Lạm phát Eurozone 2,9%, ECB tính khả năng tăng lãi suất tháng 9

Lạm phát tiêu dùng của Eurozone trong tháng 7 tăng lên 2,9%, khiến quyết định lãi suất tháng 9 của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) trở thành biến số vĩ mô được thị trường theo dõi sát. Giá cả vẫn vượt mục tiêu trong khi kinh tế chưa suy yếu rõ rệt, khiến khả năng tăng lãi suất thêm một lần nữa được nhắc lại.

Theo Cơ quan Thống kê châu Âu (Eurostat), chỉ số giá tiêu dùng của Eurozone tháng 7 tăng 2,9% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn mức 2,8% của tháng 6. Một năm trước, mức tăng này chỉ là 2,0%, hiện đã vượt mục tiêu trung hạn 2% mà ECB đặt ra.

Số liệu mới cho thấy quá trình hạ nhiệt lạm phát không diễn ra theo một đường thẳng, đồng thời khiến áp lực lên ECB trước cuộc họp tháng 9 tăng thêm.

Mārtiņš Kazāks, Thống đốc Ngân hàng Latvia kiêm thành viên Hội đồng điều hành ECB, trong cuộc phỏng vấn với Bloomberg ngày 21 tháng 8 (giờ địa phương) nhận định mặt bằng giá hiện tại ở mức “khá khó chịu”. Ông nói: “Chúng tôi sẵn sàng hành động nếu cần thiết để đưa lạm phát về 2% trong một khung thời gian hợp lý”. Phát biểu này cho thấy ECB chưa loại trừ khả năng tăng lãi suất thêm nếu giá cả không hạ nhiệt như kỳ vọng.

Tuy nhiên, ông Kazāks cũng nói còn quá sớm để khẳng định trước kết quả cuộc họp tháng 9. Theo ông, việc tăng lãi suất thêm có cả lý lẽ ủng hộ lẫn phản đối, cho thấy ECB đang cân nhắc đồng thời rủi ro lạm phát và áp lực lên tăng trưởng.

Tại cuộc họp chính sách ngày 23 tháng 7, ECB giữ nguyên lãi suất tiền gửi ở mức 2,25%. Cơ quan này khi đó cho biết sẽ điều hành chính sách theo hướng đưa lạm phát ổn định quanh mục tiêu 2% trong trung hạn.

Lãi suất tiền gửi là mức lãi suất cơ bản áp dụng cho khoản tiền các ngân hàng thương mại gửi tại ECB. Ngân hàng này tiếp tục giữ quan điểm không cam kết trước một lộ trình lãi suất cụ thể, mà sẽ quyết định theo từng cuộc họp dựa trên dữ liệu thực tế.

Các chỉ số kinh tế cũng là lý do khiến ECB khó hạ thấp mức độ cảnh giác với lạm phát. Eurostat cho biết GDP của Eurozone trong tháng 7 tăng 0,4% so với quý trước, trong khi tỷ lệ thất nghiệp tháng 6 giữ ở mức 6,3%.

Ông Kazāks cũng đánh giá kinh tế Eurozone vững hơn dự báo và tỷ lệ thất nghiệp ở mức thấp. Ngược lại, ông cho biết đà tăng lương đang chậm lại dần và kỳ vọng lạm phát dài hạn vẫn neo gần mục tiêu.

Trong điều hành chính sách tiền tệ, lạm phát và việc làm tạo ra hai áp lực trái chiều. Khi giá cả vượt mục tiêu, lý do để tăng lãi suất rõ ràng hơn, nhưng nếu tăng trưởng chậm lại rõ rệt, gánh nặng của việc thắt chặt thêm cũng lớn hơn.

Nội bộ ECB cũng để ngỏ khả năng tăng lãi suất trước cuộc họp tháng 9. Reuters ngày 27 tháng 8 dẫn biên bản cuộc họp tháng 7 công bố cùng ngày cho biết một số thành viên nhận định nếu triển vọng lạm phát không cải thiện đáng kể, khả năng cần tăng thêm lãi suất là khá cao.

Reuters cũng đưa tin các thành viên hội đồng chính sách ECB sẵn sàng cho khả năng tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 9, nhưng thận trọng trong việc báo hiệu trước các bước thắt chặt tiếp theo. Nói cách khác, ECB để ngỏ khả năng tăng lãi suất tháng 9 nhưng chưa khẳng định lộ trình dài hạn.

Phát biểu của ông Kazāks cùng nội dung biên bản họp cho thấy khả năng tăng lãi suất thêm vẫn đang được thảo luận trong nội bộ ECB.

Với nhà đầu tư tài sản số tại Việt Nam, quyết định của ECB cũng là một biến số vĩ mô ảnh hưởng đến tỷ giá USD, EUR và tâm lý với tài sản rủi ro. Tuy nhiên, riêng phát biểu lần này chưa đủ cơ sở để khẳng định xu hướng giá của Bitcoin(BTC) hay các tài sản số khác.

Mốc cần theo dõi tiếp theo là số liệu sơ bộ lạm phát tháng 8 của Eurozone, dự kiến công bố ngày 1 tháng 9. ECB sẽ họp chính sách tiền tệ trong hai ngày 9-10 tháng 9, dựa trên số liệu giá cả mới và diễn biến kinh tế để quyết định hướng đi lãi suất.