Tòa phúc thẩm Mỹ bác đơn Custodia, Fed mở đường cho ‘skinny master account’ cho doanh nghiệp tiền mã hóa

Theo Bloomberg đưa tin ngày 13 (giờ địa phương), tòa phúc thẩm liên bang Hoa Kỳ đã bác đơn đề nghị tái thẩm lần cuối của ngân hàng tiền mã hóa Custodia trong vụ kiện liên quan đến quyền tiếp cận *“master account”* tại Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Diễn biến này diễn ra đúng lúc Fed bắt đầu mở ra một số kênh *“master account”* giới hạn cho doanh nghiệp tiền mã hóa, báo hiệu bối cảnh quản lý *“master account”* đang bước vào giai đoạn tái định hình.

Trong phán quyết công bố ngày 13, Tòa phúc thẩm liên bang khu vực số 10 cho biết đã bỏ phiếu 7–3 để bác yêu cầu tái thẩm toàn thể (en banc) do Custodia đề nghị. Trước đó, Fed đã từ chối đơn xin *“master account”* của Custodia và khẳng định mình nắm “quyền quyết định cuối cùng” trong việc cấp quyền tiếp cận mạng lưới thanh toán trung ương. Custodia cho rằng việc Fed nắm toàn quyền như vậy là không phù hợp với khuôn khổ pháp lý hiện hành, nên khởi kiện và yêu cầu tái thẩm. Tuy nhiên với quyết định không xem xét thêm của tòa, cuộc chiến pháp lý của Custodia gần như đã đi đến hồi kết.

*“Master account”* là tài khoản cho phép tổ chức tài chính kết nối trực tiếp với hệ thống thanh toán của Fed và sử dụng các dịch vụ ngân hàng trung ương cốt lõi như thanh toán, bù trừ, và quyết toán, không phải thông qua ngân hàng trung gian. Quyền tiếp cận này được xem là “chén thánh” đối với các ngân hàng tiền mã hóa mới nổi như Custodia (được cấp phép tại bang Wyoming), bởi nó giúp họ hoạt động như một ngân hàng đầy đủ chức năng trong hệ thống tài chính truyền thống.

Dù liên tiếp thất bại tại tòa, bối cảnh xung quanh *“master account”* lại đang thay đổi theo hướng “mở cửa có kiểm soát”. Gần đây, Ngân hàng Dự trữ Liên bang Kansas City – một ngân hàng khu vực trực thuộc Fed – được cho là đã cấp một dạng “tài khoản giới hạn đặc biệt” cho bộ phận ngân hàng của sàn giao dịch tiền mã hóa Kraken(Kraken). Đây không phải là *“master account”* đầy đủ, nhưng được mô tả là có một phần chức năng tương tự, và Kraken trở thành doanh nghiệp tiền mã hóa đầu tiên giành được dạng tiếp cận này. Giới phân tích cho rằng đây có thể là bước khởi đầu cho làn sóng cấp quyền tiếp cận giới hạn cho các công ty tiền mã hóa khác trong thời gian tới.

Song song với đó, Hội đồng Thống đốc Fed cũng đang xem xét một khung chính sách mới liên quan đến cái gọi là *“từ master account”* “skinny master account”. Theo định hướng được thảo luận ban đầu, *“từ master account”* “skinny master account” sẽ cho phép doanh nghiệp tiền mã hóa và một số tổ chức tài chính phi truyền thống tiếp cận ở mức độ giới hạn hơn so với *“từ master account”* truyền thống, theo mô hình tương tự cách làm của Kansas City. Tuy nhiên, các cuộc thảo luận vẫn ở giai đoạn rất sớm, chưa rõ khi nào các ngân hàng tiền mã hóa có thể chính thức nộp đơn theo khung mới.

*bình luận* Ở thời điểm hiện tại, trục tranh luận đã dịch chuyển từ mô hình “mở hoàn toàn vs đóng hoàn toàn” sang bài toán “thiết kế kênh tiếp cận giới hạn” cho doanh nghiệp tiền mã hóa. Điều này đồng nghĩa tốc độ phê duyệt trong thực tế có thể sẽ phụ thuộc rất lớn vào từng Ngân hàng Dự trữ Liên bang khu vực, cho đến khi Fed xây dựng được một bộ tiêu chuẩn thống nhất trên toàn nước Mỹ cho loại *“từ master account”* “skinny master account” này.

Trong nội bộ tòa phúc thẩm, ý kiến phản đối cũng đã được công bố. Thẩm phán Timothy Tymkovich (Timothy Tymkovich) nhận định, nếu trao cho các ngân hàng dự trữ khu vực quyền tự quyết gần như không thể bị tòa án xem xét lại đối với *“master account”*, điều đó có thể đi ngược lại tinh thần của luật liên bang và thậm chí là Hiến pháp. Ông cho rằng vụ việc mang tính “đặc biệt quan trọng” vì có thể tác động sâu rộng đến ngành tài chính, cũng như làm thay đổi cán cân giữa quản lý ngân hàng ở cấp bang và cấp liên bang, nên cần được tái thẩm.

Custodia chưa đưa ra bình luận nào về quyết định của tòa trong ngày 13. Một nguồn tin am hiểu nội bộ cho biết ngân hàng tiền mã hóa này vẫn tiếp tục theo đuổi mục tiêu giành quyền tiếp cận *“master account”* hoặc một hình thức tiếp cận tương đương. Dù con đường pháp lý của Custodia đang bị thu hẹp, xu hướng Fed thử nghiệm các dạng tài khoản giới hạn cho doanh nghiệp tiền mã hóa trong khuôn khổ “quản lý được rủi ro” lại ngày càng rõ nét.

*bình luận* Đối với thị trường tiền mã hóa, chìa khóa hiện nằm ở việc Fed sẽ thiết kế và công bố bộ tiêu chí *“từ master account”* “skinny master account” như thế nào, và vào thời điểm nào. Khi khuôn khổ chung trên toàn quốc được ấn định, các ngân hàng tiền mã hóa và sàn giao dịch lớn mới có thể ồ ạt xin cấp tài khoản, mở ra giai đoạn mới cho việc tích hợp hạ tầng thanh toán truyền thống với hệ sinh thái *tiền mã hóa* ở Mỹ.