Vận chuyển dầu qua Hormuz còn 4,9 triệu thùng/ngày, giảm còn 23% so với trước xung đột

Xung đột giữa Mỹ và Iran bước sang tháng thứ sáu trong trạng thái bế tắc, khiến eo biển Hormuz và giá dầu tiếp tục là biến số vĩ mô quan trọng đối với thị trường tài sản rủi ro. Thay vì kết quả thắng thua trực tiếp trên chiến trường, thị trường giờ đây theo dõi sát các yếu tố như vận chuyển dầu thô, bảo hiểm hàng hải và nỗ lực ngăn chặn né tránh trừng phạt.

Hãng tin AP cho biết dù đã sáu tháng kể từ khi xung đột nổ ra, vẫn chưa có lối thoát rõ ràng, trong khi chính quyền Tổng thống Trump chuyển trọng tâm từ các đợt không kích bổ sung sang gây sức ép kinh tế. Việc khơi thông eo biển Hormuz vốn không phải mục tiêu ban đầu của cuộc chiến, nhưng hiện đã trở thành mối quan tâm hàng đầu của Mỹ.

Trước xung đột, eo biển Hormuz đảm nhận khoảng một phần năm lượng dầu thô và khí thiên nhiên hóa lỏng lưu thông toàn cầu. Gián đoạn vận chuyển qua eo biển này không chỉ tác động đến giá dầu mà còn lan sang chi phí phân bón, vận tải biển và bảo hiểm. Với các thị trường như Hàn Quốc, tác động truyền qua giá nhập khẩu, thanh khoản đồng USD và khẩu vị rủi ro.

Theo Reuters đưa tin ngày 27, kỳ vọng về đối thoại giữa Iran và Oman gia tăng đã kéo giá dầu Brent giảm còn 86,48 USD/thùng và dầu WTI còn 80,83 USD/thùng. Đây là phiên giảm thứ tư liên tiếp của Brent và phiên giảm thứ năm liên tiếp của WTI.

Một ngày trước đó, Reuters ghi nhận giá Brent ở mức 87,84 USD và WTI ở mức 82,23 USD. Giá dầu biến động nhanh theo kỳ vọng đàm phán và tin tức về tình trạng lưu thông qua eo biển. Reuters cho biết sự chú ý của thị trường đã chuyển từ nguy cơ gián đoạn kéo dài sang khả năng tái mở một phần và vận chuyển qua đàm phán.

Theo Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA), lượng dầu thô và các sản phẩm dầu lỏng vận chuyển qua Hormuz đã giảm còn 4,9 triệu thùng/ngày trong quý 2/2026. Con số này so với mức trung bình 21,6 triệu thùng/ngày của quý 4/2025, thời điểm trước xung đột, tức chỉ còn khoảng 23%.

Trong báo cáo triển vọng năng lượng ngắn hạn công bố ngày 11/8, EIA dự báo giá Brent trung bình quý 3/2026 ở mức 85 USD/thùng, dựa trên giả định dòng chảy qua eo biển sẽ tăng dần từ tháng 9. Cơ quan này cũng nhận định các mô hình thương mại và sản xuất có thể phải đến đầu năm 2027 mới trở lại mức trước xung đột.

Áp lực từ phía thương mại cũng chưa hạ nhiệt. Tổ chức Thương mại Thế giới (WTO) tính đến ngày 21/8 vẫn duy trì bảng theo dõi các biện pháp thương mại liên quan tình hình Hormuz, được WTO mô tả là báo cáo tình hình không chính thức nhằm tăng tính minh bạch.

Vấn đề Hormuz không chỉ dừng ở năng lượng. Khi hoạt động vận chuyển dầu thô và các sản phẩm dầu bị cản trở, chi phí vận tải và bảo hiểm tăng lên, kéo theo chi phí của nhiều mặt hàng khác như phân bón và lương thực. Tại các thị trường phụ thuộc lớn vào nhập khẩu năng lượng như Hàn Quốc, giá dầu và tỷ giá có thể cùng lúc trở thành gánh nặng.

Điểm kết nối trực tiếp với thị trường tiền mã hóa nằm ở khâu thực thi trừng phạt, rõ ràng hơn so với bản thân cuộc xung đột. Bộ Tài chính Mỹ ngày 29/7 đã trừng phạt một mạng lưới của Iran chuyên bán bảo hiểm bắt buộc cho tàu thương mại qua eo biển Hormuz và nhận thanh toán bằng tài sản số.

Ngày 7/8, Bộ Tài chính Mỹ tiếp tục công bố lệnh trừng phạt nhắm vào các sàn giao dịch tài sản số mà chính quyền Iran dựa vào để rửa hàng tỷ USD. Trước đó, ngày 10/7, cơ quan này đã nhắm vào mạng lưới đổi tiền của Iran vận hành dòng tiền hàng tỷ USD mỗi năm.

Diễn biến này gắn liền với xu hướng mở rộng thực thi trừng phạt tài sản số sau khi hoạt động xuất khẩu dầu của Iran bị chặn. Xung đột kéo dài không chỉ khiến giá dầu biến động mà còn làm tăng rủi ro trừng phạt đối với stablecoin, sàn giao dịch và các mạng lưới thanh toán phi tập trung.

Mối liên hệ với thị trường tài sản rủi ro cũng mang tính gián tiếp. TokenPost từng đưa tin rằng tình trạng lưu thông qua Hormuz và giá dầu có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng lạm phát, lộ trình lãi suất, thanh khoản đồng USD và khẩu vị tài sản rủi ro. Đến thời điểm hiện tại, các kênh tác động được xác nhận vẫn là giá dầu, chi phí logistics và việc thực thi trừng phạt.

Tuy nhiên, chưa có cơ sở để khẳng định xung đột kéo dài sẽ trực tiếp quyết định xu hướng giá Bitcoin(BTC). Những gì được xác nhận đến nay chỉ là tình trạng gián đoạn vận chuyển qua Hormuz, biến động giá dầu, chi phí thương mại tăng và việc siết chặt trừng phạt tài sản số.

Tác động thực tế đến thị trường sẽ phụ thuộc vào cách bốn yếu tố này phản ánh vào giá và thanh khoản trong thời gian tới. Ngay cả dự báo giá dầu của EIA cũng đặt trên giả định rằng dòng chảy qua Hormuz sẽ phục hồi dần dần.