3.000 tỷ won trái phiếu: SK Hynix cân nhắc rót vốn qua 6 công ty quản lý quỹ

SK Hynix đang xem xét nối lại kế hoạch đầu tư trái phiếu quy mô 3.000 tỷ won, với phương án phân bổ đều 500 tỷ won cho mỗi công ty trong số 6 công ty quản lý quỹ lớn.

SK Hynix đã gửi đề xuất yêu cầu (RFP - Request For Proposal) về ủy thác vốn đầu tư tới 6 công ty quản lý quỹ, gồm Công ty Quản lý Quỹ NH-Amundi (NH Amundi Asset Management), Công ty Quản lý Quỹ KB (KB Asset Management), Công ty Quản lý Quỹ Shinhan (Shinhan Asset Management), Công ty Quản lý Quỹ Woori (Woori Asset Management), Công ty Quản lý Quỹ Mirae Asset (Mirae Asset Global Investments) và Công ty Quản lý Quỹ Korea Investment Trust (Korea Investment Trust Management). Hãng tin Yonhap dẫn nguồn từ giới đầu tư tài chính và thị trường trái phiếu đưa tin này ngày 10.

Việc gửi RFP là bước để so sánh kế hoạch vận hành và danh mục đầu tư giữa các công ty quản lý quỹ. Số lượng công ty được chọn cuối cùng, quy mô ủy thác cụ thể và việc có thực sự đầu tư hay không sẽ được quyết định trong quá trình lựa chọn tiếp theo.

Đối tượng đầu tư được nhắm đến chủ yếu là trái phiếu thẻ tín dụng kỳ hạn 3-4 năm do các công ty thẻ trực thuộc ngân hàng có xếp hạng tín nhiệm từ AA0 trở lên phát hành. Các ứng viên được nhắc đến gồm Thẻ KB Kookmin (KB Kookmin Card), Thẻ Shinhan (Shinhan Card), Thẻ Hana (Hana Card) và Thẻ Woori (Woori Card).

Trước đây, hướng dẫn đầu tư của SK Hynix giới hạn kỳ hạn tối đa 3 năm, nhưng lần này có khả năng trái phiếu kỳ hạn 4 năm cũng được đưa vào danh mục. Việc kỳ hạn đầu tư có thể kéo dài hơn là điểm khác biệt so với cách làm trước đây.

Trước nay, SK Hynix đầu tư trái phiếu thông qua bộ phận wrap và ủy thác (trust) của một số công ty chứng khoán. Lần này, công ty đang xem xét chuyển sang cách vận hành mới là ủy thác vốn trực tiếp cho các công ty quản lý quỹ.

SK Hynix đã tạm dừng đầu tư trái phiếu mới từ đầu tháng 8, trong quá trình chuẩn bị mở rộng chính sách hoàn trả cho cổ đông. Sau đó, phương án ủy thác cho công ty quản lý quỹ được xem xét như một cách để nối lại hoạt động đầu tư.

Việc chuyển sang ủy thác cho công ty quản lý quỹ được xem là lựa chọn nhằm giảm mức độ lộ diện của danh mục đầu tư trước thị trường và hạn chế tác động khi mua vào với khối lượng lớn. So với việc mua ồ ạt trái phiếu tài chính qua hình thức ủy thác (trust), khả năng thông tin lệnh mua lan ra thị trường nhanh chóng sẽ thấp hơn.

Một quan chức thị trường trái phiếu nhận được RFP cho biết: "Có vẻ như 6 công ty quản lý quỹ đã nhận được RFP, và quy mô ủy thác 500 tỷ won cho mỗi công ty cũng tương tự như thời điểm SK Hynix từng thực hiện quỹ thị trường tiền tệ (MMF) trước đây, nên độ tin cậy khá cao". Người này nói thêm: "Vì đây là lần đầu tiên thử phương thức ủy thác qua công ty quản lý quỹ, nên có thể xem đây mang tính chất thử nghiệm". Nhận định này cho thấy giới thị trường nhìn nhận kế hoạch lần này có cơ sở tham chiếu từ tiền lệ trước đó, dù vẫn còn ở giai đoạn thăm dò.

Hoạt động đầu tư trái phiếu của SK Hynix từng tạo ảnh hưởng lớn tới thị trường trong giai đoạn tháng 6-7, khi việc hấp thụ trái phiếu tín dụng gặp khó khăn. Hiện tại, giới thị trường đánh giá điều kiện hấp thụ khối lượng đã thay đổi, khi trái phiếu tài chính được giao dịch với lãi suất thấp hơn cả lãi suất định giá trung bình của thị trường.

Một nhà môi giới trái phiếu tại công ty chứng khoán nhận định: "Dù không kéo lãi suất xuống mạnh như trước đây, nhưng khả năng cao sẽ đủ để chặn đà tăng lãi suất". Theo giải thích đi kèm, quy mô 3.000 tỷ won lần này có thể thấp hơn các đợt đầu tư trước, nhưng nếu hoạt động đầu tư được duy trì liên tục, vẫn có thể tác động đến sự ổn định của thị trường.

Cũng có ý kiến cho rằng khối lượng ủy thác lần này có thể không chỉ dừng ở trái phiếu phát hành mới mà còn mở rộng sang trái phiếu đang lưu hành trên thị trường thứ cấp. Nếu việc mua vào trên thị trường thứ cấp gia tăng, dòng vốn có thể chảy vào thị trường trái phiếu theo cách khác với việc hấp thụ khối lượng phát hành mới.

Một chuyên gia vận hành trái phiếu tại công ty chứng khoán khác nhận định: "Khối lượng đầu tư thông qua ủy thác cho công ty quản lý quỹ có thể mở rộng ra cả trái phiếu phát hành mới lẫn trái phiếu đang lưu hành". Người này nói thêm: "Nếu mở rộng sang cả trái phiếu lưu hành, đây sẽ là tin tích cực đối với thị trường trái phiếu".

Trước đó, thông tin về việc SK Hynix gửi đề xuất yêu cầu vận hành trái phiếu tới các công ty quản lý quỹ lớn đã được đưa tin. Lần này, danh sách cụ thể gồm 6 công ty quản lý quỹ được ủy thác và quy mô 500 tỷ won cho mỗi công ty đã được xác nhận rõ hơn.

Tuy nhiên, RFP lần này chưa đồng nghĩa với quyết định đầu tư cuối cùng. Việc lựa chọn công ty quản lý quỹ, đối tượng trái phiếu đầu tư và thời điểm giải ngân cụ thể của SK Hynix dự kiến sẽ được xác định trong các thủ tục tiếp theo.