Blockchain thực tiễn hút vốn lớn giữa lúc thị trường tiền mã hóa điều chỉnh

Thị trường tiền mã hóa hiện đang trải qua giai đoạn điều chỉnh kéo dài, thế nhưng các nền tảng blockchain có mô hình kinh doanh thực tế lại đang thu hút sự quan tâm đặc biệt. Nhiều chuyên gia nhận định, dòng vốn của nhà đầu tư đang chuyển hướng khỏi những xu hướng mang tính đầu cơ, thay vào đó tập trung vào các công nghệ có thể trao giá trị trực tiếp đến người dùng và người nắm giữ token.

Theo CoinTelegraph đưa tin ngày 24 (giờ địa phương), ông Yuval Rooz – Giám đốc điều hành của công ty giải pháp tài sản số Digital Asset – cho biết, dù thị trường biến động, các tổ chức lớn vẫn tiếp tục hoạt động tích cực. Digital Asset hiện là đơn vị phát triển mạng lưới blockchain dành riêng cho tổ chức mang tên Canton Network, nổi bật với các tính năng bảo mật và quyền riêng tư.

“Tôi nghĩ mọi người đang dần nhận ra rằng phần lớn các câu chuyện trong ngành tiền mã hóa chỉ là ‘vỏ rỗng’,” ông Rooz cho biết, đồng thời nhấn mạnh hai dự án đang thu hút sự quan tâm lớn hiện nay là Hyperliquid và Canton Network. Dữ liệu từ CoinGecko cho thấy token trên nền tảng Canton Network đã tăng 25% trong một tháng qua, trong khi Hyperliquid tăng tới 28%.

“Cầu nối” không còn là giải pháp tối ưu về khả năng kết nối

Ông Rooz giải thích rằng các nhà đầu tư tổ chức hiện ngày càng quan tâm tới kiến trúc mạng lưới và cơ chế vận hành token. Đặc biệt với các blockchain công khai, giải pháp “cầu nối” vốn được dùng để kết nối các mạng lưới riêng biệt lại không đảm bảo tính tương thích thực sự.

Về cơ bản, cầu nối hoạt động bằng cách khóa tài sản trên chuỗi ban đầu và tạo ra token đại diện trên chuỗi đích. Tuy nhiên, dạng tài sản bị khóa này thường trở thành mục tiêu của hacker, gây rủi ro về bảo mật. Ngoài ra, do khả năng ẩn danh trong luồng giao dịch qua cầu nối, các cơ quan quản lý đang bắt đầu chú ý đến vấn đề này.

Theo công ty bảo mật blockchain Elliptic, tính đến năm 2025, tổng giá trị các khoản tiền bất hợp pháp hoặc có rủi ro cao được chuyển qua sàn phi tập trung, dịch vụ swap và cầu nối có thể đạt 21,8 tỷ USD. Những token tăng cường ẩn danh cũng đang nằm trong “tầm ngắm” của giới quản lý tài chính.

“Tổ chức cần quyền riêng tư, khả năng tương tác không cần cầu nối và cấu trúc phí rõ ràng. Đây đều là các yếu tố mà blockchain công khai hiện tại rất khó đáp ứng cùng lúc,” ông Rooz nhận định. Những khách hàng tổ chức tiêu biểu đang sử dụng mạng lưới của ông gồm có Cơ quan lưu ký chứng khoán Hoa Kỳ (DTCC) và Euroclear từ châu Âu.

Tiền mã hóa công khai vẫn có chỗ đứng: Ethereum dẫn đầu xu hướng phát hành tài sản số

Bất chấp những hạn chế mà Rooz nhận định, các blockchain công khai như Ethereum(ETH) vẫn đang được sử dụng ngày càng phổ biến để phát hành các sản phẩm tài chính thật.

BlackRock, “gã khổng lồ” quản lý tài sản, đã ra mắt quỹ thanh khoản kỹ thuật số mang tên “USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL)” trên nền tảng Ethereum vào năm 2024. Hiện công ty đang tích hợp các sản phẩm tương tự vào nhiều mạng lưới khác. Tổ chức đầu tư Franklin Templeton cũng đã ứng dụng mạng Polygon(MATIC) và Stellar(XLM) để phát hành token BENJI, đại diện cho quyền sở hữu trong quỹ trái phiếu chính phủ Mỹ.

Các ngân hàng lớn cũng không đứng ngoài cuộc. JP Morgan năm ngoái đã đưa đồng JPM Coin lên mạng lưới Base của Coinbase để phục vụ giao dịch tổ chức. Trong năm nay, ngân hàng dự kiến ra mắt phiên bản JPMD – đồng stablecoin neo theo đô la Mỹ – trên mạng Canton Network.

“Tôi rất mong chờ bước tiến của JP Morgan với đồng stablecoin trên Canton,” ông Rooz cho biết và nói thêm: “Khách hàng tổ chức đang bắt đầu đánh giá các lựa chọn stablecoin như USDC, USDt của Tether hay JPM Coin, dựa trên mức độ tin cậy và rủi ro thanh toán của từng loại.”

Tầm nhìn mới sau khủng hoảng: Tập trung vào giá trị thực

Dù tâm lý nhà đầu tư có phần phục hồi nhờ động thái ủng hộ tiền mã hóa mạnh mẽ từ Tổng thống Trump, song chiều hướng chính của thị trường vẫn đang chuyển dần về phía những nền tảng có cấu trúc kỹ thuật vững vàng, an toàn và đáp ứng nhu cầu rõ ràng từ tổ chức.

Thay vì tập trung vào các “ứng dụng sát thủ” (killer app), ngành blockchain hiện lại kỳ vọng nhiều hơn vào những “kiến trúc sát thủ” – tức là các mô hình kết nối, bảo mật và chia sẻ giá trị hiệu quả, bền vững.

Từ đó có thể thấy, nếu như trước đây các dự án blockchain thu hút bằng tầm nhìn hào nhoáng thì giờ đây, nhà đầu tư đang trở lại với giá trị cốt lõi của công nghệ – nơi mà tính thực tiễn, quyền riêng tư, bảo mật và khả năng kết nối thực sự quyết định sự sống còn của một dự án. Đây có thể chính là con đường mà blockchain cần đi để tiến ra thị trường tài chính truyền thống một cách mạnh mẽ hơn trong tương lai.