Hàn Quốc trình Luật cơ bản về tài sản số, siết chặt stablecoin gắn đồng won

Đảng cầm quyền Hàn Quốc vừa đề xuất *“tài sản số”* khung pháp lý nền tảng bao trùm từ khâu phát hành, giao dịch, lưu ký đến giám sát, được kỳ vọng sẽ tạo ra thay đổi cấu trúc đối với toàn bộ thị trường *tài sản số*, bao gồm cả *stablecoin*.

Theo Yonhap News đưa tin ngày 9 (giờ địa phương), Đảng Dân chủ Đồng hành Hàn Quốc cho biết đã chính thức trình dự luật *“Luật cơ bản về tài sản số”* nhằm điều chỉnh toàn diện ngành công nghiệp *tài sản số*. Dự luật xây dựng cơ chế quản lý tổng thể từ phát hành, lưu thông, lưu ký đến giám sát, mở rộng phạm vi so với cách tiếp cận chỉ tập trung bảo vệ nhà đầu tư trước đây. Văn bản nhấn mạnh, *“tài sản số”* đang nổi lên như một công cụ then chốt kết nối giữa nền kinh tế thực và thị trường tài chính.

Ở phần định nghĩa, dự luật phân loại riêng nhóm *“tài sản số gắn giá trị”* — là các token được neo theo tiền pháp định hoặc tài sản hữu hình, tương ứng với khái niệm *stablecoin*. Tổ chức muốn phát hành nhóm tài sản này phải được cơ quan quản lý cấp phép, đồng thời đáp ứng yêu cầu về dự trữ bảo chứng và nghĩa vụ mua lại, hoàn trả cho nhà đầu tư khi cần.

*bình luận* Tranh luận quanh *stablecoin* gắn với đồng won đã âm ỉ từ đầu năm, dự luật lần này nhiều khả năng là bước đi nhằm “khóa khung” cuộc chơi. Trong khi Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc cho rằng chỉ những ngân hàng do tổ chức tài chính nắm tối thiểu 51% cổ phần mới nên được phép phát hành, Ủy ban Dịch vụ Tài chính lại cảnh báo việc siết quá chặt sẽ bóp nghẹt đổi mới. Việc luật hóa điều kiện phát hành *stablecoin* cho thấy chính phủ muốn chấm dứt tình trạng “tranh giành quyền chủ trì” giữa các cơ quan, đồng thời đặt ra chuẩn mực chung cho thị trường *tài sản số*.

Về khung giám sát, dự luật yêu cầu toàn bộ doanh nghiệp kinh doanh *tài sản số* — từ sàn giao dịch, môi giới, lưu ký đến tư vấn — phải tuân thủ chế độ xin phép, đăng ký và báo cáo định kỳ. Các đơn vị này phải duy trì mức vốn tối thiểu, chứng minh năng lực vận hành và trình bày rõ kế hoạch dự trữ, quản lý rủi ro.

Song song đó, tiêu chuẩn công bố thông tin, cơ chế kiểm soát nội bộ và quy tắc ứng xử trên thị trường sẽ được cụ thể hóa, nhằm xử lý hành vi thao túng giá, lợi dụng thông tin nội bộ hay các dạng “giao dịch không công bằng” khác. Chính phủ Hàn Quốc cũng lên kế hoạch thành lập một “Ủy ban tài sản số” chuyên trách, chịu trách nhiệm điều phối chính sách, xây dựng kế hoạch tổng thể và chiến lược triển khai ở cấp quốc gia.

Dự luật cho rằng khuôn khổ hiện tại của Hàn Quốc mới chỉ dừng lại ở bảo vệ nhà đầu tư, chưa bao quát toàn bộ chuỗi giá trị từ phát hành, công bố thông tin đến cấu trúc thị trường *tài sản số*. Lần sửa luật này được mô tả là bước chuẩn bị để Hàn Quốc tìm kiếm lợi thế chủ động trong trật tự tài chính số toàn cầu, thông qua một bộ khung *tài sản số* rõ ràng và có thể mở rộng.

Cùng ngày, Ủy ban Dịch vụ Tài chính và Cơ quan Giám sát Tài chính Hàn Quốc cũng yêu cầu các sàn giao dịch *tài sản số* trong nước áp dụng thống nhất cơ chế “tiêu chuẩn trì hoãn rút tiền” nhằm chặn các vụ lừa đảo sử dụng chuyển tiền nhanh — đặc biệt là các vụ mạo danh, lừa đảo qua điện thoại.

*bình luận* Nếu *Luật cơ bản về tài sản số* được Quốc hội Hàn Quốc thông qua, thị trường *tài sản số* trong nước sẽ bước vào giai đoạn tái cấu trúc: được hưởng lợi từ tính minh bạch và sự ổn định về thể chế, song đổi lại là rào cản gia nhập cao hơn và chi phí tuân thủ lớn cho doanh nghiệp. Trong dài hạn, việc định nghĩa rõ *stablecoin* và thiết lập chuẩn mực toàn diện cho *tài sản số* có thể trở thành mô hình tham chiếu cho các thị trường châu Á khác đang loay hoay với câu hỏi: nên quản lý như thế nào mà không giết chết đổi mới.