đương khoảng 1,6 lần tổng gốc vay.

Nếu giá Bitcoin giảm khiến tỷ lệ tài sản thế chấp rơi xuống dưới mức cam kết, MARA Holdings có thể bị yêu cầu bổ sung tài sản thế chấp. Nếu không đáp ứng được yêu cầu này, số Bitcoin đã thế chấp có thể bị thanh lý.

Vay thế chấp bằng Bitcoin là hình thức dùng Bitcoin đang nắm giữ để vay tiền mặt. Doanh nghiệp có thể huy động thanh khoản mà không cần bán ngay tài sản, nhưng khi giá giảm, áp lực bổ sung tài sản thế chấp và nguy cơ bị thanh lý bắt buộc sẽ tăng lên.

MARA Holdings không chỉ nắm giữ Bitcoin mà còn kết hợp cả bán ra lẫn vay thế chấp. Công ty đã bán 23.093 BTC trong nửa đầu năm 2026, thu về 1,6 tỷ USD.

Nguồn vốn mới từ khoản vay thế chấp được dùng cho mục đích kinh doanh chung và hỗ trợ thương vụ mua lại Long Ridge Energy & Power. Giá trị doanh nghiệp của thương vụ này vào khoảng 1,5 tỷ USD.

Long Ridge sở hữu một nhà máy điện khí tự nhiên tại bang Ohio (Mỹ) với công suất dự kiến 505MW. Thương vụ mua lại còn bao gồm khu đất công nghiệp rộng hơn 1.600 mẫu Anh (acre).

MARA Holdings dự định phát triển khu đất này thành cứ điểm hạ tầng cho khai thác Bitcoin, AI và điện toán hiệu năng cao (HPC). Đây là bước mở rộng sang mô hình hạ tầng số, kết hợp vận hành tài sản phát điện với các cơ sở tính toán.

Các doanh nghiệp khai thác Bitcoin thường bán phần thưởng khai thác để có nguồn vốn cho chi phí vận hành và đầu tư thiết bị. Việc dùng Bitcoin nắm giữ làm tài sản thế chấp giúp huy động tiền mặt mà không cần phát hành cổ phiếu mới, nhưng đi kèm là chi phí lãi vay và rủi ro biến động giá Bitcoin.

Thương vụ mua lại Long Ridge sẽ được thực hiện sau khi có sự chấp thuận của cơ quan quản lý và đáp ứng các điều kiện hoàn tất giao dịch thông thường. Sau khi hoàn tất, MARA Holdings dự kiến đưa nhà máy điện và khu đất công nghiệp vào phục vụ hạ tầng khai thác Bitcoin, AI và HPC.