CPI Mỹ tháng 9 tăng 3,7%, PPI tăng 6,3% nhưng lợi suất trái phiếu dài hạn hạ nhiệt

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ trong tháng 9 tăng 3,7% so với cùng kỳ năm trước, còn chỉ số giá sản xuất (PPI) tăng 6,3%, nhưng lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn dài không tiếp tục đi lên. Chứng khoán CITIC (CITIC Securities) nhận định tăng trưởng kinh tế và dòng vốn đầu tư vào trí tuệ nhân tạo (AI) đang trở thành những yếu tố chính chi phối lợi suất dài hạn.

PANews đưa tin ngày 18, dẫn báo cáo của CITIC Securities, rằng mức tăng CPI và PPI tháng 9 lần lượt là 3,7% và 6,3%, cao hơn dự báo thị trường.

Theo báo cáo, ngày 14, khi CPI được công bố, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng khoảng 13 điểm cơ bản, lên 5,325%, trước khi xóa hết mức tăng và đóng cửa giảm. Sau khi PPI được công bố vào ngày hôm sau, lợi suất kỳ hạn 10 năm chỉ tăng khoảng 2,5 điểm cơ bản, còn lợi suất kỳ hạn 30 năm giảm. Sau đó, lợi suất kỳ hạn 10 năm nhanh chóng lùi về quanh 5,048%.

CITIC Securities cho rằng tác động của các chỉ số giá cao lên lợi suất dài hạn đang yếu đi. Theo phân tích của công ty, trọng tâm định giá lợi suất dài hạn của thị trường đang dịch chuyển từ lạm phát sang tăng trưởng và chu kỳ đầu tư AI.

Rủi ro suy giảm kinh tế mà CITIC Securities đề cập chủ yếu liên quan đến khả năng chu kỳ chi tiêu vốn cho AI suy yếu, thay vì nhu cầu truyền thống thu hẹp. Công ty cho biết rủi ro này cũng có thể xuất hiện khi áp lực lạm phát vẫn kéo dài.

Tuy nhiên, CITIC Securities lưu ý phản ứng giá hiện tại chưa đủ để kết luận mốc tham chiếu của lợi suất dài hạn đã thay đổi. Theo nhận định của công ty, thị trường mới bắt đầu đưa các yếu tố tăng trưởng và đầu tư AI vào đánh giá một cách thăm dò.