92% BTC chuyển sàn của nhà đầu tư ngắn hạn đang có lãi

Tỷ lệ lượng Bitcoin(BTC) mà nhà đầu tư ngắn hạn chuyển vào sàn giao dịch đang ở trạng thái có lãi đã tăng lên 92%. Đây là dấu hiệu cho thấy dòng chuyển sàn đang nghiêng về chốt lời hơn là bán tháo cắt lỗ như giai đoạn trước khi giá phục hồi.

CryptoQuant cho biết trong báo cáo dữ liệu on-chain công bố ngày 5 tháng 9 rằng kể từ ngày 17 tháng 8, nhà đầu tư ngắn hạn đã chuyển khoảng 467.000 BTC, tương đương 35,4 tỷ USD (khoảng 48 nghìn tỷ won) vào các sàn giao dịch. WuBlockchain đăng tải thông tin này vào lúc 2h02 sáng ngày 5 tháng 9 (giờ Hàn Quốc).

Nhà đầu tư ngắn hạn thường được hiểu là nhóm mua BTC gần đây. Do phản ứng nhạy hơn với biến động giá so với nhà đầu tư dài hạn, dòng chuyển sàn của nhóm này thường được thị trường dùng làm chỉ báo thay đổi cung cầu ngắn hạn.

Điểm thay đổi đáng chú ý nằm ở trạng thái lãi lỗ của lượng BTC chuyển vào sàn. Ở giai đoạn giá BTC còn thấp hơn giá thực nhận (realized price) của nhà đầu tư ngắn hạn, tỷ lệ lượng BTC có lãi trong dòng chuyển sàn chỉ khoảng 35%. Nhưng kể từ ngày 20 tháng 8, tỷ lệ này đã tăng lên 92%.

Việc chuyển BTC vào sàn không đồng nghĩa với lệnh bán đã khớp. Tuy nhiên, khi lượng nắm giữ được chuyển vào sàn, đây có thể được hiểu là lượng sẵn sàng bán. Điểm đáng chú ý của chỉ báo lần này là áp lực bán đang dịch chuyển từ việc cắt lỗ sang chốt lời.

Bước ngoặt xuất hiện khi BTC phục hồi vượt mốc giá thực nhận của nhà đầu tư ngắn hạn là 67.600 USD (khoảng 91,73 triệu won). Sau đó 15 ngày, mức giá vốn bình quân của nhóm này tăng lên 70.600 USD (khoảng 95,78 triệu won), cho thấy những người mua mới tham gia thị trường đã mua BTC ở vùng giá cao hơn trước.

Giá thực nhận (realized price) là mức giá bình quân tính theo lần cuối cùng đồng coin di chuyển trên chuỗi, gần tương đương giá vốn trung bình. Khi giá giao ngay thấp hơn mốc này, phần lớn nhóm nắm giữ liên quan rơi vào trạng thái lỗ tạm tính; ngược lại, khi giá vượt lên, tỷ lệ lượng nắm giữ có lãi sẽ tăng.

Trước đó, Axel Adler Jr., chuyên gia phân tích tại CryptoQuant, cũng cho biết trong bản tin ngày 24 tháng 8 rằng tỷ lệ nguồn cung có lãi của nhà đầu tư ngắn hạn đã tăng từ 26,1% ngày 17 tháng 8 lên 74,9%. Cùng giai đoạn này, chỉ báo lãi lỗ ròng của lượng BTC mà nhà đầu tư ngắn hạn chuyển vào sàn cũng đảo chiều từ âm sang dương.

Cụ thể, chỉ báo này đã chuyển từ mức âm 18.700 BTC ngày 16 tháng 8 sang dương 28.600 BTC ngày 24 tháng 8. Chuyên gia Adler Jr. nhận định “phần lớn nhà đầu tư ngắn hạn đã quay lại trạng thái có lãi, và lượng chuyển vào sàn cũng đang tăng lên”. Đây là dấu hiệu cho thấy phản ứng của nhóm nhà đầu tư ngắn hạn đang nhanh hơn ở giai đoạn giá phục hồi.

Ở giai đoạn thua lỗ, việc bán ra đồng nghĩa với hiện thực hóa khoản lỗ. Nhưng sau khi quay lại trạng thái có lãi, cùng là dòng chuyển vào sàn nhưng tính chất chốt lời có thể chiếm ưu thế hơn.

Với nhà đầu tư, ý nghĩa của chỉ báo này nằm ở sự thay đổi tính chất cung cầu hơn là dự báo giá. Lượng chuyển vào sàn tăng có thể được hiểu là lượng chờ bán, nhưng tỷ lệ có lãi tăng cho thấy cơ cấu lãi lỗ của người tham gia thị trường đã thay đổi.

TokenPost trước đó từng đưa tin rằng ngay cả khi chỉ báo nhà đầu tư ngắn hạn giảm, bản thân điều này cũng khó xem là tín hiệu mua vào, mà cần theo dõi thêm khả năng phục hồi nhu cầu. Với chỉ báo lần này, giới quan sát cho rằng cũng cần theo dõi thêm diễn biến khớp lệnh thực tế và phản ứng giá sau khi dòng tiền chuyển vào sàn.

Chỉ báo on-chain là dữ liệu ước tính vị thế của người tham gia thị trường dựa trên các giao dịch trên blockchain. Dữ liệu về lượng nạp vào sàn, thời gian nắm giữ, giá vốn... giúp nhận diện thay đổi cung cầu, nhưng không thể hiện trực tiếp ý định giao dịch hay quy mô khớp lệnh thực tế.

Vì vậy, tỷ lệ có lãi 92% nên được hiểu là tín hiệu cho thấy cơ cấu lãi lỗ của nhà đầu tư ngắn hạn đã cải thiện, chứ không thể dùng riêng chỉ báo này để khẳng định xu hướng giá hay cường độ bán ra của BTC.