57 ngày đạt lợi nhuận mục tiêu, 71,8% chọn lớp phí A ở quỹ chuyển đổi mục tiêu

Thời gian đạt lợi nhuận mục tiêu của quỹ chuyển đổi mục tiêu (quỹ chuyển sang tài sản an toàn khi đạt mức lợi nhuận đặt trước) đã rút ngắn xuống trung bình 57 ngày trong nửa đầu năm nay. Trong khi đó, 71,8% nhà đầu tư lại chọn lớp phí A vốn phù hợp với đầu tư dài hạn, khiến giới chuyên môn cảnh báo gánh nặng phí có thể tăng lên nếu tất toán sớm.

Ủy ban Giám sát Tài chính Hàn Quốc (FSS) ngày 9 công bố "Lưu ý dành cho nhà đầu tư quỹ chuyển đổi mục tiêu chào bán công khai", đồng thời khuyến nghị nhà đầu tư cân nhắc phí bán và phí quản lý bán hàng dựa trên thời gian nắm giữ dự kiến của mình.

Quỹ chuyển đổi mục tiêu là sản phẩm ban đầu đầu tư vào tài sản rủi ro như cổ phiếu, sau đó khi đạt mức lợi nhuận mục tiêu đã đặt ra trước, quỹ sẽ chuyển sang tài sản an toàn như trái phiếu và vận hành đến khi đáo hạn. Quy mô quỹ chuyển đổi mục tiêu chào bán công khai đạt 5.200 tỷ won trong năm ngoái và 3.200 tỷ won trong nửa đầu năm nay.

Thời gian đạt lợi nhuận mục tiêu giảm dần qua từng năm: trung bình 249 ngày vào năm 2024, xuống còn 105 ngày trong năm ngoái, và tiếp tục rút ngắn còn 57 ngày trong nửa đầu năm nay. Đây là kết quả của việc thị trường chứng khoán biến động mạnh hơn, khiến thời điểm đạt mục tiêu đến sớm hơn dự kiến.

Vấn đề là dù thời gian đầu tư thực tế có xu hướng ngắn lại, phần lớn nhà đầu tư vẫn chọn cấu trúc phí phù hợp với đầu tư dài hạn. Trong nửa đầu năm nay, 71,8% nhà đầu tư quỹ chuyển đổi mục tiêu chào bán công khai đã chọn lớp A, tức đóng phí bán trả trước.

Lớp A yêu cầu trả phí bán ngay từ đầu nhưng có mức phí quản lý bán hàng thấp hơn, phù hợp với đầu tư dài hạn. Ngược lại, lớp C không thu phí bán trước nhưng áp dụng mức phí quản lý bán hàng cao hơn. FSS giải thích rằng phải mất hơn 2 năm thì tổng tỷ lệ phí của hai lớp này mới bằng nhau.

Do đó, nếu thời gian đầu tư ngắn, gánh nặng phí trả trước của lớp A có thể trở nên tương đối lớn hơn. Nếu nhà đầu tư tất toán trước khi đáo hạn sau khi đạt mục tiêu, hoặc tái đầu tư vào sản phẩm khác, gánh nặng phí thực tế có thể khác với dự tính ban đầu.

Trước đó, FSS đã quyết định tăng cường giải thích về phí và rủi ro thua lỗ của quỹ chuyển đổi mục tiêu. Vì thời điểm đáo hạn của quỹ có thể thay đổi khi đạt mục tiêu và việc tất toán trước hạn có thể xảy ra, nhà đầu tư cần so sánh chi phí dựa trên thời gian đầu tư dự kiến của bản thân.

Lợi nhuận mục tiêu không phải là mức lợi nhuận được đảm bảo. FSS lưu ý rằng việc đạt mục tiêu có thể bị trì hoãn hoặc không thể đạt được, và ngay cả khi đạt mục tiêu, nếu thị trường biến động mạnh trong quá trình chuyển đổi tài sản, lợi nhuận thực tế tại thời điểm chuyển đổi có thể thấp hơn đáng kể so với mức mục tiêu ban đầu.

FSS dự kiến áp dụng "Bộ tiêu chuẩn rủi ro cốt lõi của quỹ" cho 10 loại quỹ, trong đó có quỹ chuyển đổi mục tiêu. Quy định này sẽ có hiệu lực từ ngày 30 tới đây.