BRICS nắm 17,4% dự trữ vàng toàn cầu, UBS dự báo vàng lên 5.200 USD

Tỷ trọng vàng do các nước trong khối BRICS Plus nắm giữ trong tổng dự trữ vàng của ngân hàng trung ương toàn cầu đã tăng lên 17,4%. Xu hướng mua vàng của các ngân hàng trung ương và tỷ trọng USD giảm dần đang được xem là biến số vĩ mô tác động không chỉ tới thị trường vàng mà cả thị trường tiền mã hóa.

Theo Watcher Guru dẫn dữ liệu từ EBC Financial Group, lượng vàng dự trữ của các nước BRICS Plus đã vượt mốc 6.000 tấn, đưa tỷ trọng vàng trong dự trữ của ngân hàng trung ương toàn cầu tăng từ 11,2% năm 2019 lên 17,4% hiện tại. Cụ thể, Nga nắm giữ 2.336 tấn, Trung Quốc nắm giữ 2.298 tấn và Ấn Độ nắm giữ 880 tấn vàng.

Tổng lượng vàng mà Nga và Trung Quốc nắm giữ chiếm khoảng 74% toàn bộ dự trữ vàng của khối BRICS. Việc phần lớn dự trữ tập trung ở hai quốc gia này cho thấy xu hướng tích lũy vàng trong nội bộ BRICS vẫn nghiêng về một số thành viên lớn.

EBC Financial Group cho biết trong giai đoạn 2020-2024, các ngân hàng trung ương thuộc BRICS chiếm hơn một nửa tổng lượng vàng mà các quốc gia có chủ quyền mua vào trên toàn cầu. Trong 9 tháng đầu năm 2025, các nước BRICS đã mua thêm 663 tấn vàng, tương đương gần 91 tỷ USD.

Brazil đã mua 16 tấn vàng vào tháng 9 năm 2025, đánh dấu lần mua vàng đầu tiên kể từ năm 2021. Điều này cho thấy làn sóng mua vàng đang lan rộng ra ngoài phạm vi Nga và Trung Quốc, đến với một số thành viên khác của khối.

BRICS là khối hợp tác khởi đầu với Brazil, Nga, Ấn Độ, Trung Quốc và Nam Phi. Sau đó, các nước như Iran, Ai Cập, Ethiopia, Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất và Indonesia gia nhập, hình thành nên tên gọi BRICS Plus.

Vàng được xem là loại tài sản dự trữ không gắn trực tiếp với tín dụng hay hệ thống thanh toán của bất kỳ quốc gia nào. Một số ý kiến phân tích cho rằng sau khi rủi ro từ các lệnh trừng phạt tài chính phương Tây và hệ thống thanh toán bằng USD gia tăng, nhiều ngân hàng trung ương ở các nước mới nổi đã coi trọng vàng hơn như một công cụ đa dạng hóa dự trữ.

TokenPost từng đưa tin rằng các cuộc thảo luận về việc giảm phụ thuộc vào USD trong khối BRICS đang tập trung vào việc xây dựng hệ thống thanh toán xuyên biên giới hơn là hướng tới một đồng tiền chung. Xu hướng mở rộng dự trữ vàng lần này cũng được xem là một phần trong nỗ lực đa dạng hóa tài sản dự trữ và cấu trúc thanh toán, thay vì hướng tới một đồng tiền duy nhất.

Watcher Guru dẫn khảo sát của Hội đồng Vàng Thế giới (World Gold Council) cho biết 73% ngân hàng trung ương được hỏi dự đoán tỷ trọng USD sẽ giảm trong 5 năm tới. Dự báo về việc tỷ trọng USD thu hẹp đang gắn liền với xu hướng mở rộng dự trữ vàng của các nước BRICS, kéo theo các thảo luận về thay đổi cơ cấu dự trữ chính thức.

Shaokai Fan, Giám đốc phụ trách khu vực Ngân hàng Trung ương và châu Á - Thái Bình Dương của Hội đồng Vàng Thế giới (World Gold Council), nói rằng “nhu cầu vàng của các ngân hàng trung ương đang trong quỹ đạo đi lên”. Bình luận: phát biểu này cho thấy hoạt động mua vàng của ngân hàng trung ương có thể phản ánh sự thay đổi trong chiến lược quản lý dự trữ dài hạn, chứ không chỉ là biến động giá ngắn hạn.

Watcher Guru dẫn dữ liệu của Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) cho biết tỷ trọng USD trong dự trữ ngoại hối chính thức toàn cầu đã giảm từ 71% năm 1999 xuống còn khoảng 57% vào cuối năm 2025. Tỷ trọng vàng trong dự trữ chính thức cũng tăng từ dưới 10% năm 2015 lên hơn 23% ở thời điểm hiện tại.

Tuy nhiên, việc tỷ trọng USD giảm không thể lập tức được hiểu là các ngân hàng trung ương đang bán tháo USD trên diện rộng. Tỷ trọng của các đồng tiền dự trữ có thể thay đổi không chỉ do hoạt động mua bán thực tế, mà còn do biến động tỷ giá, thay đổi giá trị tài sản và cách thức báo cáo số liệu.

Bộ phận Giám đốc đầu tư của Ngân hàng UBS(UBS) cho biết họ dự báo giá vàng có thể đạt 5.200 USD mỗi ounce trong 12 tháng tới. Dự báo giá vàng này của UBS được đưa ra trong bối cảnh xu hướng mở rộng dự trữ vàng của BRICS và nhu cầu từ các ngân hàng trung ương đang được thảo luận song song.

Vàng là tài sản không trả lãi suất hay cổ tức, vì vậy lãi suất và diễn biến của USD luôn là những biến số then chốt khi đánh giá giá vàng. Cấu trúc theo dõi diễn biến lãi suất song song giữa thị trường vàng và thị trường tiền mã hóa cũng tiếp tục được duy trì.

Trên thị trường tiền mã hóa, có quan điểm xem Bitcoin(BTC) là “vàng kỹ thuật số”, nên biến động giá vàng và thay đổi trong dự trữ của ngân hàng trung ương được dùng như một chỉ báo phụ trợ để đọc bối cảnh vĩ mô chung của các tài sản rủi ro. Tuy nhiên, tác động cụ thể của việc mở rộng dự trữ vàng đối với giá Bitcoin(BTC) hay Ethereum(ETH) vẫn cần được xác nhận riêng, chưa thể khẳng định chắc chắn.