CRV tăng 14% trong 24 giờ, khối lượng phái sinh gấp 6,8 lần giao ngay

Curve (CRV) đã tăng hơn 14% trong 24 giờ, trong bối cảnh thị trường tài sản số nói chung đi xuống, cùng lúc với mức tăng của hợp đồng mở trên thị trường tương lai vĩnh cửu và hoạt động on-chain.

AMBCrypto cho biết ngày 29 rằng đà tăng của CRV đi kèm với việc mở rộng vị thế mua, hợp đồng mở tăng và số địa chỉ hoạt động phục hồi. Bài viết không nêu giá giao ngay chính xác tại thời điểm tăng cũng như tỷ lệ giảm của toàn thị trường.

Các chỉ báo phái sinh cho thấy vị thế mua chiếm ưu thế. Phí funding của CRV được AMBCrypto đưa ra ở mức 0,0096%. Khi phí funding dương, người nắm giữ vị thế mua trên thị trường tương lai vĩnh cửu phải trả chi phí cho người nắm giữ vị thế bán.

Hợp đồng mở là quy mô các hợp đồng tương lai chưa được tất toán. Hợp đồng mở của CRV đã tăng 29% trong 24 giờ qua, lên 165,84 triệu USD.

Theo số liệu của CoinGlass tại thời điểm tìm kiếm, hợp đồng mở của CRV ở mức 165,74 triệu USD. Khối lượng giao ngay đạt 56,43 triệu USD, trong khi khối lượng phái sinh đạt 384,61 triệu USD.

Khối lượng phái sinh tương đương khoảng 6,8 lần khối lượng giao ngay. Trong cùng giai đoạn, quy mô các vị thế tương lai bị thanh lý vào khoảng 482.271 USD.

Chỉ riêng việc hợp đồng mở tăng không đủ để xác định bên mua hay bên bán đang chiếm ưu thế. Tuy nhiên, các số liệu cho thấy quy mô giao dịch trên thị trường phái sinh trong giai đoạn tăng này lớn hơn thị trường giao ngay.

Hoạt động on-chain cũng tăng. Dựa trên dữ liệu của DeFiLlama, AMBCrypto đưa tin số địa chỉ hoạt động tăng 18%, từ 4.281 lên 5.053, trong khi số giao dịch đạt 35.091.

Trang DeFiLlama hiển thị 5.053 địa chỉ hoạt động trong 24 giờ và 35.917 giao dịch. Số giao dịch có sự khác biệt tùy thời điểm thống kê, nên chưa xác nhận được hai con số này phản ánh cùng một mốc thời gian.

Hệ sinh thái Curve cũng có thay đổi trong cơ chế quản trị rủi ro. Báo cáo tháng chính thức của Curve cho biết trong tháng 8, tổ chức này đã chọn yRisk làm nhà cung cấp dịch vụ quản trị rủi ro cho crvUSD và Llamalend. Việc giải ngân liên quan được thực hiện ngày 2 tháng 9.

Curve nhấn mạnh rằng việc củng cố cơ chế quản trị rủi ro không loại bỏ khả năng thua lỗ tại từng thị trường và cũng không bảo đảm lợi nhuận. Do đó, chưa thể khẳng định việc lựa chọn yRisk là nguyên nhân trực tiếp khiến giá CRV tăng.

Về nguồn cung token, lượng phát hành CRV hằng năm đã giảm 15,9%, từ 115,5 triệu CRV xuống khoảng 97,2 triệu CRV. Curve cho biết lượng phát hành hằng năm lần đầu tiên giảm xuống dưới 100 triệu CRV.

Việc giảm phát hành liên quan đến tốc độ tăng nguồn cung chậm lại, nhưng chưa có cơ sở để xác định đây là nguyên nhân trực tiếp của đà tăng giá ngắn hạn. Trong giai đoạn tăng hiện tại, các chỉ báo thị trường tương lai và hoạt động on-chain cùng gia tăng.

Diễn biến CRV ngày 16 tháng 9, khi giá giao ngay giảm cùng với việc các vị thế được điều chỉnh, đi theo hướng khác. Khi đó, bài viết cũng chỉ ra rằng cần theo dõi đồng thời giá, vị thế phái sinh và giao dịch on-chain để đánh giá biến động ngắn hạn.

Đợt tăng lần này được mô tả phù hợp hơn là sự kết hợp giữa đòn bẩy trên thị trường tương lai và hoạt động on-chain gia tăng, thay vì chỉ đến từ nhu cầu giao ngay. Khi hợp đồng mở vẫn ở mức cao và các vị thế mua tiếp tục được tích lũy, biên độ biến động giá có thể mở rộng. Diễn biến tiếp theo sẽ phụ thuộc vào khối lượng giao ngay và mức độ thu hẹp đòn bẩy.