NYMEX đồng ý gia hạn 60 ngày xem xét hợp đồng tương lai GPU, hạn đến 8/1/2027

Sàn Giao dịch Hàng hóa New York (New York Mercantile Exchange, NYMEX) đồng ý gia hạn thêm 60 ngày thời gian xem xét hai hợp đồng tương lai gắn với giá thuê GPU H100 và B200 của Nvidia (mã NVDA). Hạn xem xét là ngày 8 tháng 1 năm 2027; đây không phải ngày bắt đầu giao dịch.

Trong thư gửi Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ (Commodity Futures Trading Commission, CFTC) ngày 4 tháng 11, NYMEX cho biết đã đồng ý gia hạn theo yêu cầu của ủy ban. Thư nêu mục đích là dành thêm thời gian xem xét các vấn đề được nêu trong những hợp đồng đã nộp.

Hồ sơ hàng hóa công khai của CFTC ghi trạng thái cả hai hợp đồng là “Chờ phê duyệt (Approval Pending 90)” và đặt hạn xem xét vào ngày 8 tháng 1 năm 2027. Ngày bắt đầu giao dịch mới vẫn chưa được xác nhận.

Khi nộp đơn xin phê duyệt ngày 11 tháng 8 năm 2026, NYMEX dự kiến mở giao dịch vào ngày 5 tháng 10. TokenPost từng đưa tin về kế hoạch ra mắt hai hợp đồng vào thời điểm đó.

Trước đó, ngày 21 tháng 9, CFTC cho biết các hợp đồng có “vấn đề mới hoặc phức tạp” và gia hạn thời gian xem xét thêm 45 ngày, đến ngày 9 tháng 11. Thư khi đó cũng đề cập đến quy trình lấy ý kiến về các sản phẩm phái sinh năng lực tính toán nói chung.

Tên chính thức của hai hợp đồng đang được xem xét là “Silicon Data H100 Rental Index Futures” và “Silicon Data B200 Rental Index Futures”. Mỗi hợp đồng lần lượt theo dõi chỉ số giá thuê GPU H100 hoặc B200 do Silicon Data tính toán.

Mỗi hợp đồng có quy mô 730 giờ GPU và được thanh toán bằng tiền mặt. Chỉ số phản ánh chi phí thuê GPU theo giờ.

Vì vậy, người ký hợp đồng sẽ không nhận GPU. Tài sản giao dịch là hợp đồng tương lai gắn với biến động của chỉ số giá thuê GPU.

Thông tin sản phẩm của CME Group cũng cho biết việc ra mắt phụ thuộc vào quá trình xem xét của cơ quan quản lý. Ngày giao dịch dự kiến ban đầu là 5 tháng 10 năm 2026 đã qua, nhưng ngày mở giao dịch mới chưa được công bố.

Trong hồ sơ nộp ban đầu, NYMEX cho rằng chỉ số tham chiếu đủ rộng và được hỗ trợ bởi hoạt động trên thị trường tiền mặt, nên khó bị thao túng. Đây là lập luận của sàn trong quá trình xin phê duyệt.

CFTC chưa phê duyệt hai hợp đồng. Cần phân biệt lập luận của NYMEX về độ tin cậy của chỉ số với quyết định phê duyệt của cơ quan quản lý.

Từ tháng 8 năm 2026, CFTC đã lấy ý kiến về các sản phẩm phái sinh năng lực tính toán nói chung. Nội dung xem xét gồm quy mô và thanh khoản của thị trường tiền mặt, hoạt động giám sát thị trường, nguy cơ thao túng giá và bảo vệ khách hàng.

Thông báo trên Công báo Liên bang Mỹ (Federal Register) nêu một số vấn đề sơ bộ: thị trường giao dịch năng lực tính toán phân tán, còn giá được hình thành chủ yếu qua các giao dịch song phương không công khai. Giá cũng có thể chênh lệch đáng kể tùy nhà cung cấp, khu vực và cấu trúc hợp đồng.

Tuy nhiên, thư gia hạn tháng 11 không nêu những vấn đề chung này là lý do cụ thể để gia hạn hai hợp đồng. Thư cho biết việc gia hạn nhằm có thêm thời gian xem xét các vấn đề phát sinh trong những hợp đồng đã nộp.

Better Markets đặt câu hỏi liệu thị trường tiền mặt đã đủ trưởng thành để hỗ trợ giao dịch phái sinh hay chưa. Tổ chức này cho rằng thanh khoản có thể chưa đủ và một số ít nhà cung cấp có thể ảnh hưởng đến giá, đồng thời đề nghị giải quyết những lo ngại trước khi giao dịch bắt đầu.

Trong một số điều kiện, hạn xem xét có thể được rút ngắn: một đơn vị đăng ký khác với CFTC tự chứng nhận hoặc niêm yết hợp đồng tương đương, hợp đồng tương đương được phê duyệt, hoặc CFTC đồng ý áp dụng thời gian xem xét ngắn hơn.