Tiền mặt vượt 16%, CNBC đưa Kimberly-Clark(KMB) và CVS Health(CVS) vào danh sách theo dõi

Kimberly-Clark(KMB) và CVS Health(CVS) vừa được đưa vào danh sách theo dõi “Bullpen” của CNBC Investing Club. Trong bối cảnh tỷ trọng tiền mặt của danh mục vượt 16%, câu lạc bộ xem xét lại nhóm cổ phiếu phòng thủ có định giá thấp và cổ tức hấp dẫn.

Jeff Marks (Jeff Marks), nhà phân tích của CNBC Investing Club, cho biết trong chương trình “Homestretch” ngày 2 (giờ Hàn Quốc) rằng hai cổ phiếu này được thêm vào danh sách theo dõi. Bullpen không phải là danh mục chính thức, mà là nhóm cổ phiếu ứng viên được câu lạc bộ theo dõi để cân nhắc điều kiện đầu tư.

Bối cảnh thị trường là lý do khiến nhóm cổ phiếu phòng thủ được xem xét lại. Chứng khoán New York giảm điểm sau khi Bộ Tư lệnh Trung tâm Mỹ (CENTCOM) thông báo không kích các mục tiêu của Lực lượng Vệ binh Cách mạng Hồi giáo Iran (IRGC), khiến giá dầu và lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ cùng tăng. Trước đó, TokenPost từng đưa tin giá dầu Brent vượt mốc 90 USD và chứng khoán Mỹ đi xuống.

Khi lãi suất và giá năng lượng cùng tăng, các cổ phiếu có dòng tiền và cổ tức ổn định thường được so sánh nhiều hơn cổ phiếu tăng trưởng. Việc đưa hai mã này vào danh sách theo dõi được xem là động thái mở rộng nhóm ứng viên trong giai đoạn biến động, hơn là một quyết định thay đổi danh mục ngay lập tức.

Yếu tố cốt lõi của Kimberly-Clark(KMB) là thương vụ mua lại Kenvue(KVUE). Reuters đưa tin Kimberly-Clark(KMB) đã nộp hồ sơ xin cơ quan quản lý Liên minh châu Âu (EU) phê duyệt thương vụ mua lại Kenvue(KVUE) trị giá 40 tỷ USD.

Kimberly-Clark(KMB) cho biết trong tài liệu chính thức rằng sau khi hoàn tất thương vụ, công ty kỳ vọng tiết kiệm 2,1 tỷ USD chi phí mỗi năm và đạt doanh thu hợp nhất khoảng 32 tỷ USD. Đây là chiến lược gộp thương hiệu tiêu dùng và chăm sóc sức khỏe vào một công ty để tạo lợi thế quy mô.

Lịch trình thương vụ vẫn chưa kết thúc. Kenvue(KVUE) cho biết trong báo cáo kết quả kinh doanh quý I rằng việc sáp nhập với Kimberly-Clark(KMB) dự kiến hoàn tất vào nửa cuối năm 2026. Quá trình phê duyệt của cơ quan quản lý và triển khai hợp nhất vẫn còn ở phía trước, nên chưa thể xem hiệu quả thương vụ là điều đã được xác định.

Thương vụ Kenvue(KVUE) vừa mở ra dư địa tăng trưởng cho Kimberly-Clark(KMB), vừa để lại gánh nặng hợp nhất. Trong các thương vụ mua bán - sáp nhập quy mô lớn, tốc độ phê duyệt, tái cấu trúc thương hiệu và tốc độ thực thi cắt giảm chi phí là những biến số quan trọng khi đánh giá giá trị doanh nghiệp.

CVS Health(CVS) được đưa vào danh sách theo dõi chủ yếu nhờ kết quả kinh doanh và triển vọng (guidance). Công ty công bố ngày 5 tháng 8 rằng doanh thu quý II đạt 106,1 tỷ USD, lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh đạt 2,58 USD.

CVS Health(CVS) nâng dự báo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh cả năm lên mức 7,90 - 8,10 USD. Dự báo dòng tiền hoạt động cũng được nâng lên tối thiểu 11,5 tỷ USD.

Tuy nhiên, phản ứng thị trường không đơn giản. Reuters đưa tin cổ phiếu CVS Health(CVS) giảm gần 6% do triển vọng năm 2026 và mức lợi nhuận sàn tối thiểu 8,44 USD cho năm 2027 không đáp ứng kỳ vọng của một số nhà đầu tư.

Ngược lại, ngày 2 (giờ Hàn Quốc) có thông tin cho biết Jefferies chọn CVS Health(CVS) là cổ phiếu ưa thích hàng đầu trong nhóm dịch vụ chăm sóc sức khỏe quy mô lớn, và cổ phiếu này tăng hơn 3% trong phiên giao dịch đầu ngày. Cùng một mã cổ phiếu nhưng vừa phản ánh kỳ vọng phục hồi kết quả kinh doanh ngắn hạn, vừa phản ánh lo ngại về khả năng sinh lời trung hạn.

Điểm cần theo dõi ở CVS Health(CVS) là Caremark và xu hướng chi phí y tế. Caremark là bộ phận quản lý phúc lợi dược phẩm (PBM) của CVS Health(CVS), phụ trách quản lý chi phí thuốc kê đơn và vận hành mạng lưới bảo hiểm - hiệu thuốc. Áp lực chi phí y tế càng tăng, cách diễn giải khả năng sinh lời càng trở nên nhạy cảm hơn.

Với nhà đầu tư theo dõi thị trường Mỹ, việc hai mã này được đưa vào danh sách cũng là một chỉ báo tham khảo về nhóm cổ phiếu phòng thủ và chăm sóc sức khỏe. Tuy nhiên, danh sách theo dõi của CNBC Investing Club không phải là tài liệu khẳng định hướng đi giá của một cổ phiếu cụ thể trong tương lai, mà gần với sự thay đổi trong nhóm ứng viên của danh mục.

Cả hai cổ phiếu đều được xếp vào nhóm ứng viên phòng thủ, nhưng điểm cần xác nhận ở mỗi mã lại khác nhau. Với Kimberly-Clark(KMB), vẫn còn chờ phê duyệt thương vụ Kenvue(KVUE) và việc thực thi cắt giảm chi phí hợp nhất. Với CVS Health(CVS), thị trường vẫn tiếp tục theo dõi cách diễn giải về Caremark, xu hướng chi phí y tế và mức lợi nhuận sàn năm 2027. Kenvue(KVUE) hiện dự kiến thương vụ sẽ hoàn tất vào nửa cuối năm 2026.