Trái phiếu Hanwha REITs hút 475 tỷ won, vẫn giữ nguyên quy mô phát hành

Hanwha REITs (451800) chào bán 200 tỷ won trái phiếu doanh nghiệp không bảo đảm nhưng nhận được lượng đặt mua lên tới 475 tỷ won, gấp hơn hai lần kế hoạch huy động ban đầu. Dù vậy, công ty quyết định không tăng thêm quy mô phát hành.

Hanwha REITs tổ chức đo lường nhu cầu (book building) cho lô trái phiếu này vào ngày 28. Trái phiếu được xếp hạng tín nhiệm A+. Hãng tin Yonhap dẫn nguồn từ giới ngân hàng đầu tư cho biết Hanwha REITs dự kiến phát hành đúng 200 tỷ won trái phiếu như kế hoạch, không điều chỉnh tăng.

Xét theo kỳ hạn, lô trái phiếu 1 năm gọi vốn 80 tỷ won nhưng nhận được 160 tỷ won đặt mua. Lô kỳ hạn 1,5 năm gọi vốn 120 tỷ won và nhận tới 315 tỷ won. Tính chung, tổng khối lượng đặt mua đạt 2,38 lần mức chào bán ban đầu.

Mức lãi suất cuối cùng được ấn định trong phạm vi mong muốn mà công ty đưa ra trước đó. Lãi suất cộng thêm của lô 1 năm cao hơn 20 điểm cơ bản (bp) so với lợi suất tham chiếu cá biệt, trong khi lô 1,5 năm cao hơn 17bp so với lợi suất tham chiếu.

Trước đó, Hanwha REITs đưa ra mức lãi suất chào bán mong muốn trong khoảng cộng trừ 30bp so với lợi suất bình quân của trái phiếu doanh nghiệp không bảo đảm xếp hạng A+ cùng kỳ hạn. 1bp tương đương 0,01 điểm phần trăm.

Số vốn huy động được sẽ dùng để trả nợ đến hạn. Các đơn vị bảo lãnh phát hành chính gồm Chứng khoán Samsung, Chứng khoán NH Investment & Securities, Chứng khoán Shinhan Investment & Securities và Chứng khoán Kiwoom.

Đợt đo lường nhu cầu lần này thu hút sự chú ý của thị trường vì đây là lần đầu tiên một quỹ tín thác đầu tư bất động sản (REIT) tổ chức phát hành trái phiếu doanh nghiệp kể từ sự cố của JR Global REITs hồi đầu năm nay. Do cấu trúc kinh doanh dựa trên thu nhập cho thuê bất động sản để chia cổ tức, các REIT thường nhạy cảm với biến động lãi suất và điều kiện tái cấp vốn.

Đo lường nhu cầu trái phiếu là bước mà bên phát hành dùng để nắm trước quy mô đặt mua và mức lãi suất mà nhà đầu tư tổ chức chấp nhận. Khi lượng đặt mua vượt mức gọi vốn, bên phát hành thường có dư địa điều chỉnh lãi suất hoặc tăng quy mô phát hành, nhưng lần này Hanwha REITs chọn giữ nguyên kế hoạch ban đầu.

Thị trường trái phiếu doanh nghiệp Hàn Quốc gần đây ghi nhận mức độ quan tâm khác nhau tùy theo xếp hạng tín nhiệm, ngành nghề và kỳ hạn. TokenPost từng đưa tin Eland World không lấp đầy được mức gọi vốn 20 tỷ won trong đợt đo lường nhu cầu trái phiếu doanh nghiệp.

Kết quả lần này của Hanwha REITs cho thấy nhu cầu vẫn còn đối với trái phiếu REIT xếp hạng A+. Tuy nhiên, mức lãi suất cộng thêm cao hơn lợi suất tham chiếu phản ánh áp lực chi phí tái cấp vốn vẫn hiện diện trong điều kiện phát hành.

Choi Sung-jong (최성종), chuyên viên phân tích tại Chứng khoán NH Investment & Securities, nhận định: "Việc huy động được số vốn vượt mức gọi vốn ban đầu cho thấy đây là một kết quả khá thuận lợi". Do không tăng quy mô phát hành, tổng số vốn huy động cuối cùng của Hanwha REITs vẫn giữ nguyên ở mức 200 tỷ won như kế hoạch ban đầu.