Ethereum(ETH) bật tăng 7%, nguồn cung stablecoin lập đỉnh 180 tỷ USD củng cố xu hướng dài hạn

Ethereum(ETH) tăng hơn 7% trong vòng 24 giờ, cho thấy lực *mua Ethereum(ETH)* đang quay trở lại thị trường. Không chỉ giá nhích lên, nguồn cung *stablecoin* trên mạng *Ethereum(ETH)* cũng liên tục lập đỉnh mới, được xem là tín hiệu của *cầu mang tính cấu trúc* đang hình thành quanh hệ sinh thái này.

Theo dữ liệu on-chain được tổng hợp gần đây (giờ địa phương), tổng lượng *stablecoin* lưu hành trên mạng *Ethereum(ETH)* đã vượt mốc 180 tỷ USD, cao nhất từ trước đến nay. Con số này tăng khoảng 150% so với mức 72 tỷ USD cách đây 3 năm, đồng thời cao hơn khoảng 8,4% so với kỷ lục 166 tỷ USD từng được ghi nhận vào tháng 9 năm 2025. Trong bối cảnh thị trường chung vẫn chịu áp lực giảm giá, việc *stablecoin* tiếp tục mở rộng được giới phân tích đánh giá là một bước tiến đáng chú ý.

Hiện *Ethereum(ETH)* đang chiếm khoảng 60% tổng nguồn cung *stablecoin* toàn cầu, bỏ xa các mạng như Tron(TRX) hay Solana(SOL). Trong đó, Tether(USDT) chiếm gần một nửa quy mô này, đóng vai trò động lực chính cho đà tăng trưởng. Một số nhà phân tích dự báo, tổng dòng chảy *stablecoin* on-chain có thể chạm mốc 1.700 tỷ USD vào năm 2030, và khoảng 50% trong số đó – tương đương 850 tỷ USD – sẽ được xử lý trên *Ethereum(ETH)*.

bình luận: Nếu kịch bản này xảy ra, *Ethereum(ETH)* sẽ ngày càng được nhìn nhận ít hơn như một tài sản đầu cơ thuần túy, và nhiều hơn như một lớp *hạ tầng thanh toán – quyết toán* cho tài chính on-chain. Cùng với kỳ vọng về các bản nâng cấp mở rộng khả năng xử lý và các diễn biến quanh ETF *Ethereum(ETH)* trong quý 2, đây đang là những động lực củng cố luận điểm dài hạn cho mạng lưới này.

Trong nhịp phục hồi mới nhất, khoảng 100 triệu USD vị thế bán khống trên *Ethereum(ETH)* đã bị thanh lý, góp phần đẩy giá tăng vọt lên vùng 2.120 USD rồi nhanh chóng hình thành vùng hỗ trợ ngắn hạn quanh mốc này. Nhiều nhà giao dịch hiện coi khu vực 2.100–2.150 USD là vùng đệm quan trọng cho đợt tăng hiện tại.

Tuy vậy, khu vực 2.400 USD vẫn đang đóng vai trò là vùng kháng cự mạnh của *Ethereum(ETH)* khi trùng với các đỉnh giá trước đây. Để có thể bứt phá dứt khoát, thị trường được cho là cần thêm dòng tiền *mua Ethereum(ETH)* mới, đặc biệt là từ phía tổ chức. Dù hướng đi ngắn hạn đang khá rõ ràng, một số báo cáo thị trường nhận định khối lượng giao dịch hiện tại vẫn chưa đủ để khẳng định có dòng vốn quy mô lớn từ các nhà đầu tư tổ chức.

Ngoài ra, các yếu tố bên ngoài như rủi ro địa chính trị vẫn gây sức ép lên tâm lý thị trường tiền mã hóa nói chung, khiến nhà đầu tư có xu hướng thận trọng hơn trước những nhịp tăng nhanh.

Trong khi đó, dù *Ethereum(ETH)* đã bật tăng mạnh từ vùng 2.250 USD, với mức vốn hóa vào khoảng 270 tỷ USD, việc kỳ vọng mức lợi nhuận trên 100% trong ngắn hạn với tài sản quy mô lớn như vậy là điều không hề đơn giản. Điều này khiến một phần thanh khoản trên thị trường đang dần dịch chuyển sang các dự án giai đoạn đầu xây dựng trên hệ *Ethereum(ETH)*.

Một ví dụ là dự án meme coin Maxi Doge($MAXI) trên nền tảng *Ethereum(ETH)*. Dự án này cho biết đã huy động được khoảng 4,7 triệu USD ngay từ vòng pre-sale. Mức giá hiện tại của Maxi Doge khoảng 0,00028 USD, kèm theo cam kết lợi suất staking hàng năm khoảng 66% dành cho các nhà đầu tư tham gia sớm.

Cấu trúc của Maxi Doge kết hợp mô hình *meme coin* với các cuộc thi giao dịch, quỹ thanh khoản và chiến lược marketing xoay quanh cộng đồng. Tuy nhiên, đúng với đặc thù của các dự án mới khởi động, biên độ biến động giá rất lớn và rủi ro thua lỗ là không nhỏ, nhất là khi dòng tiền đầu cơ rút đi đột ngột.

bình luận: Việc thanh khoản rời khỏi các tài sản vốn hóa lớn như *Ethereum(ETH)* để tìm kiếm mức sinh lời cao hơn ở các dự án nhỏ là xu hướng thường xuất hiện trong các giai đoạn thị trường kỳ vọng “altcoin season”. Dù vậy, nhà đầu tư cá nhân cần cân nhắc kỹ giữa cơ hội lợi nhuận và khả năng mất vốn, đặc biệt với những dự án chưa được kiểm chứng.

Nhìn chung, xu hướng giá của *Ethereum(ETH)* hiện vẫn đang trong giai đoạn “chờ xác nhận”, nhưng đà tăng của nguồn cung *stablecoin* trên mạng lưới này là một chỉ báo cấu trúc quan trọng, tạo nền tảng hỗ trợ cho giá trong trung và dài hạn. Việc nhịp phục hồi hiện tại có thể chuyển hóa thành một xu hướng tăng bền vững của *Ethereum(ETH)* hay không sẽ phụ thuộc nhiều vào sự cải thiện của khối lượng giao dịch, mức độ tham gia của dòng tiền tổ chức và bối cảnh vĩ mô, địa chính trị bên ngoài thị trường tiền mã hóa.