150 tỷ USD giao dịch: Jump Trading chiếm 7,8% khối lượng Hyperliquid

Khối lượng giao dịch lũy kế của Jump Trading trên Hyperliquid đã áp sát mốc 150 tỷ USD, tương đương 7,8% tổng khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh viễn trên toàn nền tảng. Một công ty giao dịch chiếm gần 1/13 tổng khối lượng của cả sàn là con số đáng chú ý.

Theo CryptoPotato, Jump Trading bắt đầu nạp tiền vào Hyperliquid từ ngày 12 tháng 12 năm 2025, sau đó vận hành một tài khoản chính cùng 16 tài khoản phụ để mở rộng hoạt động giao dịch. Số liệu này do Hansen Burlinger, đồng sáng lập HyperDash, theo dõi và tổng hợp toàn bộ hoạt động của công ty.

Tỷ trọng giao dịch của Jump Trading trên thị trường XYZ của Hyperliquid đạt 19%. Riêng tháng 7, tỷ trọng này tăng lên 18% tổng khối lượng toàn sàn và 29% khối lượng thị trường XYZ.

Trong khoảng một tuần đầu tiên, Jump Trading thực hiện các giao dịch thử nghiệm trị giá 153 triệu USD với Bitcoin(BTC), Solana(SOL) và Hyperliquid(HYPE). Sau giai đoạn này, công ty nạp vốn vào tài khoản chính và bắt đầu lập các tài khoản phụ.

Mỗi tài khoản phụ được giao phụ trách một nhóm tài sản riêng, gồm dầu thô, dầu Brent, khí tự nhiên và các mã mới niêm yết. Các tài sản như S&P500, XYZ100, SK Hynix, bạc, vàng và nhóm cổ phiếu liên quan đến bộ nhớ được quản lý trong các tài khoản riêng hoặc trên một sổ lệnh lớn.

Phần lớn giao dịch của Jump Trading thuộc dạng taker, tức khớp lệnh đã có sẵn trên thị trường. Tỷ trọng giao dịch maker, vai trò tạo lập thị trường, chỉ chiếm khoảng 11-35% tổng số lệnh khớp.

Hansen Burlinger nhận định hoạt động của Jump Trading có thể là một sổ lệnh phòng hộ hoặc chênh lệch giá liên kết với các sàn giao dịch khác. Bình luận từ đồng sáng lập HyperDash cho rằng đây có thể là một phần trong chiến lược đa sàn, tận dụng chênh lệch phí funding và spread giữa các nền tảng.

Hiện tại, quy mô vị thế danh nghĩa (notional) của Jump Trading là 145 triệu USD, trong khi tài sản trong tài khoản đạt 63,6 triệu USD. Công ty giữ vị thế mua 32 triệu USD ở dầu Brent và 16 triệu USD ở dầu WTI (CL).

Ngược lại, Jump Trading giữ vị thế bán ở vàng, bạc, Micron(MU), Nvidia(NVDA), DRAM, SK Hynix và XYZ100. Cách phân chia tài sản theo từng tài khoản đã tạo nên một danh mục kết hợp hàng hóa, chỉ số chứng khoán và cổ phiếu riêng lẻ.

Tỷ trọng khối lượng giao dịch theo từng thị trường lần lượt là DRAM 38%, khí tự nhiên 36%, dầu Brent 33%, S&P500 32%, XYZ100 26% và dầu WTI (CL) 16%. Riêng khối lượng giao dịch Bitcoin, tỷ trọng của Jump Trading chỉ ở mức 2,6%.

Tính đến nay, Jump Trading đã trả khoảng 7 triệu USD phí giao dịch cho Hyperliquid. Lãi lỗ của công ty ở mức vài trăm nghìn USD, trong khi khoản ký quỹ khoảng 65 triệu USD bằng USD Coin(USDC) được cho là mang lại cho Hyperliquid doanh thu khoảng 1,8 triệu USD mỗi năm.

Từ tháng 4 đến tháng 8, Jump Trading cũng tăng cường sử dụng tính năng ưu tiên gossip của Hyperliquid. Phần lớn hoạt động này diễn ra vào tháng 5 với 966 HYPE được chi trả, trước khi công ty ngừng sử dụng tính năng này.

Hợp đồng tương lai vĩnh viễn là sản phẩm phái sinh không có ngày đáo hạn. Taker là bên khớp lệnh đã có sẵn trên thị trường, còn maker là bên đặt lệnh để cung cấp thanh khoản.

Trường hợp của Jump Trading cho thấy một công ty giao dịch lớn không chỉ giao dịch tiền mã hóa trên Hyperliquid, mà còn mở rộng sang hàng hóa, chỉ số chứng khoán và các thị trường liên quan đến chất bán dẫn.

Đáng chú ý, danh mục giao dịch của Jump Trading bao gồm cả SK Hynix và các mã liên quan đến DRAM, cho thấy tài sản liên quan đến ngành bán dẫn Hàn Quốc cũng được giao dịch trên Hyperliquid. Tuy nhiên, các số liệu công bố chỉ phản ánh lịch sử giao dịch và tỷ trọng thị trường của một nhóm tài khoản cụ thể, không đại diện cho toàn bộ quy mô kinh doanh hay khả năng sinh lời của Jump Trading.