Tăng 13-14% sau giờ, Salesforce(CRM) đối mặt phép thử doanh thu AI

Cổ phiếu Salesforce(CRM) tăng 13-14% trong phiên giao dịch ngoài giờ sau khi công ty công bố kết quả kinh doanh quý 2 năm tài chính 2027, với doanh thu và lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) theo chuẩn phi GAAP đều vượt dự báo của thị trường, cùng thông tin mở rộng hợp tác AI doanh nghiệp với Anthropic.

Theo công bố kết quả kinh doanh ngày 26 (giờ địa phương), Salesforce cho biết doanh thu quý kết thúc ngày 31/7 đạt 11,35 tỷ USD, còn EPS pha loãng theo chuẩn phi GAAP là 5,90 USD. Doanh thu tăng 11% so với cùng kỳ năm trước, trong khi EPS phi GAAP tăng tới 103%.

Nghĩa vụ thực hiện còn lại (RPO) của công ty đạt 66,3 tỷ USD, còn nghĩa vụ thực hiện còn lại hiện tại (cRPO) là 33,5 tỷ USD. RPO là giá trị hợp đồng đã ký nhưng chưa được ghi nhận doanh thu, còn cRPO là phần hợp đồng dự kiến chuyển thành doanh thu trong vòng 12 tháng tới.

Salesforce cũng nâng dự báo doanh thu cả năm lên khoảng 46,1-46,4 tỷ USD. Công ty cho biết mức dự báo mới đã bao gồm một phần tác động từ hai thương vụ mua lại Contentful và Fin, nhưng dự báo cRPO chưa tính đến ảnh hưởng của hai thương vụ này.

Các chỉ số AI cũng được đưa lên hàng đầu trong báo cáo. Salesforce cho biết doanh thu định kỳ hàng năm (ARR) từ Agentforce và Data 360 đã tiến gần mốc 3,9 tỷ USD, riêng ARR của Agentforce vượt 1,5 tỷ USD.

Công ty cho biết trong quý 2, Data 360 đã thu thập 104 nghìn tỷ bản ghi dữ liệu, còn Agentforce cùng Slack đã xử lý tổng cộng 7 tỷ đơn vị tác vụ do AI thực hiện. Trước đó, giới quan sát vẫn còn ý kiến trái chiều về đà tăng trưởng doanh thu định kỳ từ AI của Salesforce, nhưng trong quý này các chỉ số AI được công bố song song với triển vọng doanh thu.

Việc mở rộng hợp tác với Anthropic được công bố dưới tên gọi Claudeforce. Salesforce và Anthropic cho biết sẽ kết hợp khả năng suy luận của Claude với dữ liệu, quy trình làm việc, logic nghiệp vụ và cơ chế quản trị của Salesforce.

Sản phẩm đầu tiên, plugin Salesforce in Claude, tích hợp sẵn 37 kỹ năng bán hàng dựng sẵn. Sản phẩm hiện đang được cung cấp cho một số khách hàng thử nghiệm và dự kiến mở bản beta công khai vào tháng 9/2026.

Marc Benioff (Marc Benioff), Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành (CEO) Salesforce(CRM), cho biết trong thông cáo: “Chúng tôi đang kết hợp khả năng suy luận của Claude với dữ liệu, quy trình làm việc và cơ chế quản trị đáng tin cậy mà doanh nghiệp đang sử dụng”. Phát biểu này cho thấy chiến lược của Salesforce là đưa AI tạo sinh vận hành ngay trong hệ thống nghiệp vụ sẵn có, thay vì tồn tại như một công cụ riêng biệt.

Dario Amodei (Dario Amodei), CEO Anthropic, cũng nhấn mạnh cách Claude khai thác thông tin khách hàng và bối cảnh công việc bên trong hệ thống Salesforce. Anthropic là công ty trí tuệ nhân tạo của Mỹ, đơn vị phát triển và vận hành Claude.

Sự hợp tác lần này được xem là mở rộng từ quan hệ đã có, hơn là một mối quan hệ hoàn toàn mới. Trước đó, việc Salesforce mở rộng khả năng gọi các tính năng nghiệp vụ cho Claude cũng đã được ghi nhận.

Reuters đưa tin cổ phiếu Salesforce tăng 14% trong phiên ngoài giờ, trong khi MarketWatch ghi nhận mức tăng 13%. Chênh lệch này chủ yếu do thời điểm thống kê khác nhau, nhưng nhìn chung phản ứng của thị trường là mức tăng hai chữ số.

Tuy vậy, cần phân biệt rõ bản chất khoản lợi nhuận. Theo Reuters, trong mức EPS điều chỉnh 5,90 USD của Salesforce có một phần đến từ khoản lãi 2,53 USD trên mỗi cổ phiếu nhờ hoạt động đầu tư chiến lược. Salesforce hiện cũng là nhà đầu tư vào Anthropic.

Khoản lãi từ đánh giá lại giá trị đầu tư chiến lược không phải là doanh thu định kỳ hay dòng tiền từ hoạt động kinh doanh. Nếu định giá của Anthropic thay đổi, khoản lãi tương tự có thể không lặp lại hoặc thậm chí chuyển thành lỗ, vì vậy cần tách bạch với các chỉ số kinh doanh cốt lõi.

MarketWatch cho biết Citi đã nâng giá mục tiêu cổ phiếu Salesforce từ 204 USD lên 233 USD, còn Jefferies nâng từ 250 USD lên 300 USD. Đây là phản ứng của giới phân tích dựa trên kết quả kinh doanh, nhu cầu sản phẩm AI và tốc độ tăng trưởng cRPO, không phải là căn cứ để khẳng định xu hướng giá cổ phiếu trong tương lai.

Kết quả kinh doanh lần này được xem là phép thử cho thị trường phần mềm doanh nghiệp: liệu AI sẽ thay thế các hệ thống nghiệp vụ hiện có, hay sẽ len vào bên trong hệ thống đó để tạo thêm doanh thu. Mốc thời gian tiếp theo mà Salesforce đưa ra là bản beta công khai của Claudeforce vào tháng 9/2026.