Lãi 29% từ đầu năm: 6 cổ phiếu quỹ đầu cơ và quỹ tương hỗ cùng chọn

Một danh mục gồm 6 cổ phiếu được cả quỹ đầu cơ (hedge fund) toàn cầu lẫn các quỹ tương hỗ (mutual fund) lớn đồng loạt gia tăng tỷ trọng đã ghi nhận mức lợi nhuận 29% từ đầu năm đến nay, vượt xa mức 16% của chỉ số S&P 500 tính theo tỷ trọng đều (equal-weight) trong cùng giai đoạn.

Theo MarketWatch, Goldman Sachs đã phân tích danh mục cổ phiếu của 991 quỹ đầu cơ và 504 quỹ tương hỗ lớn dựa trên báo cáo 13F quý 2. Phạm vi phân tích bao gồm các vị thế cổ phiếu trị giá 5.400 tỷ USD của quỹ đầu cơ và 4.600 tỷ USD của quỹ tương hỗ.

Ben Snider, chiến lược gia cổ phiếu Mỹ tại Goldman Sachs, cho biết trong báo cáo phân tích rằng Boeing (BA), Capital One Financial (COF), Mastercard (MA), cổ phiếu liên quan đến SpaceX, Thermo Fisher Scientific (TMO) và Visa (V) là những cổ phiếu được cả hai nhóm quỹ ưa chuộng nhất. Capital One, cổ phiếu liên quan đến SpaceX và Thermo Fisher Scientific là những cái tên mới được đưa vào danh sách trong quý này, trong khi Marvell Technology (MRVL) bị loại ra.

13F là báo cáo công bố danh mục cổ phiếu nắm giữ mà các tổ chức đầu tư tại Mỹ phải nộp theo từng quý. Báo cáo phản ánh danh mục tại thời điểm cuối quý, không bao gồm các giao dịch mua bán hay tỷ trọng nắm giữ hiện tại sau đó.

Vì vậy, danh sách này nên được xem là dữ liệu phản ánh xu hướng nắm giữ tại thời điểm đầu quý 3, chứ không phải chỉ báo trực tiếp cho lượng nắm giữ hiện tại của từng cổ phiếu hay diễn biến giá trong tương lai.

Nhóm ngành có sự thay đổi rõ rệt nhất là tài chính. Goldman Sachs cho biết đây là lần thứ ba, kể từ khi hãng bắt đầu thống kê, cả hai nhóm quỹ cùng lúc tăng tỷ trọng ngành tài chính.

Trong quý 2, quỹ đầu cơ đã tăng tỷ trọng ròng cổ phiếu tài chính thêm hơn 300 điểm cơ bản (bp), đưa mức tỷ trọng ngành này lên cao nhất kể từ trước khủng hoảng tài chính toàn cầu. Quỹ tương hỗ cũng ghi nhận tỷ trọng cổ phiếu tài chính cao nhất kể từ ít nhất năm 2012.

Trong nhóm tài chính, Visa và Mastercard tiếp tục là hai cổ phiếu được cả hai nhóm quỹ ưa chuộng từ trước, còn Capital One là cái tên mới góp mặt. Hai cổ phiếu thanh toán này được xếp vào nhóm cổ phiếu công nghệ tài chính lớn, hoạt động dựa trên mạng lưới thanh toán toàn cầu.

Việc Capital One được đưa vào danh mục là diễn biến nằm trong xu hướng chung khi cả quỹ đầu cơ lẫn quỹ tương hỗ đều mở rộng tỷ trọng vào cổ phiếu tài chính. Đây là ngành chịu tác động đồng thời từ lãi suất, chi tiêu tiêu dùng, dư nợ thẻ tín dụng và dòng phí thanh toán, nên sự thay đổi trong tỷ trọng nắm giữ của các tổ chức đã thu hút sự chú ý của thị trường.

Cổ phiếu liên quan đến SpaceX vẫn xuất hiện trong cả hai danh mục dù định giá ở mức cao. Dẫn phân tích của Goldman Sachs, MarketWatch cho biết SpaceX hiện được định giá ở mức gấp 93 lần lợi nhuận dự phóng năm sau.

Tuy nhiên, con số này chỉ phản ánh mức bội số định giá, không phải cơ sở để khẳng định chiều hướng giá cổ phiếu trong tương lai. Cổ phiếu liên quan đến SpaceX có cấu trúc giao dịch và cách tính giá khác với các cổ phiếu niêm yết lớn thông thường, nên nhà đầu tư cần kiểm tra riêng trước khi đưa ra quyết định.

Goldman Sachs cho biết nhóm cổ phiếu được cả hai loại quỹ đồng thuận lựa chọn này đã mang lại lợi nhuận bình quân 17% mỗi năm kể từ năm 2013, với độ lệch chuẩn trong cùng giai đoạn là 22%.

Tỷ lệ giá trên lợi nhuận (P/E) trung vị của nhóm cổ phiếu này là 25 lần, cao hơn mức trung vị 19 lần của chỉ số S&P 500. Như vậy, bên cạnh lợi nhuận vượt trội, nhóm cổ phiếu này cũng đi kèm mức biến động và áp lực định giá cao hơn.

Báo cáo 13F của các tổ chức đầu tư thường được dùng để đánh giá xu hướng nắm giữ của nhà đầu tư lớn tại thời điểm cuối quý. TokenPost trước đó từng đưa tin về việc quỹ Pershing Square phân bổ khoảng 3,3 tỷ USD vào cổ phiếu thanh toán và dữ liệu thông qua báo cáo 13F.

Dữ liệu lần này cho thấy xu hướng tập trung nắm giữ của các tổ chức đầu tư lớn. Tuy nhiên, báo cáo 13F là dữ liệu có độ trễ và không phản ánh những thay đổi danh mục diễn ra sau thời điểm công bố. Diễn biến giá và tác động thị trường của từng cổ phiếu cần được xác nhận riêng qua các báo cáo tiếp theo và diễn biến giá thực tế.