Thương vụ AI 63 tỷ USD của Broadcom, ngân hàng cân nhắc phát hành trái phiếu 21 tỷ USD

Ngân hàng đang xem xét phát hành tối đa 21 tỷ USD trái phiếu doanh nghiệp liên quan đến thương vụ tài trợ 63 tỷ USD (khoảng 83.601 tỷ won), trong đó Anthropic thuê thiết bị AI của Broadcom (AVGO).

Bloomberg đưa tin các ngân hàng cân nhắc tái huy động vốn trên thị trường trái phiếu doanh nghiệp xếp hạng đầu tư của Mỹ, tối đa bằng một nửa khoản vay có bảo đảm ưu tiên trị giá khoảng 42 tỷ USD (khoảng 55.734 tỷ won). Mục tiêu là quý I/2027, với kỳ hạn dự kiến khoảng 5 năm. Quy mô và thời điểm phát hành cuối cùng có thể thay đổi tùy điều kiện thị trường.

Bank of America (BAC), Blackstone (BX), Citi (C) và Morgan Stanley (MS) công bố thương vụ trị giá 63 tỷ USD trong thông cáo chung ngày 26 (giờ địa phương). Bank of America, Citi và Morgan Stanley thu xếp khoản tài trợ ưu tiên, còn Blackstone cam kết phần tài trợ thứ cấp. Bloomberg cho biết khoản cam kết của Blackstone là 9 tỷ USD (khoảng 11.943 tỷ won).

Trong cấu trúc này, một pháp nhân mục đích đặc biệt (SPV) vay tiền để mua bộ tăng tốc AI và thiết bị mạng của Broadcom, sau đó cho Anthropic thuê. Phần vốn ngân hàng muốn huy động lại là một phần khoản vay mà SPV dùng để mua thiết bị.

Tiền thuê thiết bị Anthropic trả sẽ được dùng để thanh toán nợ của SPV. Quy mô tài trợ này không phải khoản đầu tư Broadcom trực tiếp rót cho Anthropic, cũng không phải doanh thu đã phát sinh.

Trong hồ sơ 8-K nộp lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) ngày 27 (giờ địa phương), Broadcom nêu phạm vi hỗ trợ giá trị còn lại mà hãng cung cấp cho SPV. Nếu hợp đồng thuê bị vi phạm, Broadcom có thể phải bù phần chênh lệch giữa 72,5% tiền thuê chưa thanh toán và số tiền thu được từ việc bán thiết bị AI.

Khi toàn bộ thiết bị được triển khai, nghĩa vụ tiềm tàng tối đa của Broadcom là 43 tỷ USD (khoảng 57.061 tỷ won). Đây không phải khoản phải chi ngay lập tức; Broadcom đánh giá khả năng phát sinh nghĩa vụ thực tế là thấp.

CEO Broadcom Hock Tan nói trong thông cáo chung: “Điều này xác nhận rằng có nguồn vốn để hỗ trợ mức tăng trưởng như vậy”. Ông mô tả thương vụ là một phương án huy động vốn để đáp ứng nhu cầu tính toán AI.

The Wall Street Journal (WSJ) đưa tin Hock Tan trực tiếp tham gia đàm phán để thu hút các ngân hàng. Một số ngân hàng từng cân nhắc rút khỏi thương vụ do lãi suất tăng và rủi ro trên thị trường AI; theo bài báo, Tan đã thuyết phục họ bằng cách nâng lãi suất cho vay và tăng cường cam kết bảo đảm khoản lỗ.

Trước đó, Broadcom công bố một thương vụ tài trợ riêng trị giá 35 tỷ USD (khoảng 46.445 tỷ won) với Apollo Global Management (APO) và Blackstone. Cả hai thương vụ đều liên quan đến tài trợ thiết bị AI.

Bloomberg cho biết quy mô huy động vốn liên quan đến AI trên toàn cầu trong năm nay đã vượt 455 tỷ USD (khoảng 603.785 tỷ won). Bài báo cũng ghi nhận các công ty quản lý tài sản đang thận trọng hơn với khoản nợ liên quan đến AI trước lượng trái phiếu dự kiến sắp được phát hành.

WSJ đưa tin Morgan Stanley từng tìm cách phát hành 300 triệu USD chứng khoán bảo đảm bằng tài sản (ABS) cho một dự án trung tâm dữ liệu tại Kansas City, nhưng số người mua vẫn ít ngay cả sau khi lợi suất được nâng lên khoảng gấp đôi mức ban đầu.

TokenPost trước đó đưa tin SoftBank Group đang xúc tiến phát hành trái phiếu trị giá tối đa 20 tỷ USD (khoảng 26.540 tỷ won) để có vốn đầu tư vào OpenAI.

Theo thông cáo chung, thiết bị dự kiến bắt đầu được giao trong năm 2027.