Giá dầu tăng vì căng thẳng Trung Đông đẩy Fed trì hoãn hạ lãi suất, gây áp lực ngắn hạn lên Bitcoin(BTC)

Theo Bloomberg đưa tin ngày 8 tháng 4 (giờ địa phương), căng thẳng chiến sự liên quan đến Iran đã đẩy giá dầu thô lên quanh vùng 115 USD/thùng, kéo theo kỳ vọng *từ* cắt giảm lãi suất *từ* của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) trong năm nay giảm mạnh, từ bốn lần xuống chỉ còn khoảng một lần. Áp lực lạm phát gia tăng khiến Fed giữ nguyên lãi suất cơ bản ở mức 3,50%–3,75%, qua đó tạo thêm gánh nặng ngắn hạn cho *từ* Bitcoin(BTC) *từ* và thị trường altcoin nói riêng, cũng như nhóm tài sản rủi ro nói chung.

Theo biên bản cuộc họp tháng 3 của Fed, trước khi xung đột giữa Mỹ – Israel – Iran leo thang, phần lớn nhà đầu tư vẫn đặt cược vào kịch bản nới lỏng mạnh tay trong năm 2024. Tuy nhiên, khi căng thẳng Trung Đông bùng phát, giá dầu có lúc vọt lên vùng 118 USD/thùng, kéo lạm phát quay lại quanh mức 3%/năm, cao hơn đáng kể so với mục tiêu 2% của Fed. Đây là lý do chính khiến Fed lựa chọn “án binh bất động” với lãi suất, ưu tiên giữ lập trường quan sát thay vì vội vàng đảo chiều chính sách.

Trong các phát biểu gần đây, nhiều quan chức Fed cảnh báo nếu giá năng lượng tiếp tục leo thang, lạm phát ngắn hạn có thể còn tăng cao hơn. Điều này buộc Fed phải duy trì mức lãi suất hiện tại lâu hơn, qua đó bóp chặt điều kiện tài chính toàn cầu và hạn chế dòng tiền chảy vào các tài sản rủi ro như *từ* Bitcoin(BTC) *từ* và cổ phiếu công nghệ.

Diễn biến tích cực duy nhất là sau khi thỏa thuận ngừng bắn kéo dài hai tuần được thiết lập tại khu vực Trung Đông, giá dầu đã nhanh chóng hạ nhiệt, từ vùng 115 USD xuống dưới 95 USD/thùng. Áp lực lạm phát vì vậy phần nào dịu lại, mở ra khả năng Fed sẽ xem xét kế hoạch cắt giảm lãi suất trong nửa cuối năm. Tuy vậy, giới đầu tư vẫn tỏ ra thận trọng; chỉ khi giá dầu ổn định ở mức thấp trong thời gian đủ dài, kỳ vọng nới lỏng mới có thể tăng tốc trở lại.

Với thị trường tiền mã hóa, bối cảnh này tạo nên một giai đoạn bất định. Khi thời điểm hạ lãi suất bị trì hoãn, thanh khoản trên thị trường tài chính có xu hướng thắt chặt, thường gây áp lực lên *từ* Bitcoin(BTC) *từ* và đa số altcoin. Trong chu kỳ trước, các giai đoạn lãi suất cao, kỳ vọng nới lỏng yếu đi thường trùng với thời kỳ giá Bitcoin(BTC) giao dịch kém tích cực, trong khi những lúc Fed phát tín hiệu xoay trục sang chính sách nới lỏng lại trùng với các nhịp tăng mạnh của thị trường crypto.

Yếu tố tiếp theo được xem là “phân đoạn quyết định” sẽ là các số liệu lạm phát sắp công bố và tín hiệu nhân sự tại Fed. Theo công cụ FedWatch của CME, khả năng Fed giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp tháng 4 hiện đang được thị trường định giá tới 99,5%. Nếu chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 4 cho thấy tác động tăng giá từ dầu mỏ đang hạ nhiệt, kỳ vọng cắt giảm lãi suất trong các cuộc họp tiếp theo có thể phục hồi.

Về nhân sự, khả năng thay đổi chủ tịch Fed cũng đang được giới phân tích theo dõi sát sao. Nhiệm kỳ của Chủ tịch Jerome Powell được dự đoán sẽ kết thúc vào tháng 5, trong khi Kevin Warsh được nhắc đến như một gương mặt có lập trường mềm mỏng hơn. Nếu kịch bản này thành hiện thực, chính sách tiền tệ của Fed trong thời gian tới có thể nghiêng hơn về phía hỗ trợ tăng trưởng, qua đó cải thiện triển vọng cho *từ* Bitcoin(BTC) *từ* và nhóm tài sản rủi ro trên toàn cầu.

*bình luận*: Sự giao thoa giữa rủi ro địa chính trị Trung Đông, quỹ đạo lạm phát và định hướng chính sách của Fed đang biến giai đoạn hiện tại thành “bài kiểm tra sức chịu đựng” đối với *từ* Bitcoin(BTC) *từ* và thị trường crypto. Nhà đầu tư cần chú ý đồng thời đến diễn biến giá dầu, dữ liệu CPI và các phát biểu của quan chức Fed để đánh giá xác suất xoay trục chính sách trong nửa cuối năm – yếu tố then chốt quyết định xu hướng dòng tiền vào tài sản kỹ thuật số.

Trên thị trường ngoại hối, tỷ giá won Hàn Quốc – đô la Mỹ được ghi nhận ở mức 1.479,90 won đổi 1 USD, phản ánh nhu cầu nắm giữ đồng bạc xanh vẫn ở mức cao trong bối cảnh bất ổn và kỳ vọng cắt giảm lãi suất suy yếu.