Bitcoin(BTC) ngày càng giống cổ phiếu công nghệ: Dấu hiệu trưởng thành của thị trường tiền mã hóa

Thị trường tiền mã hóa đang bước vào giai đoạn chuyển mình mới khi Bitcoin(BTC) dần có biến động giá tương tự như các cổ phiếu công nghệ tăng trưởng cao. Theo báo cáo do Coinbase Institutional công bố ngày 24 (giờ địa phương), năm 2026 được kỳ vọng sẽ đánh dấu thời kỳ trưởng thành của ngành công nghiệp tiền mã hóa, dựa trên ba trụ cột chính: quy định pháp lý rõ ràng hơn, gia tăng ứng dụng của stablecoin, và môi trường kinh tế vĩ mô ổn định trở lại.

Đáng chú ý, mức biến động 90 ngày của Bitcoin đã giảm xuống khoảng 35~40% — mức tương tự như cổ phiếu công nghệ có tốc độ tăng trưởng cao. Đây là dấu hiệu cho thấy Bitcoin đang dịch chuyển từ tài sản đầu cơ cao độ sang mô hình tài sản có cấu trúc rủi ro dễ dự đoán hơn. Từ lâu được coi là tài sản "quá mạo hiểm", Bitcoin hiện nay đang được so sánh với các cổ phiếu công nghệ như Tesla(TSLA) hay Nvidia(NVDA) về sự ổn định tương đối của giá cả.

Coinbase Institutional nhận định rằng thị trường tiền mã hóa trong năm 2025 dù vẫn đầy biến động và thanh khoản còn hạn chế, nhưng đã bắt đầu chuyển biến từ “tài sản ngách” sang “thành tố then chốt trong kết cấu tài chính toàn cầu”. Giai đoạn 2026 sắp tới được kỳ vọng sẽ thoát khỏi chu kỳ “tăng nhanh - giảm sốc”, để hướng tới một môi trường quy củ, bền vững nhờ các nỗ lực hợp thức hóa tại nhiều nền kinh tế lớn.

Một trong những nhân tố chủ chốt của sự chuyển đổi đó là chính sách quản lý tại Mỹ đang có tiến triển rõ nét. Báo cáo cho biết hai dự luật đang được đẩy mạnh gồm: dự luật xây dựng cấu trúc thị trường tiền mã hóa và dự luật Stablecoin – GENIUS Act. Việc này dự kiến sẽ nâng cao tiêu chuẩn kiểm soát rủi ro và tuân thủ pháp lý, qua đó sẽ thúc đẩy các tổ chức tài chính truyền thống tham gia sâu hơn vào thị trường tài sản số.

Trong đó, các đồng “từ stablecoin” đang là tâm điểm mới của ứng dụng thực tiễn. Được sử dụng trong thanh toán, chi trả lương, chuyển tiền xuyên biên giới và các hệ thống thanh toán bán lẻ, stablecoin đang tiến gần hơn tới vai trò tiền tệ kỹ thuật số hữu dụng. Coinbase Institutional dự báo quy mô thị trường stablecoin có thể đạt tới 1.200 tỷ USD vào năm 2028, dù cảnh báo rằng đây mới chỉ là dự báo dựa trên xu hướng dài hạn và cần cẩn trọng với kỳ vọng quá cao.

Tuy nhiên, tiềm năng của thị trường vẫn phụ thuộc nhiều vào những “ẩn số” vĩ mô như lãi suất và lạm phát tại Mỹ. Báo cáo đánh giá rằng nền kinh tế Mỹ thể hiện sức phục hồi đáng kể, song dấu hiệu phân hóa trong tăng trưởng và nguy cơ lạm phát khiến khả năng đầu tư vào “tài sản rủi ro” như tiền mã hóa vẫn gặp trở ngại. Việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất vào thời điểm nào và ở quy mô nào sẽ là yếu tố có ảnh hưởng trực tiếp đến thị trường trong năm tới.

Một điểm nhấn quan trọng của báo cáo là sự thay đổi cấu trúc biến động của Bitcoin trong năm 2025. Ở nửa đầu năm, mức biến động 90 ngày vẫn vượt quá 60%, nhưng vào cuối năm đã giảm mạnh xuống dưới 40%. Đây được cho là hệ quả của các yếu tố như sự ra đời của quỹ ETF Bitcoin giao ngay và dòng tiền tổ chức dần tham gia thị trường. Dù vậy, bong bóng đầu cơ và các đợt thanh lý hàng loạt do đòn bẩy quá cao vẫn khiến Bitcoin phải trải qua những đợt điều chỉnh mạnh mẽ.

Bình luận: Sự thay đổi cấu trúc của Bitcoin cho thấy rằng đồng tiền mã hóa này đang tiến gần tới việc trở thành một loại tài sản có thể phân bổ trong danh mục đầu tư như cổ phiếu — đặc biệt là với những nhà đầu tư dài hạn. Trong khi nhiều người vẫn còn nghi ngại về tính ổn định dài hạn của Bitcoin, các chỉ số mới như biến động giá giảm và sự tham gia của các quỹ ETF cho thấy giá trị đầu tư đang dần được củng cố.

Coinbase Institutional kết luận rằng năm 2025 là thời điểm thị trường dao động giữa kỳ vọng và lo ngại, dẫn đến các tranh luận quanh việc liệu Bitcoin có thể trở thành “tài sản an toàn mới” hay không. Dù chưa thể khẳng định điều đó, nhưng vai trò trung tâm của Bitcoin trong các thảo luận về tương lai tài chính toàn cầu đang ngày càng rõ ràng hơn.

Tóm lại, với biến động giá ngày càng giống cổ phiếu công nghệ, cùng với nền tảng pháp lý đang được cải thiện, Bitcoin và thị trường tiền mã hóa đang tiến gần hơn đến giai đoạn “trưởng thành”. Từ “từ biến động thấp”, “từ stablecoin” cho đến sự chuyển đổi cấu trúc đầu tư — tất cả đều là tín hiệu cho thấy tiềm năng dài hạn đang hình thành rõ nét trong ngành tài sản kỹ thuật số.