Gemini cân nhắc bán mảng châu Âu và Anh, nhà đầu tư săn giấy phép tiền mã hóa qua M&A

Theo CoinDesk đưa tin ngày 5 tháng 4 năm 2026 (giờ địa phương), sàn giao dịch tiền mã hóa **“Gemini”** có trụ sở tại New York đang cân nhắc bán một phần hoạt động, trong đó bộ phận kinh doanh tại châu Âu và Anh được cho là mục tiêu chính. Động thái này thu hút sự quan tâm mạnh mẽ từ các bên mua tiềm năng đang muốn nhanh chóng sở hữu **“giấy phép quy định”** tại thị trường châu Âu và Anh thay vì phải xin cấp phép từ đầu.

Nhiều nguồn tin am hiểu nội bộ cho biết, một số nhà đầu tư đang xem xét mua lại mảng kinh doanh châu Âu và Anh của **“Gemini”**, nhưng không có ý định thâu tóm toàn bộ công ty mẹ niêm yết trên Nasdaq. Thay vào đó, họ chú trọng đến việc thừa hưởng hệ thống **“giấy phép quy định”** và cơ sở pháp lý mà Gemini đã thiết lập tại các khu vực pháp lý này, vốn mất nhiều năm để tự xây dựng.

Trước đó, vào tháng 2, **“Gemini”** đã cắt giảm khoảng 25% nhân sự toàn cầu, đồng thời đóng cửa hoạt động tại Anh, Liên minh châu Âu và Australia. Doanh nghiệp hiện tái cấu trúc để tập trung vào thị trường Mỹ và Singapore. Cho đến nay, phía công ty chưa đưa ra bình luận chính thức nào về thông tin liên quan đến đàm phán bán tài sản ở nước ngoài.

“bình luận” Động thái tái cơ cấu này diễn ra trong bối cảnh ngành tiền mã hóa toàn cầu chịu áp lực mạnh từ môi trường pháp lý khắt khe hơn và tâm lý thị trường suy yếu, khiến các sàn giao dịch phải ưu tiên thị trường cốt lõi và tối ưu chi phí.

Trong chiến lược mua bán – sáp nhập lần này, điều các bên mua quan tâm không phải là mô hình kinh doanh hay thương hiệu của **“Gemini”** tại châu Âu, mà là bộ **“giấy phép quy định”** đã được phê duyệt. Tại Liên minh châu Âu, Gemini được vận hành dựa trên khung quy định thống nhất dành cho tài sản mã hóa MiCA (Markets in Crypto-Assets), cho phép cung cấp dịch vụ trong toàn “thị trường đơn nhất” của khối mà không cần xin phép riêng từng quốc gia thành viên. Tại Anh, Gemini đã đăng ký với Cơ quan quản lý tài chính (FCA) với tư cách tổ chức tiền điện tử (EMI) và nằm trong danh sách nhà cung cấp dịch vụ tiền mã hóa được cấp phép.

Với các nhà đầu tư muốn thâm nhập hoặc mở rộng tại thị trường châu Âu và Anh, việc xin cấp mới các loại **“giấy phép quy định”** này có thể mất nhiều năm, kèm theo chi phí tuân thủ rất lớn và rủi ro bị từ chối. Vì vậy, mua lại một pháp nhân đã có sẵn giấy phép được xem là con đường thực tế và nhanh hơn nhiều.

Tuy nhiên, cấu trúc pháp lý hiện hành không cho phép **“giấy phép quy định”** được tự động chuyển giao theo giao dịch mua bán doanh nghiệp. Trong khuôn khổ MiCA, bất kỳ thương vụ M&A nào dẫn đến thay đổi quyền kiểm soát đều bị xem là “thay đổi cơ cấu sở hữu”, buộc phải chịu sự rà soát lại của cơ quan quản lý và có thể dẫn tới quy trình thẩm định tương đương hồ sơ xin cấp phép mới. Tại Anh, FCA áp dụng nguyên tắc tương tự, yêu cầu đánh giá toàn diện về cổ đông mới, quản trị, vốn, quản lý rủi ro và tuân thủ.

“bình luận” Điều này có nghĩa ngay cả khi một bên mua sở hữu lại pháp nhân của **“Gemini”** tại châu Âu hay Anh, họ cũng không thể mặc nhiên sử dụng **“giấy phép quy định”** sẵn có, mà vẫn phải vượt qua vòng rà soát chặt chẽ. Tuy vậy, việc tiếp quản một tổ chức đã có lịch sử tuân thủ và hệ thống kiểm soát nội bộ vẫn mang lại lợi thế lớn so với việc khởi động từ con số 0.

Trên thị trường chứng khoán, giá trị doanh nghiệp của **“Gemini”** sụt giảm mạnh kể từ sau khi niêm yết. Tại đợt IPO tháng 9 năm 2025, giá chào bán là 28 USD/cổ phiếu, với phiên giao dịch đầu tiên ghi nhận mức tăng hơn 30%, đưa giá mở cửa lên trên 37 USD. Sau giai đoạn hưng phấn ban đầu, cổ phiếu nhanh chóng quay đầu giảm sâu. Hiện tại, thị giá chỉ còn khoảng 4,36 USD/cổ phiếu (tương đương khoảng 6.420 won), tức mất hơn 80% so với giá IPO.

Giới phân tích cho rằng sự lao dốc này phản ánh sự kết hợp của hai yếu tố: giai đoạn suy thoái chung của thị trường **“tiền mã hóa”**, với thanh khoản sụt giảm và biến động cao, cùng các vấn đề nội bộ của **“Gemini”** như tái cấu trúc, cắt giảm hoạt động và bất định trong chiến lược tăng trưởng.

Tình hình càng trở nên khó lường hơn khi một loạt lãnh đạo cấp cao rời khỏi **“Gemini”**. Công ty thông báo Giám đốc vận hành (COO) Marshall Beard, Giám đốc tài chính (CFO) Dan Chen và Giám đốc pháp lý (CLO) Tyler Mead đã đồng loạt thôi việc với hiệu lực ngay lập tức; trong đó Beard cũng rời ghế trong hội đồng quản trị. Ban lãnh đạo khẳng định các quyết định này không bắt nguồn từ bất đồng về chính sách hay điều hành, song thời điểm công bố – ngay sau khi công ty thông báo rút khỏi một loạt thị trường nước ngoài – khiến giới quan sát cho rằng đây là hệ quả trực tiếp của quá trình tái cơ cấu quy mô lớn.

Trong những năm gần đây, **“Gemini”** nỗ lực xây dựng hình ảnh như một nền tảng dịch vụ tài chính tiền mã hóa toàn diện, vượt ra ngoài vai trò sàn giao dịch đơn thuần. Hệ sinh thái dịch vụ của công ty bao gồm lưu ký cho tổ chức, staking, hạ tầng thanh toán và môi giới (brokerage). Tuy nhiên, bối cảnh pháp lý siết chặt, áp lực chi phí tuân thủ gia tăng và diễn biến thị trường kém thuận lợi khiến chiến lược tăng trưởng buộc phải điều chỉnh theo hướng thu hẹp và tập trung.

“bình luận” Việc cân nhắc bán một phần hoạt động tại châu Âu và Anh cho thấy **“Gemini”** nhiều khả năng đang ưu tiên bảo toàn nguồn lực để củng cố vị thế tại các thị trường trọng điểm như Mỹ và Singapore, đồng thời giảm thiểu rủi ro pháp lý từ các khu vực pháp lý phức tạp.

Nếu thương vụ bán tài sản được triển khai, đây sẽ là ví dụ tiêu biểu cho xu hướng mới trong ngành **“tiền mã hóa”**: các doanh nghiệp không chỉ cạnh tranh về người dùng và sản phẩm, mà còn cạnh tranh quyết liệt để tiếp cận **“giấy phép quy định”** ở những thị trường chủ chốt bằng con đường M&A. Điều này có thể thúc đẩy làn sóng thâu tóm các pháp nhân đã có sẵn **“giấy phép quy định”** tại châu Âu, Anh và các khu vực pháp lý lớn khác, đồng thời buộc cơ quan quản lý phải tiếp tục tinh chỉnh khung giám sát đối với các thương vụ thay đổi quyền sở hữu trong lĩnh vực **“tiền mã hóa”**.