Giảm 18% trước giờ mở cửa, Lululemon(LULU) hạ dự báo cả năm lần hai

Cổ phiếu Lululemon(LULU) lao dốc khoảng 18% trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa tại Mỹ sau khi công ty tiếp tục hạ dự báo doanh thu và lợi nhuận cho cả năm tài chính 2026. Doanh thu tại Mỹ và doanh thu cùng cửa hàng đồng loạt sụt giảm, phản ánh nhu cầu chậm lại rõ rệt tại thị trường cốt lõi.

Theo báo cáo kết quả kinh doanh công bố ngày 3/9 (giờ địa phương), Lululemon cho biết doanh thu quý 2 tài chính 2026 đạt 2.415.631.000 USD, giảm 4% so với mức 2.525.219.000 USD cùng kỳ năm ngoái. Doanh thu cùng cửa hàng (same-store sales) giảm 9%.

Xét theo khu vực, doanh thu tại châu Mỹ (bao gồm thị trường Mỹ) giảm 8%, trong khi doanh thu cùng cửa hàng tại khu vực này giảm tới 12%. Doanh thu quốc tế tăng 4% nhưng không đủ bù đắp cho đà giảm tại thị trường chủ lực.

Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu pha loãng (EPS) đạt 2,92 USD, trong đó 0,86 USD đến từ khoản hoàn thuế quan và lãi liên quan.

Lợi nhuận hoạt động đạt 453,7 triệu USD, biên lợi nhuận hoạt động giảm còn 18,8%. Công ty cho biết trong quý đã nhận khoản hoàn thuế quan 134,5 triệu USD cùng khoản lãi liên quan 4,1 triệu USD.

Lululemon hạ dự báo doanh thu cả năm tài chính 2026 xuống còn 10,35-10,5 tỷ USD. Dự báo EPS cũng được điều chỉnh còn 9,48-9,73 USD.

Đối với quý 3, công ty dự báo doanh thu đạt 2,29-2,32 tỷ USD, EPS ở mức 0,93-0,98 USD. Công ty cho biết dự báo cả năm đã bao gồm hiệu ứng hoàn thuế quan 0,86 USD/cổ phiếu ghi nhận trong quý 2, nhưng chưa tính đến khả năng có thêm khoản hoàn thuế bổ sung.

Lululemon nhấn mạnh dự báo trên phản ánh kỳ vọng của ban lãnh đạo tính đến ngày 3/9, chưa bao gồm các biến số chưa xác định như thuế quan hay diễn biến kinh tế vĩ mô. Đây là lần hạ dự báo cả năm thứ hai trong năm nay, sau lần điều chỉnh hồi công bố kết quả quý 1 ngày 4/6.

Doanh thu cùng cửa hàng là chỉ số gộp doanh số của các cửa hàng đã hoạt động trên một mốc thời gian nhất định cùng doanh số bán hàng trực tuyến theo cùng tiêu chí, giúp loại trừ hiệu ứng từ việc mở cửa hàng mới để đánh giá nhu cầu thực của hoạt động kinh doanh hiện hữu.

Phản ứng của thị trường diễn ra ngay lập tức. Reuters đưa tin cổ phiếu Lululemon giảm khoảng 18% trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa tại Mỹ ngày 4/9, có lúc rơi xuống 100,1 USD.

Cùng bản tin, ít nhất 12 công ty chứng khoán đã hạ giá mục tiêu sau báo cáo kết quả kinh doanh, trong đó Piper Sandler đưa ra mức giá mục tiêu 80 USD. Tuy nhiên, giá mục tiêu chỉ là đánh giá riêng của từng công ty chứng khoán, không phải chỉ báo chắc chắn cho diễn biến giá cổ phiếu thực tế.

Jefferies gọi quý này là “cú sốc ba lớp” khi doanh thu Mỹ giảm, mảng thời trang nữ suy yếu và thị trường Trung Quốc sa sút cùng lúc. Jefferies giữ khuyến nghị nắm giữ nhưng hạ giá mục tiêu từ 115 USD xuống 105 USD.

Biến số Trung Quốc cũng được nhắc đến trong buổi công bố kết quả kinh doanh. Ban lãnh đạo cho biết các đề cập tiêu cực trên truyền thông và mạng xã hội tại Trung Quốc đại lục gia tăng, cùng với tranh cãi phát sinh sau sự kiện tại Vạn Lý Trường Thành, đã gây áp lực lên lượng khách và đà tăng trưởng doanh thu.

Ngành hàng tiêu dùng và trang phục thể thao tại Mỹ gần đây phản ứng khá nhạy với các đợt hạ dự báo. TokenPost từng đưa tin việc Dick's Sporting Goods hạ dự báo cả năm đã kéo theo đà giảm của nhóm cổ phiếu tiêu dùng và giày dép như Nike, Lululemon, Under Armour.

Bà Heidi O'Neill (Heidi O'Neill) sẽ chính thức đảm nhiệm vị trí Giám đốc điều hành (CEO) mới kiêm thành viên hội đồng quản trị của Lululemon từ ngày 8/9. Hiện tại, bà Meghan Frank (Meghan Frank) và ông André Maestrini (André Maestrini) đang giữ vai trò đồng CEO tạm quyền.