GDP Hàn Quốc có thể chuyển dương sớm hơn dự kiến, BOK nâng lãi suất lên 3,00%

Thống đốc Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc (BOK) Shin Hyun-song cho biết thời điểm khoảng cách GDP (GDP gap) - chênh lệch giữa tăng trưởng thực tế và tăng trưởng tiềm năng của Hàn Quốc - chuyển sang dương có thể đến sớm hơn dự kiến ban đầu.

Phát biểu tại họp báo công bố định hướng chính sách tiền tệ của Ủy ban Chính sách tiền tệ BOK ngày 27, Thống đốc Shin nói: "Trước đây tôi từng nói việc chuyển sang dương sẽ diễn ra vào năm sau, nhưng có vẻ như điều này sẽ đến sớm hơn nhiều" và cho biết thêm "nhìn vào một số chỉ số, hiện tại gần như đã chạm ngưỡng", theo Yonhap Infomax đưa tin ngày 27 (giờ địa phương). Phát biểu này được hiểu là đánh giá của ông về việc đà tăng trưởng đang tiến gần mức tiềm năng nhanh hơn dự báo.

Khoảng cách GDP là chênh lệch giữa tổng sản phẩm quốc nội (GDP) thực tế và GDP tiềm năng. Khi chỉ số này chuyển sang dương, có nghĩa là nền kinh tế đang vận hành nhanh hơn mức tiềm năng.

Trong điều hành chính sách tiền tệ, khoảng cách GDP là chỉ số phản ánh đồng thời áp lực tăng trưởng và lạm phát. Khoảng cách dương càng lớn, áp lực giá từ phía cầu có thể càng lan rộng, từ đó tác động đến quyết định lãi suất cơ bản.

Phát biểu của Thống đốc Shin được đưa ra ngay sau khi BOK nâng lãi suất cơ bản từ 2,75% lên 3,00%, tương đương mức tăng 0,25 điểm phần trăm. Đây là lần thứ hai liên tiếp Ủy ban Chính sách tiền tệ BOK tăng lãi suất, sau đợt tăng hồi tháng 7.

Quyết định lần này được đưa ra trong bối cảnh BOK cân nhắc đồng thời các yếu tố lạm phát, tăng trưởng và ổn định tài chính. Trước đó, TokenPost cũng đưa tin Thống đốc Shin nhấn mạnh hiệu quả của việc tăng lãi suất đối với giảm tín dụng và đòn bẩy.

Thống đốc Shin cũng nhắc đến GDP danh nghĩa quý II như một chỉ số cần theo dõi. Ông cho biết dựa trên tốc độ tăng trưởng tổng thu nhập quốc nội (GDI) quý II, ông dự đoán GDP danh nghĩa quý II sẽ ở mức khá cao.

GDP danh nghĩa là mẫu số của các tỷ lệ nợ. Theo giải thích, khi con số này tăng lên, nhiều chỉ số tỷ lệ nợ và mức độ lành mạnh tài chính có thể được cải thiện.

Về mối quan hệ giữa chi tiêu tài khóa của chính phủ và chính sách tiền tệ, Thống đốc Shin cho rằng cần đánh giá tùy theo hình thức, quy mô và mục đích sử dụng của khoản chi. Ông giải thích nếu chi tiêu tài khóa được dùng cho đầu tư nhằm thúc đẩy tăng trưởng trong tương lai, qua đó nâng tăng trưởng tiềm năng, thì điều này không đi ngược lại với chính sách tiền tệ.

Nói cách khác, điều BOK quan tâm không phải là quy mô mở rộng tài khóa mà là bản chất của khoản chi. Đầu tư giúp nâng cao tiềm năng tăng trưởng và chi tiêu kích thích nhu cầu ngắn hạn có thể được nhìn nhận khác nhau dưới góc độ chính sách tiền tệ.

Tác động lan tỏa thu nhập từ ngành bán dẫn cũng nằm trong diện theo dõi. Thống đốc Shin cho biết mức độ lợi nhuận của các doanh nghiệp bán dẫn chuyển hóa thành tiêu dùng hộ gia đình hiện chưa lớn, nhưng đã đạt mức có ý nghĩa thống kê.

Tuy nhiên, mức độ tác động của hiệu ứng này đến lạm phát và nhu cầu trong nước cần được xác nhận qua các số liệu công bố trong thời gian tới. Tốc độ mà đà xuất khẩu tích cực lan từ thu nhập doanh nghiệp sang thu nhập và tiêu dùng hộ gia đình có thể trở thành yếu tố then chốt để đánh giá xu hướng kinh tế sắp tới.

Thống đốc Shin cũng nêu các biến số cần theo dõi trước cuộc họp Ủy ban Chính sách tiền tệ tháng 10. Đó là chỉ số giá tiêu dùng tháng 8 và tháng 9, số liệu GDP sơ bộ quý II dự kiến công bố đầu tháng 9, các chỉ số tâm lý doanh nghiệp và tiêu dùng, cùng tốc độ lan tỏa của việc cải thiện thu nhập.

Phát biểu lần này được đưa ra trong bối cảnh lãi suất, tỷ giá và các chỉ số nợ đang biến động cùng lúc. Trước đó, TokenPost từng đưa tin Thống đốc Shin đề cập khả năng đồng won mạnh lên và áp lực giá nhập khẩu hạ nhiệt. Mức độ ảnh hưởng đến thị trường tiền mã hóa trong nước sẽ cần được đánh giá dựa trên lộ trình lãi suất, diễn biến đồng won và nhu cầu đối với tài sản rủi ro.