STRC chạm 100 USD trong phiên, nhưng không bán qua ATM trong tuần

Cổ phiếu ưu đãi STRC của Strategy (MSTR) chạm mốc 100 USD trong phiên ngày 4/11, nhưng trong tuần từ ngày 2–8/11, số cổ phiếu STRC bán qua chương trình ATM và số tiền huy động đều bằng 0.

Trong tuần đó, Strategy bán 2.051.348 cổ phiếu phổ thông qua chương trình chào bán ra thị trường (ATM), thu về ròng 283,8 triệu USD (khoảng 380,9 tỷ won). Công ty công bố số liệu trong hồ sơ gửi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) ngày 9/11.

Strategy dùng 188,3 triệu USD (khoảng 252,7 tỷ won), tương đương 66,3% số tiền thu được, để mua lại 1.887.464 cổ phiếu STRC. Công ty phân bổ 81,9 triệu USD (khoảng 109,9 tỷ won), tương đương 28,9%, cho việc mua Bitcoin (BTC).

Strategy mua 1.036 Bitcoin với giá trung bình 79.012 USD (khoảng 106,03 triệu won) mỗi Bitcoin, đã gồm phí và chi phí. Số lượng mua được ghi trong hồ sơ công bố cho tuần đó.

13,6 triệu USD còn lại (khoảng 18,3 tỷ won) được phân bổ vào “USD Cash”, tài khoản tiền mặt do công ty quản lý riêng. Số cổ phiếu phổ thông bán ra cũng bao gồm các giao dịch chưa thanh toán tính đến ngày 6/11.

Chạm 100 USD và thực tế bán cổ phiếu là hai việc riêng

Lịch sử giá STRC ghi nhận mức cao nhất trong phiên ngày 4/11 là 100 USD (khoảng 134.200 won) và giá đóng cửa là 99,98 USD (khoảng 134.173 won), theo dữ liệu giá của Yahoo Finance.

Việc Strategy tiếp tục mua lại STRC trong giai đoạn giá không thể trở lại mức 100 USD trong hơn 120 ngày từng được TokenPost đưa tin. Mức giá trong phiên lần này cho thấy STRC chạm ngưỡng đó; việc công ty có thực sự bán cổ phiếu hay không cần được xác nhận riêng trong hồ sơ công bố.

Hồ sơ tuần này ghi số cổ phiếu STRC bán qua chương trình ATM là 0 và số tiền huy động cũng là 0. Việc giá chạm ngưỡng trong phiên không đồng nghĩa công ty đã bán cổ phiếu để huy động vốn.

Trong thông báo chính sách ngày 27/7, Strategy cho biết sẽ không phát hành STRC khi giá dưới 100 USD. Chính sách này không có nghĩa việc phát hành sẽ tự động được nối lại khi giá chạm 100 USD.

Khi đó, công ty nói quy mô mua lại sẽ thay đổi tùy theo điều kiện thị trường, thanh khoản và thứ tự ưu tiên phân bổ vốn. Vì vậy, mức giá 100 USD trong phiên và số liệu bán qua ATM trong cùng tuần cần được xem xét riêng.

Nguồn tiền mua lại thay đổi theo từng tuần

Trong tuần trước đó, từ ngày 26/10 đến 1/11, Strategy mua lại 2.092.035 cổ phiếu STRC với giá 208,2 triệu USD (khoảng 279,4 tỷ won), sử dụng nguồn USD Cash. Cùng kỳ, công ty phân bổ 164 triệu USD thu được từ việc bán cổ phiếu phổ thông: 65,5 triệu USD (khoảng 87,8 tỷ won) cho việc mua Bitcoin và 98,5 triệu USD (khoảng 132 tỷ won) vào USD Cash. Các số liệu này có trong hồ sơ công bố tuần trước.

Trong giai đoạn trước nữa, từ ngày 19–25/10, Strategy không mua bán Bitcoin nhưng mua lại 2.068.459 cổ phiếu STRC. Nguồn tiền mua lại khi đó là USD Cash; TokenPost đã đưa tin về hoạt động trong giai đoạn này.

Trong thông báo chính sách hồi tháng 7, Strategy giải thích rằng mua lại STRC với giá chiết khấu có thể giúp giảm gánh nặng cổ tức ưu đãi trong tương lai. Chỉ dựa vào khoản chi mua lại trong tuần này thì không thể tính được số tiền cổ tức thực tế tiết kiệm.

Việc bán cổ phiếu phổ thông làm tăng số cổ phiếu phổ thông đang lưu hành, còn mua lại STRC làm giảm số cổ phiếu ưu đãi. Chỉ từ khoản chi trong tuần này không thể xác định tác động gộp trên mỗi cổ phiếu hoặc thay đổi trong chi phí vốn.

Trong báo cáo ngày 11/11, Bitplanet Research Lab nhận định rằng khi STRC trở lại mức 100 USD, hoạt động mua lại của công ty diễn ra cùng lúc với đà phục hồi của thị trường, nên khó tách riêng tác động của việc mua lại. Đơn vị phát hành báo cáo công bố lợi ích liên quan: họ nắm giữ Bitcoin như tài sản ngân quỹ và vận hành các hoạt động kinh doanh liên quan.

Tính đến ngày 8/11, số dư USD Cash là 146,2 triệu USD (khoảng 196,2 tỷ won). Số dư USD Reserve là 4,77 tỷ USD (khoảng 6.401.300.000.000 won); đây là tài khoản riêng dành cho cổ tức ưu đãi và tiền lãi nợ. Khoản 13,6 triệu USD được phân bổ vào USD Cash trong tuần là dòng tiền phát sinh trong tuần, cần phân biệt với số dư của hai tài khoản.