Giá mục tiêu Micron (MU) lên 1.549 USD khi đà tăng giá bộ nhớ được dự báo còn tiếp diễn

Giá mục tiêu bình quân dành cho cổ phiếu Micron Technology (MU) trên phố Wall đã được nâng lên, trong bối cảnh giới phân tích dự báo đà tăng giá chip nhớ có thể kéo dài đến hết quý 4 năm 2026.

Theo Barron's đưa tin gần đây, đà phục hồi của nhóm cổ phiếu bộ nhớ được thúc đẩy bởi triển vọng dài hạn của thị trường NAND từ SanDisk (SNDK) cùng loạt dự báo giá mới từ các công ty chứng khoán lớn. KeyBanc dự báo giá DRAM quý 3/2026 sẽ tăng 15-20% so với quý trước, và tiếp tục tăng thêm 15% trong quý 4.

Triển vọng giá NAND thậm chí còn được đánh giá mạnh hơn. KeyBanc dự báo giá NAND tăng 30-40% trong quý 3/2026 so với quý trước, sau đó tăng thêm 15% trong quý 4.

Nếu tính lãi kép đơn giản, giá DRAM từ quý 2/2026 đến cuối năm có thể tăng khoảng 32-38%, còn giá NAND có thể tăng khoảng 50-61%. Điều đáng chú ý là dù giá bộ nhớ đã tăng mạnh, khả năng tiếp tục đi lên vẫn đang được nhiều bên đề cập.

DRAM là bộ nhớ khả biến (volatile), dùng để lưu dữ liệu tạm thời trong quá trình xử lý của máy chủ, PC và điện thoại thông minh. NAND là bộ nhớ bất khả biến (non-volatile), được dùng trong ổ SSD và các thiết bị lưu trữ, giữ được dữ liệu ngay cả khi mất điện.

Giá bộ nhớ thường biến động theo chu kỳ cung - cầu. Khi nhu cầu tăng nhanh hoặc nguồn cung khan hiếm, giá sẽ đi lên; ngược lại khi các nhà sản xuất đồng loạt mở rộng công suất, giá có thể quay đầu giảm.

Nhu cầu từ trung tâm dữ liệu AI và điện toán hiệu năng cao được xem là biến số then chốt của ngành bộ nhớ. Làn sóng mở rộng đầu tư hạ tầng AI cũng gắn liền với kế hoạch tăng công suất của các hãng sản xuất bộ nhớ Hàn Quốc.

Đánh giá của phố Wall dành cho Micron cũng đã được điều chỉnh. Chuyên gia phân tích Timothy Arcuri của UBS đưa ra mức giá mục tiêu 1.625 USD (khoảng 2,3 triệu won) cho cổ phiếu này.

UBS áp dụng hệ số giá trên lợi nhuận (P/E) khoảng 11 lần, nhưng không dựa trên lợi nhuận dự kiến giai đoạn 2027-2028 mà dựa trên lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) dự phóng cho năm 2029. Lý do là lợi nhuận hiện tại đang bị đẩy lên cao do tình trạng thiếu hụt nguồn cung ngắn hạn, nên cần nhìn vào năng lực lợi nhuận trong chu kỳ dài hơn để đánh giá chính xác hơn.

Theo dữ liệu tổng hợp của FactSet, giá mục tiêu bình quân mà giới phân tích phố Wall dành cho Micron hiện ở mức 1.549 USD (khoảng 2,19 triệu won), cao hơn đáng kể so với giá đóng cửa 970,20 USD (khoảng 1,37 triệu won) ngày 14 tháng 8.

UBS cũng cho rằng tỷ trọng hợp đồng cung ứng dài hạn (LTA) ngày càng tăng có thể giúp giảm bớt biến động của ngành bộ nhớ. Trước đây, ngành này thường trải qua chu kỳ mở rộng công suất - dư cung - giảm giá lặp đi lặp lại, khiến lợi nhuận doanh nghiệp biến động mạnh.

Hợp đồng cung ứng dài hạn là thỏa thuận ấn định điều kiện cung cấp trong một khoảng thời gian nhất định. Khi giá và điều kiện cung ứng của một phần sản lượng được chốt trước, khả năng dự đoán kết quả kinh doanh của doanh nghiệp sẽ tăng lên.

Trong thị trường tiền mã hóa, diễn biến này không chỉ đơn thuần là câu chuyện của một cổ phiếu bán dẫn. Hoạt động đào Bitcoin (BTC), tính toán AI và hạ tầng trung tâm dữ liệu đều gắn chặt với đầu tư vào điện năng, chip và máy chủ.

Tuy nhiên, mức độ ảnh hưởng cụ thể của biến động giá bộ nhớ đến giá Bitcoin (BTC) hay Ethereum (ETH) hiện chưa được thể hiện bằng số liệu riêng biệt. Cần theo dõi đồng thời giá bộ nhớ, các hợp đồng cung ứng và dòng vốn đầu tư vào trung tâm dữ liệu mới có thể đánh giá được mức độ liên kết với tâm lý thị trường tài sản rủi ro.

Nguồn: Barron's, BlockBeats, MarketWatch, Investor's Business Daily