Mua ròng giao ngay BTC đạt 83 tỷ USD, phái sinh vẫn áp đảo

Lượng mua ròng giao ngay tích lũy 365 ngày của Bitcoin(BTC) đã vượt 83 tỷ USD (khoảng 112 nghìn tỷ won), được đánh giá là dòng mua giao ngay mạnh nhất kể từ sau đợt thị trường giá xuống gần nhất.

BlockBeats đưa tin ngày 6 rằng nhà phân tích Darkfost của CryptoQuant đã công bố nội dung này. Theo Darkfost, lượng mua ròng giao ngay tích lũy 365 ngày tính theo USD đã vượt mốc 83 tỷ USD, trong khi chỉ số này vẫn còn nằm trong vùng âm cho đến trước tháng 3 năm 2026.

Chỉ số này được tính bằng cách lấy chênh lệch giữa khối lượng mua và bán giao ngay trên các sàn giao dịch lớn, sau đó cộng dồn theo chu kỳ 365 ngày. Khoảng thời gian khối lượng mua vượt khối lượng bán càng kéo dài thì càng được xem là tín hiệu cho thấy nhu cầu trên thị trường giao ngay đang cải thiện.

Darkfost giải thích rằng BTC đang trải qua “áp lực mua mạnh nhất kể từ đợt thị trường giá xuống gần nhất”. Nhận định này cho thấy nhu cầu gần đây đã cải thiện rõ rệt và thị trường đang dần hình thành xu hướng tích cực.

Tuy nhiên, ông cho rằng khó có thể đánh giá toàn bộ cấu trúc thị trường chỉ dựa vào chỉ số giao ngay, bởi giao dịch giao ngay không chiếm phần lớn trong tổng khối lượng giao dịch trên các sàn, trong khi giao dịch phái sinh vẫn đang chiếm ưu thế rõ rệt.

Lượng mua ròng giao ngay phản ánh cung cầu thực tế trên thị trường mua bán token trực tiếp. Ngược lại, thị trường phái sinh chịu tác động đồng thời từ các vị thế đòn bẩy và rủi ro thanh lý, nên có thể nhạy cảm hơn với biến động giá trong ngắn hạn.

Chính vì vậy, dù chỉ số mua ròng giao ngay đã cải thiện, vẫn khó khẳng định quyền chi phối thị trường BTC đã hoàn toàn chuyển sang giao ngay. Việc chỉ riêng sự đảo chiều sang mua ròng khó có thể coi là áp lực bán trên toàn thị trường đã biến mất cũng là điểm từng được nhắc lại nhiều lần trong các phân tích cung cầu trước đó.

Xu hướng phục hồi của lực mua giao ngay có ý nghĩa nhất định khi nhìn vào nhu cầu trung và dài hạn. Tuy nhiên, nếu trọng tâm giao dịch vẫn nằm ở thị trường phái sinh thì biến động của các vị thế đòn bẩy vẫn có thể chi phối xu hướng giá trong ngắn hạn.

Giới hạn tương tự cũng áp dụng với nhà đầu tư tại Hàn Quốc. Cung cầu giao ngay trên sàn giao dịch và vị thế phái sinh phản ánh động thái của các nhóm tham gia thị trường khác nhau, nên khó có thể khẳng định xu hướng giá chỉ dựa trên một chỉ số duy nhất.

Phân tích lần này cho thấy nhu cầu BTC đã thoát khỏi vùng âm kể từ tháng 3 và chuyển sang dương tính theo giá trị tích lũy. Đồng thời, cũng xác nhận rằng khó có thể xem đây là dấu hiệu cho thấy giao dịch giao ngay đã giành lại quyền chi phối toàn bộ thị trường.