Peter Schiff ước tính lỗ định giá thế chấp Mỹ 2.000 tỷ USD, có thể lên 3.000 tỷ USD nếu lãi suất đạt 8,5%

Peter Schiff ước tính các khoản thế chấp lãi suất cố định tại Mỹ có thể chịu mức lỗ định giá khoảng 2.000 tỷ USD nếu lãi suất thị trường ở mức 7,5%. Theo ông, con số này có thể lên 3.000 tỷ USD nếu lãi suất tăng tới 8,5%.

Yahoo Finance đưa tin ngày 15 rằng Schiff viết trên X: “Một cơn bão hoàn hảo có thể phá hủy thị trường tài chính đang đến”. Ông cho rằng tổn thất mà các tổ chức tài chính phải gánh chịu từ khủng hoảng thế chấp sẽ lớn hơn cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008.

Số dư các khoản thế chấp lãi suất cố định tại Mỹ mà Schiff đưa ra vào khoảng 8.300 tỷ USD. Lãi suất bình quân là 4,6% một năm, thời hạn còn lại bình quân là 25 năm. Với giả định lãi suất thị trường ở mức 7,5%, ông ước tính giá trị ghi sổ của các khoản vay hiện hữu giảm khoảng 2.000 tỷ USD; nếu lãi suất tăng lên 8,5%, mức giảm có thể là 3.000 tỷ USD.

Đây không phải là khoản lỗ phát sinh do người vay ngừng trả nợ. Đó là mức giảm trên sổ sách khi lãi suất tăng khiến giá trị thị trường của các khoản vay hiện hữu đi xuống.

Schiff ước tính các khoản lỗ thực tế do nợ thế chấp xấu trong giai đoạn 2007–2010 vào khoảng 450 tỷ USD. Lỗ định giá ước tính hiện nay và tổn thất thực tế do vỡ nợ khi đó có bản chất khác nhau. Vì vậy, chỉ dựa vào hai con số này không thể khẳng định các tổ chức tài chính chắc chắn sẽ chịu tổn thất tương đương hoặc một cuộc khủng hoảng tài chính sẽ xảy ra.

Các chỉ số quá hạn cho thấy bức tranh khác với cảnh báo khủng hoảng của Schiff. Theo dữ liệu của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), tỷ lệ quá hạn của các khoản vay thế chấp nhà ở đơn lập do ngân hàng thương mại nắm giữ là 11,48% trong quý I/2010, giảm còn 1,86% trong quý II/2026.

Tổng công ty Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang Mỹ (FDIC) cho biết lợi nhuận ròng của các tổ chức tài chính tham gia bảo hiểm tiền gửi đạt 90,1 tỷ USD trong quý II/2026, tăng 12% so với quý trước. FDIC đánh giá tỷ lệ khoản vay quá hạn và không thu lãi, cùng tỷ lệ xóa nợ ròng, đều giảm so với quý trước; vốn và thanh khoản vẫn vững. Tuy nhiên, đây là các chỉ số toàn ngành ngân hàng, không trực tiếp xác minh mức lỗ định giá thế chấp mà Schiff ước tính.

Khi lãi suất của các khoản vay hiện hữu thấp hơn lãi suất khoản vay mới, nhà đầu tư có thể ưu tiên những khoản vay trả lãi cao hơn. Do đó, các khoản vay cũ có thể được giao dịch với giá chiết khấu. Freddie Mac ghi nhận lãi suất bình quân của khoản thế chấp lãi suất cố định kỳ hạn 30 năm tại Mỹ là 7,40% tính đến ngày 15 tháng 10, so với 6,27% một năm trước đó.

Việc lỗ định giá có chuyển thành tổn thất thực tế hay không phụ thuộc vào việc các tổ chức tài chính có phải bán khoản vay để đáp ứng áp lực huy động vốn hay không, cũng như mức độ gia tăng của nợ xấu. Vì thế, cần phân biệt ước tính của Schiff với tỷ lệ quá hạn và các chỉ số về sức khỏe ngân hàng hiện nay.