30.508 tỷ won: Doanh số đồ gia dụng Hàn Quốc giảm sâu, chip AI vẫn bùng nổ

Việc lãi suất cao quay trở lại đang khoét sâu thêm sự chênh lệch giữa các mảng kinh doanh của ngành điện tử Hàn Quốc. Trong khi đồ gia dụng phải gánh chịu áp lực từ tâm lý tiêu dùng suy giảm, thì chất bán dẫn và giải pháp làm mát cho trung tâm dữ liệu trí tuệ nhân tạo (AI) lại cho thấy xu hướng khác nhờ nhu cầu đầu tư.

Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc (BOK) ngày 27/8 đã nâng lãi suất cơ bản từ 2,75% lên 3,00%. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 8 của Hàn Quốc tăng 3,1% so với cùng kỳ năm trước.

Theo Yonhap Infomax đưa tin ngày 2/9 (giờ địa phương), lợi suất trái phiếu chính phủ Hàn Quốc kỳ hạn 10 năm đạt 4,418%. Cùng ngày, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Mỹ là 4,821%, của Nhật Bản là 3,002% và của Đức là 3,411%.

Lãi suất tăng thường tác động trước tiên đến tiêu dùng hàng hóa lâu bền. Đồ gia dụng có đơn giá mua cao và chu kỳ thay thế dài nên nhạy cảm với gánh nặng trả nợ gốc và lãi của hộ gia đình, cũng như sự thay đổi trong tâm lý tiêu dùng.

Doanh số bán đồ gia dụng đã giảm từ 38.208 tỷ won năm 2021 xuống 35.807,4 tỷ won năm 2022, 32.420,3 tỷ won năm 2023 và 30.508,6 tỷ won năm 2024. Giới phân tích cho rằng khi lãi suất cao và áp lực giá cả cộng hưởng với nhau, thời điểm mua sắm của người tiêu dùng có thể bị đẩy lùi.

Kim Chang-tae, Giám đốc Tài chính (CFO) của LG Electronics, phát biểu tại buổi công bố kết quả kinh doanh quý 2 hồi tháng 7 rằng “trong quý 3, các yếu tố như giá dầu và nguyên vật liệu tăng do rủi ro địa chính trị, tâm lý tiêu dùng suy yếu do lạm phát tại các khu vực trọng điểm, cùng sự cạnh tranh thị trường ngày càng gay gắt sẽ tạo áp lực lên hoạt động kinh doanh”. Điều này đồng nghĩa với việc cả nhu cầu lẫn chi phí sản xuất thành phẩm đều có thể bị siết chặt cùng lúc.

Ngược lại, mảng bộ nhớ dùng cho máy chủ AI và thiết bị trung tâm dữ liệu lại cho thấy xu hướng khác biệt. Trong quý 2, mảng bán dẫn của Samsung Electronics ghi nhận lợi nhuận hoạt động gần 90.000 tỷ won, trong khi mảng DX tập trung vào điện thoại thông minh, TV và đồ gia dụng lại lỗ hoạt động 800 tỷ won.

Ngay trong cùng ngành điện tử, chiều hướng lợi nhuận giữa sản phẩm hoàn thiện và linh kiện đã phân hóa rõ rệt. Nhu cầu đối với bộ nhớ băng thông rộng cao (HBM) dùng cho AI và bộ nhớ thông dụng được xem là yếu tố nâng đỡ kết quả kinh doanh của mảng bán dẫn.

Xu hướng này cũng gắn liền với việc nhu cầu bộ nhớ cho máy chủ AI và ổ cứng SSD doanh nghiệp đã dẫn dắt xuất khẩu chất bán dẫn Hàn Quốc trong thời gian qua. Theo số liệu tổng hợp của Bộ Khoa học và Công nghệ thông tin cùng Bộ Công nghiệp, Thương mại Hàn Quốc, xuất khẩu chất bán dẫn tháng 7/2026 đạt 41 tỷ USD (khoảng 56.500 tỷ won), tăng 178,8% so với cùng kỳ năm trước.

Bộ nhớ băng thông rộng cao là loại bộ nhớ hiệu năng cao được tạo ra bằng cách xếp chồng nhiều con chip DRAM theo chiều dọc để tăng tốc độ xử lý dữ liệu. Máy chủ AI phải xử lý khối lượng tính toán lớn nên đòi hỏi băng thông bộ nhớ cũng như hệ thống điện và làm mát cao hơn nhiều so với máy chủ thông thường.

Kim Sun-woo, chuyên viên phân tích tại Chứng khoán Meritz, nhận định “bất chấp những lo ngại còn mơ hồ, các tín hiệu về tình trạng thiếu hụt nguồn cung bộ nhớ trong trung hạn đã xuất hiện rất mạnh mẽ” và cho biết thêm “số lượng yêu cầu đặt trước nguồn cung cho năm 2028 đối với các sản phẩm bộ nhớ đặc chủng quan trọng như HBM đang tăng vọt”. Khả năng thiếu hụt nguồn cung được xem là yếu tố đang hỗ trợ cho ngành bán dẫn.

LG Electronics cũng đang xây dựng giải pháp làm mát cho trung tâm dữ liệu như một trụ cột kinh doanh mới. Theo thông cáo trên trang tin tức của LG Electronics ngày 30/7, công ty ghi nhận doanh thu hợp nhất quý 2 đạt 23.826,5 tỷ won và lợi nhuận hoạt động 1.579,1 tỷ won, đồng thời đang đẩy nhanh các mảng kinh doanh mới như robot và giải pháp làm mát cho trung tâm dữ liệu AI (AIDC).

AIDC là viết tắt của trung tâm dữ liệu AI. Do máy chủ AI tiêu thụ điện năng lớn và sinh nhiệt nhiều, thiết bị làm mát được xem là yếu tố quyết định chi phí vận hành và độ ổn định của trung tâm dữ liệu.

Môi trường lãi suất cao không đẩy toàn ngành điện tử đi theo cùng một hướng. Mảng đồ gia dụng cần theo dõi sát tiêu dùng và gánh nặng chi phí, trong khi mảng bán dẫn và giải pháp làm mát lại cần quan sát dòng vốn đầu tư vào trung tâm dữ liệu AI.