Tăng 45%: Mảng AI đám mây Alibaba(BABA) củng cố nhu cầu tính toán

Doanh thu mảng Dịch vụ Điện toán đám mây và AI (AI Cloud and Compute Services) của Alibaba(BABA) trong quý gần nhất đạt khoảng 48,4 tỷ nhân dân tệ, tăng 45% so với cùng kỳ năm trước. Chứng khoán CITIC Jiantou (中信建投证券) xem đây là bằng chứng cho thấy sự lan rộng của các ứng dụng trí tuệ nhân tạo (AI) và đà tăng doanh thu điện toán đám mây đang kéo theo nhu cầu hạ tầng tính toán.

Trong báo cáo ngày 25 (giờ địa phương), Chứng khoán CITIC Jiantou cho biết quá trình thương mại hóa các mô hình ngôn ngữ lớn (LLM) đang làm tăng nhu cầu tính toán phục vụ suy luận (inference). Thông tin này được trang tin công nghệ Trung Quốc TechFlow đăng tải lúc 23h27 ngày 24 (giờ Việt Nam).

Báo cáo nhận định chi phí gọi mô hình giảm cùng với sự mở rộng của các dịch vụ AI dành cho doanh nghiệp có thể thúc đẩy việc sử dụng trong những lĩnh vực tiêu tốn nhiều token như agent AI và tạo mã. Khi AI vượt ra khỏi giai đoạn huấn luyện để đi vào công việc thực tế và các ứng dụng, khối lượng suy luận - tức quá trình xử lý và tạo câu trả lời cho yêu cầu người dùng - cũng tăng theo.

Chứng khoán CITIC Jiantou dẫn kết quả kinh doanh mảng đám mây của Alibaba(BABA) làm ví dụ tiêu biểu, cho biết doanh thu mảng AI Cloud and Compute Services của công ty trong quý gần nhất đạt khoảng 48,4 tỷ nhân dân tệ, tăng 45% so với cùng kỳ năm trước.

Doanh thu các sản phẩm liên quan đến AI của Alibaba được cho là đã duy trì mức tăng trưởng ba chữ số trong 12 quý liên tiếp. Chứng khoán CITIC Jiantou nhận định con số này cho thấy nhu cầu AI đang nhanh chóng chuyển sang giai đoạn thương mại hóa.

Việc OpenAI điều chỉnh giá cũng được nêu ra như một yếu tố củng cố cho luận điểm nhu cầu tính toán gia tăng. Chứng khoán CITIC Jiantou cho biết OpenAI đã giảm hơn 20% giá gọi API đối với mô hình GPT-5.6 Sol vào ngày 21, qua đó tiếp tục hạ chi phí sử dụng các mô hình hiệu năng cao.

Chi phí gọi mô hình là biến số chi phí trực tiếp đối với các doanh nghiệp và nhà phát triển thường xuyên sử dụng dịch vụ AI. Khi giá giảm, gánh nặng thử nghiệm và triển khai những dịch vụ có tần suất yêu cầu và mức sử dụng token cao như xử lý văn bản, tạo mã hay tự động hóa công việc cũng giảm theo.

Suy luận (inference) là quá trình tính toán mà mô hình AI thực hiện để tạo câu trả lời khi nhận yêu cầu từ người dùng. Nếu tính toán cho huấn luyện (training) tập trung vào giai đoạn xây dựng mô hình, thì tính toán cho suy luận sẽ phát sinh liên tục và tăng dần theo mức sử dụng dịch vụ.

Chứng khoán CITIC Jiantou cho rằng xu hướng này gắn liền với toàn bộ chuỗi ngành hạ tầng tính toán, từ module quang, máy chủ, hệ thống làm mát bằng chất lỏng đến điện toán đám mây. Để xử lý khối lượng công việc AI trong trung tâm dữ liệu, không chỉ cần máy chủ và chip bán dẫn mà còn cần thiết bị mạng tốc độ cao, hệ thống làm mát và hạ tầng điện.

Thị trường hiện nhìn nhận đầu tư hạ tầng AI theo cả hai chiều: động lực tăng trưởng và áp lực chi phí. TokenPost từng đưa tin rằng gánh nặng chi phí AI đang trở thành biến số then chốt trong việc định giá các cổ phiếu công nghệ lớn.

Xu hướng nhu cầu lan rộng sang bán dẫn, thiết bị lưu trữ và các nhà cung cấp dịch vụ đám mây cũng tiếp diễn. Trước đó, TokenPost đã phân tích rằng nhu cầu trong chuỗi cung ứng AI đang mở rộng sang cả bộ nhớ và điện năng.

Đây là dữ liệu đáng chú ý không chỉ với ngành AI và điện toán đám mây Trung Quốc mà còn với xu hướng bán dẫn và thiết bị trung tâm dữ liệu nói chung. Việc giá mô hình AI giảm cùng doanh thu đám mây tăng diễn ra song song với các thảo luận về đầu tư trung tâm dữ liệu toàn cầu, tuy nhiên tác động cụ thể đến kết quả kinh doanh từng doanh nghiệp hay giá tài sản vẫn cần được xác nhận riêng.