Bitcoin(BTC) thử thách vùng kháng cự 83.000 USD sau đợt thanh lý kỷ lục

Bitcoin (BTC) đã phục hồi sau đợt thanh lý lệnh bán khống (short) quy mô lớn ngày 19 tháng 8, nhưng lại gặp áp lực nguồn cung quanh vùng 83.000 USD.

Trong báo cáo hàng tuần công bố ngày 2 tháng 9, Glassnode cho biết BTC vượt mốc 80.000 USD ngày 27 tháng 8 rồi bị nguồn cung bán chặn lại, kéo giá lùi về vùng 76.000 USD. Theo báo cáo, tại vùng 83.000-86.000 USD hiện đang chồng lấn nguồn cung từ người nắm giữ dài hạn, các lệnh bán được tái phân bổ và mức giá thanh lý.

Điểm khởi đầu của đợt phục hồi lần này là hoạt động thanh lý trên thị trường phái sinh. Trong báo cáo ngày 26 tháng 8, Glassnode cho biết giá trị thanh lý lệnh bán khống trên các sàn giao dịch tập trung ngày 19 tháng 8 đạt 1,74 tỷ USD, mức cao nhất tính theo ngày kể từ năm 2019.

Trong cùng đợt thanh lý, 85% tổng số vị thế bị thanh lý là lệnh bán khống. Số liệu này không bao gồm dữ liệu từ Hyperliquid, nên có thể chênh lệch so với quy mô thanh lý thực tế của toàn thị trường.

Thanh lý lệnh bán khống xảy ra khi các vị thế đặt cược vào đà giảm giá bị buộc đóng do thua lỗ, từ đó tạo ra lệnh mua. Khi chuỗi thanh lý domino xảy ra, tốc độ phục hồi giá có thể tăng nhanh, nhưng bản thân điều này không đồng nghĩa với nhu cầu mua thực (spot) mang tính bền vững.

CoinDesk đưa tin quy mô các vị thế đặt cược giảm giá bị thanh lý trong hai ngày vượt 4 tỷ USD. Việc đóng các vị thế đòn bẩy là yếu tố đẩy giá lên trước, còn việc lực mua thực tế có tiếp nối hay không mới là vấn đề tiếp theo cần theo dõi.

Nhu cầu mua thực (spot) cũng phần nào được xác nhận. Trong báo cáo ngày 26 tháng 8, Glassnode cho biết các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ đã hấp thụ 2,23 tỷ USD trong giai đoạn thanh lý.

Đây là mức dòng vốn vào trong 7 ngày mạnh nhất từ đầu năm đến nay. Tuy nhiên, cũng theo báo cáo này, khối lượng giao dịch bình quân ngày của ETF trong tuần đó chỉ ở mức khoảng 2,4 tỷ USD.

Trong báo cáo ngày 2 tháng 9, mức dòng vốn vào bình quân 7 ngày của ETF đã tăng lên 290 triệu USD/ngày, nhưng khối lượng giao dịch thứ cấp vẫn quanh mức 3 tỷ USD/ngày. Điều này cho thấy dòng vốn có vào, nhưng tốc độ giao dịch không tăng tương ứng như các giai đoạn mở rộng trước đây.

Ngưỡng kháng cự phía trên cũng bộc lộ qua cấu trúc on-chain. Glassnode cho biết khi BTC giao dịch quanh 78.000 USD hồi tháng 5, tỷ lệ nguồn cung đang ở trạng thái có lãi vào khoảng 65%, nhưng khi giá quay lại vùng này vào cuối tháng 8, tỷ lệ đã tăng lên 68%.

Ngay cả ở cùng một mức giá, lượng nguồn cung sẵn sàng chốt lời cũng đã tăng lên. Ở vùng giá nơi nguồn cung từ người nắm giữ dài hạn và các lệnh bán chồng lấn nhau, dù đà phục hồi ngắn hạn có tiếp diễn, đà tăng vẫn có thể chững lại nếu không xuất hiện thêm nhu cầu mới.

Yếu tố vĩ mô cũng góp phần kìm hãm tốc độ phục hồi. Glassnode cho biết lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tăng trở lại lên 4,8%, xóa bớt hiệu ứng nới lỏng có được sau ngày 19 tháng 8.

Trên thị trường phái sinh, Glassnode cho biết Deribit và iShares Bitcoin Trust (IBIT) vẫn còn khoảng 14 tỷ USD giá trị hợp đồng mở (open interest) trước kỳ đáo hạn cuối quý vào ngày 25 tháng 9. Đây là giai đoạn có thể chứng kiến các đợt điều chỉnh vị thế quanh thời điểm đáo hạn.

Với nhà đầu tư, điểm cần theo dõi cũng không khác nhiều. TokenPost từng đưa tin đà phục hồi tháng 8 khởi phát từ thanh lý lệnh bán khống và được dòng vốn ETF hỗ trợ một phần. Báo cáo lần này tiếp tục đặt câu hỏi liệu xu hướng đó có chuyển hóa thành nhu cầu mua thực đủ mạnh để vượt qua vùng cung 83.000-86.000 USD hay không.

BTC đã có được động lực phục hồi nhờ thanh lý lệnh bán khống và phần nào xác nhận nhu cầu qua dòng vốn ETF. Tuy nhiên, vùng cung 83.000-86.000 USD mà Glassnode đưa ra cùng các vị thế đáo hạn ngày 25 tháng 9 vẫn là điểm mấu chốt sẽ quyết định diễn biến giá trong ngắn hạn.