Bitcoin(BTC) phục hồi nhưng funding rate CEX và DEX lớn vẫn trung lập, nghiêng yếu

Bitcoin(BTC) phục hồi nhẹ nhưng funding rate hợp đồng tương lai vĩnh cửu tại các sàn giao dịch tập trung (CEX) và sàn giao dịch phi tập trung (DEX) lớn vẫn ở mức trung lập, gần vùng yếu. Dù giá giao ngay tăng, funding rate tại các CEX và DEX lớn chưa chuyển sang xu hướng tích cực.

BlockBeats ngày 29 đưa tin, dựa trên dữ liệu của CoinGlass (Coinglass), funding rate tại các CEX và DEX lớn đang nghiêng từ trung lập về phía yếu. Funding rate là khoản chi phí được chuyển định kỳ giữa người nắm giữ vị thế mua và bán nhằm thu hẹp chênh lệch giữa giá hợp đồng tương lai vĩnh cửu và giá tài sản cơ sở.

Funding rate không phải là khoản phí do sàn giao dịch trực tiếp thu. Chi phí hoặc lợi nhuận được chuyển giữa người nắm giữ vị thế mua và bán, qua đó giúp giá hợp đồng vĩnh cửu không lệch quá xa giá giao ngay.

Mức chuẩn do CoinGlass đưa ra là 0,01%. Khi funding rate cao hơn 0,01%, thị trường có xu hướng đặt cược vào chiều tăng. Ngược lại, khi giảm dưới 0,005%, tâm lý giảm được xem là tương đối chiếm ưu thế.

Diễn biến lần này cho thấy funding rate tại các CEX và DEX lớn vẫn nằm trong vùng trung lập đến yếu dù Bitcoin phục hồi. Tuy nhiên, số liệu cụ thể tại từng sàn có thể khác nhau tùy sản phẩm và phương pháp tính.

Khi funding rate tăng, người nắm giữ vị thế mua thường trả chi phí cho người nắm giữ vị thế bán. Ngược lại, khi funding rate giảm hoặc chuyển sang âm, gánh nặng chi phí của vị thế bán có thể giảm hoặc chi phí có thể được chuyển sang người nắm giữ vị thế mua.

Cơ chế này giúp duy trì giá hợp đồng tương lai vĩnh cửu gần với giá giao ngay. Do chu kỳ thanh toán và phương pháp tính khác nhau giữa các sàn và sản phẩm, số liệu trên từng nền tảng có thể không giống nhau tại cùng một thời điểm.

Funding rate là chỉ báo cho thấy chi phí nắm giữ vị thế và mức chênh lệch giữa giá hợp đồng tại một thời điểm nhất định. Vì vậy, không thể dùng riêng funding rate để kết luận hướng đi của giá Bitcoin hoặc xu hướng chung của toàn thị trường.

Thị trường thường xem xét funding rate cùng với lãi suất mở, khối lượng giao dịch giao ngay và quy mô thanh lý. Việc kết hợp các chỉ báo này giúp đánh giá liệu biến động giá giao ngay có thực sự kéo theo nhu cầu sử dụng đòn bẩy hay không.

Trong diễn biến trước đó khi funding rate CEX và DEX lớn ở mức thấp, tâm lý yếu trong ngắn hạn gia tăng, funding rate cũng được giải thích là chỉ báo phản ánh chi phí vị thế và tâm lý trên thị trường phái sinh. Lần này, funding rate tiếp tục nằm trong vùng trung lập đến yếu, cho thấy sự khác biệt về trạng thái giữa thị trường giao ngay và phái sinh.

Việc phân tách diễn biến theo từng tài sản và sàn giao dịch cũng cần thiết, tương tự những trường hợp funding rate của Bitcoin và Ethereum(ETH) nằm ở các vùng khác nhau. Funding rate tổng hợp của các CEX và DEX lớn khó đại diện cho tình trạng vị thế tại một sàn hoặc hợp đồng cụ thể.

Điểm đáng chú ý trong dữ liệu lần này là giá Bitcoin phục hồi nhưng funding rate không tăng mạnh với cùng tốc độ. Việc funding rate có trở lại mức chuẩn 0,01% hay tiếp tục dao động quanh 0,005% có thể được sử dụng để theo dõi sự thay đổi vị thế trên thị trường phái sinh.