Hàn Quốc phát hành 16.000 tỷ won trái phiếu chính phủ tháng 9, mua lại 1.500 tỷ won

Bộ Kinh tế và Tài chính Hàn Quốc (MOEF) ấn định quy mô phát hành trái phiếu chính phủ (KTB) qua đấu thầu cạnh tranh trong tháng 9 ở mức 16.000 tỷ won, giảm 1.000 tỷ won so với tháng 8, đồng thời triển khai mua lại trái phiếu trước hạn (buyback) với quy mô 1.500 tỷ won.

Theo Yonhap Infomax đưa tin ngày 27, Bộ Kinh tế và Tài chính Hàn Quốc công bố kế hoạch phát hành trái phiếu chính phủ tháng 9 theo phương thức đấu thầu cạnh tranh. Cụ thể, lượng phát hành theo từng kỳ hạn gồm: kỳ hạn 2 năm 3.100 tỷ won, kỳ hạn 3 năm 3.200 tỷ won, kỳ hạn 5 năm 3.000 tỷ won, kỳ hạn 10 năm 2.800 tỷ won, kỳ hạn 20 năm 600 tỷ won, kỳ hạn 30 năm 2.500 tỷ won và kỳ hạn 50 năm 800 tỷ won.

Kế hoạch lần này thấp hơn dự báo trước đó của thị trường, khi giới đầu tư từng đề cập tổng quy mô phát hành trái phiếu chính phủ tháng 9 dao động trong khoảng 16.500-17.000 tỷ won. Thời điểm đó, thị trường ước tính lượng phát hành kỳ hạn 30 năm quanh mức 2.500 tỷ won, và con số thực tế trong kế hoạch tháng 9 cũng được ấn định đúng ở mức 2.500 tỷ won.

So với kế hoạch tháng 8, lượng phát hành kỳ hạn 2 năm giảm 200 tỷ won, kỳ hạn 3 năm giảm 400 tỷ won, kỳ hạn 10 năm giảm 200 tỷ won và kỳ hạn 30 năm giảm 300 tỷ won. Trong khi đó, kỳ hạn 20 năm tăng 200 tỷ won, còn kỳ hạn 5 năm và 50 năm giữ nguyên quy mô.

Quy mô phát hành theo đấu thầu cạnh tranh trong tháng 8 là 17.000 tỷ won. Khi đó, lượng phân bổ theo kỳ hạn gồm: 2 năm 3.300 tỷ won, 3 năm 3.600 tỷ won, 5 năm 3.000 tỷ won, 10 năm 3.000 tỷ won, 20 năm 400 tỷ won, 30 năm 2.800 tỷ won và 50 năm 800 tỷ won.

Trái phiếu chính phủ là loại trái phiếu do chính phủ Hàn Quốc phát hành để huy động vốn phục vụ chi tiêu ngân sách. Trong phương thức đấu thầu cạnh tranh, các đại lý chuyên trách trái phiếu chính phủ (PD - Primary Dealer) cùng các bên tham gia đấu thầu để xác định lãi suất và khối lượng trúng thầu. Quy mô phát hành hằng tháng và cách phân bổ theo từng kỳ hạn được xem là dữ liệu quan trọng để đánh giá cung cầu trên thị trường trái phiếu.

Hoạt động hoán đổi (exchange) trái phiếu cũng được thực hiện song song. Nhằm cải thiện thanh khoản và ổn định thị trường trái phiếu chính phủ, Bộ Kinh tế và Tài chính Hàn Quốc tiến hành hoán đổi giữa các mã trái phiếu đã lưu hành kỳ hạn 20 năm, 30 năm với mã trái phiếu chuẩn (benchmark) kỳ hạn 30 năm, quy mô 400 tỷ won.

Hoán đổi giữa mã trái phiếu gắn lạm phát đã lưu hành và mã trái phiếu danh nghĩa chuẩn kỳ hạn 10 năm được lên kế hoạch ở mức 100 tỷ won. Như vậy, tổng quy mô hoán đổi trong tháng 9, gộp cả hai loại, là 500 tỷ won.

Đối tượng mua lại trước hạn (buyback) là các mã trái phiếu đã lưu hành kỳ hạn 20 năm và 30 năm. Đây là biện pháp chính phủ mua lại trái phiếu chính phủ trước khi đáo hạn, nhằm san sẻ áp lực thanh toán khi đáo hạn và điều chỉnh cung cầu đối với một số kỳ hạn nhất định.

Quy mô buyback trong tháng 9 là 1.500 tỷ won, giảm 500 tỷ won so với kế hoạch 2.000 tỷ won hồi tháng 8.

Điều chỉnh đối với nhóm trái phiếu siêu dài hạn là điểm đáng chú ý trong kế hoạch tháng 9. Lượng phát hành kỳ hạn 30 năm giảm từ 2.800 tỷ won trong tháng 8 xuống 2.500 tỷ won trong tháng 9, đồng thời hoạt động buyback các mã kỳ hạn 20 năm, 30 năm đã lưu hành và hoán đổi mã chuẩn kỳ hạn 30 năm cũng được bố trí cùng lúc.

Trái phiếu siêu dài hạn có kỳ hạn càng dài thì biên độ biến động giá theo lãi suất càng lớn. Nhóm này nhạy cảm với nhu cầu của các nhà đầu tư có nợ dài hạn hoặc nguồn vốn vận hành dài hạn như công ty bảo hiểm, quỹ hưu trí, cũng như khối lượng đấu thầu và cách phân bổ phát hành theo từng kỳ hạn.

Trái phiếu quỹ bình ổn tỷ giá hối đoái (FX Equalization Fund Bond) mệnh giá won được phát hành với quy mô 1.000 tỷ won. Trong khi đó, tín phiếu kho bạc (trái phiếu tài chính ngắn hạn) không được phát hành trong tháng này.

Kế hoạch phát hành trái phiếu chính phủ tháng 9 được công bố ngày 27, bao gồm quy mô phát hành theo từng kỳ hạn cùng quy mô hoán đổi và mua lại trước hạn.

Thị trường trái phiếu sẽ tiếp tục theo dõi dự thảo ngân sách năm sau, hạn mức phát hành trái phiếu chính phủ và kế hoạch phát hành theo từng kỳ hạn, dự kiến được công bố vào cuối tháng này. Trong kế hoạch phát hành tháng 9, mức độ cắt giảm tổng quy mô, tỷ trọng phân bổ cho kỳ hạn 30 năm cùng quy mô thực hiện hoán đổi và buyback được xem là cơ sở để đánh giá cung cầu nhóm trái phiếu siêu dài hạn.