SHIB rút khỏi sàn giảm tới 48% trong 7 ngày, đà phục hồi vẫn gây tranh cãi

Lượng Shiba Inu(SHIB) rút khỏi các sàn giao dịch tính theo trung bình 7 ngày đã giảm tới 48% tùy theo điểm quan sát. Dòng token rời sàn chậm lại, nhưng lượng ròng vào sàn vẫn ở mức âm, khiến giới quan sát chưa thống nhất về khả năng đà phục hồi gần đây có tiếp diễn hay không.

U.Today đưa tin ngày 27 rằng lượng SHIB rút khỏi sàn trung bình đã giảm khoảng 42-48%. Cùng bài viết cho biết dòng ròng vào sàn ở mức khoảng -62,5 tỷ SHIB. Chỉ riêng việc dòng rút chậm lại chưa đủ để kết luận nhà đầu tư đang ồ ạt chuyển token vào sàn để bán, nhưng tín hiệu thu hẹp nguồn cung từng nâng đỡ đà phục hồi đã yếu đi.

Dòng rút khỏi sàn (exchange outflow) chỉ việc token di chuyển từ ví sàn giao dịch tập trung sang ví bên ngoài. Santiment định nghĩa chỉ số này là số lượng coin chuyển từ ví sàn sang ví phi sàn. Khi dòng rút tăng, có thể hiểu lượng token sẵn sàng bán ngay trên sàn giảm xuống, nhưng đây không phải chỉ số đơn lẻ có thể xác định chiều hướng giá.

Chỉ số trung bình 7 ngày dòng rút khỏi sàn của CryptoQuant cũng thuộc nhóm chỉ số on-chain tương tự. Mục đích chính là giảm nhiễu so với biến động theo ngày, để quan sát xu hướng trung bình của dòng token rời sàn. Tuy vậy, chỉ số dòng rút không phản ánh đầy đủ bản chất của từng giao dịch chuyển ví, nên khó gắn trực tiếp với ý định mua hay bán.

Shiba Inu đã phục hồi từ khoảng 0,0000042 USD lên khoảng 0,00000535 USD tại thời điểm bài viết. U.Today xác định 0,00000573 USD là ngưỡng kháng cự gần nhất, còn vùng 0,0000049-0,0000050 USD là mốc cần theo dõi nếu giá phá vỡ xuống dưới. Cũng theo bài viết này, còn quá sớm để khẳng định xu hướng tăng đã kết thúc.

Sở dĩ các con số lần này được diễn giải trái chiều là vì dòng vào, dòng ra và dòng ròng là ba lớp chỉ số khác nhau. Dòng vào tăng có thể là tín hiệu cho thấy lượng token sẵn sàng bán trên sàn tăng lên. Ngược lại, khi dòng ra lớn hơn dòng vào, áp lực cung trên sàn có thể đã giảm.

Diễn biến trước đó cũng không nghiêng hẳn về một phía. DigitalToday đưa tin ngày 18 rằng dòng vào sàn trung bình 7 ngày của Shiba Inu tăng khoảng 128%, nhưng quy mô dòng ra vẫn lớn hơn, khiến dòng ròng ở mức khoảng -87,01 tỷ SHIB. Cách diễn giải khi đó cho rằng dòng vào tăng nhưng dòng ra lớn hơn thì khó khẳng định giá đã chuyển sang xu hướng giảm.

Ngược lại, một số nguồn tin trong ngành ngày 23 nhận định dòng vào đã vượt dòng ra, khiến áp lực bán gia tăng. Cùng một loại dữ liệu on-chain của cùng tài sản nhưng lại dẫn đến kết luận khác nhau tùy thời điểm quan sát và phạm vi chỉ số. Mức giảm 42-48% lần này cũng vậy, nó thiên về vai trò chỉ số phụ phản ánh thay đổi cường độ cung cầu gần đây hơn là tín hiệu bán độc lập.

Nguyên nhân điều chỉnh ngày 26 lại nghiêng về yếu tố cung cầu đòn bẩy hơn là chỉ số on-chain. CoinMarketCap AI cho biết trong phân tích ngày 26 rằng Shiba Inu giảm 5,50% trong 24 giờ, xuống còn 0,00000516 USD. Nguyên nhân được nêu ra là hoạt động thanh lý vị thế long và chốt lời sau đợt tăng giá gần đây.

Thanh lý bắt buộc là quy trình sàn giao dịch tự động đóng vị thế khi tài khoản phái sinh hoặc hợp đồng vĩnh viễn không đủ ký quỹ. Với các token có độ biến động cao, khi giá di chuyển nhanh trong thời gian ngắn, hiện tượng thanh lý dây chuyền có thể xảy ra và tác động ngược lại lên giá giao ngay. Trong trường hợp này, việc tất toán vị thế phái sinh có thể là nguyên nhân trực tiếp hơn cho biến động ngắn hạn, so với dòng vào-ra on-chain.

Shiba Inu là tài sản vừa mang tính chất memecoin vừa gắn với kỳ vọng vào hệ sinh thái. Diễn biến giá chịu tác động đồng thời từ cung cầu trên sàn, đà phục hồi chung của toàn thị trường tiền mã hóa, các vị thế đòn bẩy và tâm lý cộng đồng. Vì vậy, chỉ dựa vào một chỉ số cải thiện hay xấu đi để kết luận đà phục hồi sẽ tiếp diễn hay kết thúc là chưa đủ căn cứ.

Với độc giả, điều đáng chú ý không hẳn là mức giá ngắn hạn mà là phạm vi diễn giải của từng chỉ số. Shiba Inu trước đó đã trải qua giai đoạn giá tăng 9,7% cùng khối lượng giao dịch đi lên, đồng thời các thảo luận xoay quanh Shibarium và cơ chế đốt token vẫn tiếp diễn. Tuy nhiên, dòng rút khỏi sàn giảm, dòng ròng âm và thanh lý đòn bẩy là ba chỉ số có bản chất khác nhau.

Trong hệ sinh thái Shiba Inu, hoạt động đốt token và Shibarium cũng thường được nhắc đến khi diễn giải cung cầu. TokenPost từng đề cập các thảo luận xoay quanh Shibarium và cơ chế đốt token. Tuy nhiên trọng tâm của vấn đề lần này nằm ở dòng vào-ra giữa các ví sàn giao dịch tập trung, không phải hoạt động đốt token trong hệ sinh thái.

Chỉ số lần này cho thấy điều cần theo dõi không phải là liệu cung cầu Shiba Inu đã cải thiện hoàn toàn hay chưa, mà là liệu dòng rút khỏi sàn từng nâng đỡ đà phục hồi có đang yếu đi hay không. Vùng giá đáng chú ý tại thời điểm bài viết là ngưỡng kháng cự 0,00000573 USD và vùng phá vỡ 0,0000049-0,0000050 USD. Tác động lên thị trường cần được đánh giá dựa trên cả vùng giá, dòng ròng trên sàn và diễn biến thanh lý phái sinh.