Mỹ cấp phép ngân hàng ủy thác liên bang cho crypto, giám sát vẫn chặt

Giới chức Mỹ tiếp tục cấp phép ngân hàng ủy thác liên bang (national trust bank) cho các công ty tiền mã hóa, mở đường pháp lý cho mảng lưu ký tài sản số. Tuy vậy, giấy phép liên bang không đồng nghĩa doanh nghiệp thoát khỏi tầm giám sát của Washington hay được nới lỏng các giới hạn kinh doanh.

Cơ quan Kiểm soát Tiền tệ Hoa Kỳ (Office of the Comptroller of the Currency, OCC) hồi tháng 12/2025 đã phê duyệt có điều kiện việc thành lập Ripple National Trust Bank và First National Digital Currency Bank của Circle (CRCL). Trước đó, BitGo, Fidelity Digital Assets và Paxos cũng đã hoàn tất chuyển đổi công ty ủy thác hiện hữu theo cùng quy trình này.

Khác với ngân hàng thương mại nhận tiền gửi rồi cho vay, ngân hàng ủy thác liên bang hoạt động chủ yếu trong mảng lưu ký và quản lý tài sản khách hàng. Mô hình này giúp giảm rủi ro bị rút tiền gửi ồ ạt, nhưng hoạt động lưu ký, phòng chống rửa tiền, hệ thống công nghệ thông tin và mức độ phụ thuộc vào ngân hàng đối tác thứ ba vẫn nằm trong diện bị giám sát.

Câu chuyện về Silvergate Bank là một phần bối cảnh cho các cuộc tranh luận này. Trong bài viết trước đó của TokenPost về tranh cãi xoay quanh nguyên nhân Silvergate bị thanh lý, Alan Lane (Alan Lane), cựu CEO Silvergate, cho rằng áp lực chính trị và pháp lý là nguyên nhân chính khiến ngân hàng này sụp đổ.

Ngược lại, Văn phòng Tổng thanh tra Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) trong báo cáo năm 2023 chỉ ra rằng tiền gửi tập trung quá mức vào ngành crypto, tốc độ tăng trưởng quá nhanh, rủi ro huy động vốn phức tạp cùng những điểm yếu trong quản trị và quản lý rủi ro mới là nguyên nhân dẫn tới thanh lý. Báo cáo cũng lưu ý phần lớn tiền gửi tại Silvergate là loại không được bảo hiểm và không hưởng lãi, càng làm tăng rủi ro.

Silvergate huy động vốn chủ yếu từ tiền gửi khách hàng, nên khi dòng tiền rút ra nhanh, áp lực thanh khoản của ngân hàng này tăng vọt. Đến tháng 7/2024, Fed xác nhận Silvergate đã hoàn trả toàn bộ tiền gửi khách hàng, hoàn tất quá trình thanh lý và không còn hoạt động như một ngân hàng.

Cùng năm đó, Fed phạt Silvergate 43 triệu USD (khoảng 577 tỷ won) vì vi phạm quy định phòng chống rửa tiền. Trường hợp này cho thấy việc được phép kinh doanh liên quan đến crypto và việc đáp ứng chuẩn kiểm soát nội bộ, quản lý rủi ro của ngân hàng là hai vấn đề hoàn toàn khác nhau.

Coinbase (COIN) là ví dụ cho thấy rõ giới hạn của giấy phép liên bang. Ngày 2/4/2026, OCC cấp phê duyệt sơ bộ có điều kiện cho kế hoạch của Coinbase National Trust Company nhằm cung cấp dịch vụ lưu ký tài sản số và các giao dịch liên quan đến tài sản lưu ký cho khách hàng tổ chức.

Coinbase dự kiến chuyển dần mảng lưu ký từ công ty ủy thác được cấp phép tại bang New York sang pháp nhân mới trong vòng 3 năm. Tuy nhiên, tiền pháp định đang được lưu ký sẽ không do ngân hàng của Coinbase trực tiếp nắm giữ, mà được đặt tại tài khoản dạng “for benefit of” ở một ngân hàng đối tác thứ ba.

Quyết định của OCC cũng nêu rõ Coinbase phải đáp ứng các điều kiện trước khi chính thức hoạt động, và cơ quan này có quyền điều chỉnh, tạm dừng hoặc thu hồi phê duyệt tùy tình hình thực tế. Nói cách khác, giấy phép liên bang không phải là một loại giấy phép cho phép thực hiện tự do mọi chức năng tài chính, mà chỉ là nền tảng pháp lý để thực hiện một số nghiệp vụ ủy thác nhất định trong phạm vi đã được phê duyệt.

Việc mở rộng kinh doanh sau đó cũng bị ràng buộc chặt chẽ. Theo quyết định liên quan đến Paxos, trong 3 năm đầu hoạt động, mọi thay đổi đáng kể về kế hoạch kinh doanh hay cách vận hành đều cần được OCC ra văn bản “không phản đối” trước khi thực hiện.

Mặt khác, cơ chế giám sát của Mỹ cũng đang siết lại tình trạng ngân hàng từ chối phục vụ doanh nghiệp crypto chỉ vì lo ngại uy tín. Tháng 4/2026, OCC và Tổng công ty Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang (FDIC) công bố quy định cuối cùng, cấm ngân hàng áp dụng biện pháp bất lợi hoặc yêu cầu chấm dứt giao dịch với khách hàng chỉ vì lý do rủi ro danh tiếng.

Quy định mới cũng cấm việc buộc tổ chức tài chính ngừng giao dịch hay hạn chế dịch vụ chỉ vì quan điểm chính trị, xã hội, tôn giáo của khách hàng hoặc vì hoạt động kinh doanh hợp pháp của họ. Dù vậy, điều này không có nghĩa là các yêu cầu giám sát về an toàn tài chính, phòng chống rửa tiền và rủi ro vận hành bị dỡ bỏ.

Ngày 27/8/2026, OCC công bố sửa đổi tiêu chuẩn giám sát và cưỡng chế, cho biết sẽ tập trung nguồn lực giám sát vào các rủi ro tài chính nghiêm trọng và hành vi vi phạm quy định. Cơ quan này cũng nêu rõ có thể áp dụng mức kỳ vọng giám sát cao hơn đối với các ngân hàng lớn, có cấu trúc phức tạp so với ngân hàng khu vực.

Danh sách hồ sơ công khai của OCC hiện ghi nhận đơn xin cấp phép của Zero Hash ngày 19/8/2026, Dakota National Trust Bank ngày 28/7, Payward ngày 8/5, Agora ngày 20/4 và EDX Trust ngày 26/3. Điều này cho thấy con đường xin ngân hàng ủy thác liên bang không còn là lựa chọn ngoại lệ của một vài công ty, mà đang trở thành một quy trình cấp phép có thể lặp lại.

Nhìn chung, vị thế ngân hàng ủy thác liên bang mang lại cho doanh nghiệp crypto sự rõ ràng hơn trong quan hệ giám sát, chứ không phải sự độc lập khỏi Washington. Các công ty crypto có thể vận hành mảng lưu ký được công nhận về mặt pháp lý, nhưng phạm vi hoạt động và tốc độ mở rộng vẫn phụ thuộc vào điều kiện, quá trình thẩm định của OCC cũng như sự hợp tác của ngân hàng đối tác thứ ba.