KOSPI giảm 5,80% xuống 6.471 điểm, chỉ số Sợ hãi & Tham lam đạt 46

Chỉ số KOSPI của Hàn Quốc giảm mạnh 5,80% trong phiên giao dịch ngày 19, đóng cửa ở mức 6.471,17 điểm, do tác động từ đà tăng lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn dài. Cổ phiếu công nghệ bán dẫn vốn hóa lớn đồng loạt lao dốc, trong khi tâm lý thị trường tiền mã hóa cùng ngày vẫn nằm trong vùng sợ hãi dù có cải thiện nhẹ.

Theo Hankyung (한국경제) đưa tin ngày 19, KOSPI kết phiên giảm 5,80% so với phiên trước, còn 6.471,17 điểm. Chỉ số KOSDAQ giảm 1,17%, đóng cửa ở 824,46 điểm. Cổ phiếu Samsung Electronics và SK Hynix lần lượt giảm 7,82% và 9,75%.

Nguyên nhân trực tiếp của đợt giảm được xác định là lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 30 năm tăng vọt. Trong đêm trước đó, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm của Mỹ có lúc chạm mức 5,33%/năm, cao nhất kể từ năm 2007, trước khi đóng cửa ở 5,285%/năm.

Lợi suất dài hạn tăng đồng thời làm gia tăng áp lực chiết khấu đối với cổ phiếu tăng trưởng và lo ngại về chi phí đầu tư vốn của doanh nghiệp. Do đầu tư vào trung tâm dữ liệu trí tuệ nhân tạo (AI) vốn là trụ cột chính cho kỳ vọng nhu cầu chip bán dẫn, chi phí huy động vốn dài hạn tăng được cho là đã tác động mạnh hơn tới cổ phiếu công nghệ và bán dẫn.

Kim Ki-baek (김기백), chuyên viên phân tích tại Shinhan Investment Corp (신한투자증권), nhận định: "Lợi suất dài hạn toàn cầu ở Mỹ, Nhật Bản, châu Âu đồng loạt tăng đã làm nổi bật áp lực chiết khấu của cổ phiếu tăng trưởng và lo ngại chi phí đầu tư vốn, khiến cổ phiếu công nghệ suy yếu." Mức giảm mạnh của các cổ phiếu bán dẫn vốn hóa lớn cũng nằm trong xu hướng này.

Thị trường chứng khoán Hàn Quốc từng trải qua một đợt điều chỉnh mạnh vào tháng trước. TokenPost trước đó đưa tin tổng giá trị vốn hóa thị trường trong nước đã rơi xuống dưới 5.000 nghìn tỷ won trong phiên giao dịch ngày 29 tháng 7. Đợt giảm điểm lần này khiến giới đầu tư một lần nữa phải theo dõi sát biến số lãi suất dài hạn sau đợt điều chỉnh hồi tháng 7.

Giá dầu tăng, tình hình tài khóa Mỹ xấu đi và làn sóng phát hành trái phiếu doanh nghiệp của các Big Tech được xem là những nguyên nhân nền tảng khiến lợi suất trái phiếu dài hạn đi lên. Hankyung đưa tin 5 công ty hyperscaler lớn gồm Amazon(AMZN), Microsoft(MSFT), Google, Meta Platforms(META) và Oracle(ORCL) đã phát hành tổng cộng 159 tỷ USD (khoảng 222 nghìn tỷ won) trái phiếu doanh nghiệp trong nửa đầu năm nay để xây dựng trung tâm dữ liệu AI.

Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm của Mỹ thường được xem là có mối liên hệ trực tiếp với thị trường chứng khoán thấp hơn so với lợi suất kỳ hạn 10 năm. Tuy nhiên gần đây, khi làn sóng đầu tư AI mở rộng cùng lúc với chi phí huy động vốn dài hạn tăng, sự quan tâm của thị trường đối với chỉ số này cũng tăng theo. Lợi suất trái phiếu dài hạn tăng khiến giá trị hiện tại của lợi nhuận tương lai giảm xuống, đồng thời làm tăng gánh nặng chi phí cho các doanh nghiệp đang đầu tư quy mô lớn vào cơ sở vật chất.

Han Ji-young (한지영), chuyên viên phân tích tại Kiwoom Securities (키움증권), cho biết: "Vào nửa đầu năm nay, khi lợi suất kỳ hạn 30 năm của Mỹ vượt 5%/năm, chỉ số P/E dự phóng của KOSPI ở mức khoảng 7 lần, nhưng hiện tại chỉ còn 5,6 lần." Ông nói thêm rằng nếu xét đến nền tảng cơ bản, điều này sẽ tạo ra độ cứng nhất định giúp hạn chế đà giảm của thị trường. Tuy nhiên, phát biểu này chỉ là đánh giá về thị trường chứng khoán trong nước, không phải căn cứ trực tiếp để giải thích diễn biến giá tiền mã hóa.

Trên thị trường tiền mã hóa, tâm lý sợ hãi chưa hoàn toàn được giải tỏa. Theo dữ liệu do Alternative.me công bố lúc 9h30 sáng ngày 19 (giờ Hàn Quốc), chỉ số Sợ hãi và Tham lam tiền mã hóa (Crypto Fear and Greed Index) đạt 46 điểm.

Con số này tăng 5 điểm so với mức 41 của ngày trước đó, nhưng vẫn được xếp vào vùng sợ hãi. TokenPost cùng ngày đưa tin chỉ số Sợ hãi và Tham lam tăng lên 46 nhưng vẫn duy trì trong vùng sợ hãi.

Chỉ số Sợ hãi và Tham lam thể hiện tâm lý thị trường Bitcoin(BTC) và các đồng tiền mã hóa lớn bằng thang điểm từ 0 đến 100. Chỉ số càng gần 0 thể hiện tâm lý sợ hãi càng mạnh, còn càng gần 100 thể hiện tâm lý tham lam càng lớn.

Sự chênh lệch về diễn biến giữa thị trường chứng khoán và thị trường tiền mã hóa khó có thể xem đơn thuần là tín hiệu phục hồi. Trong khi KOSPI phản ánh trực tiếp cú sốc từ lợi suất dài hạn, chỉ số tâm lý tiền mã hóa tuy cải thiện so với hôm trước nhưng vẫn chưa chạm mốc trung lập 50 điểm.

Các số liệu được xác nhận tính đến hiện tại gồm mức giảm mạnh của thị trường chứng khoán trong nước, lợi suất trái phiếu dài hạn Mỹ tăng, và chỉ số Sợ hãi và Tham lam vẫn ở vùng sợ hãi. Việc chỉ số này tăng điểm chỉ phản ánh mức độ sợ hãi giảm bớt, chứ không phải là chỉ báo đảm bảo cho việc giá tiền mã hóa sẽ tăng.